主題：通過正股選擇權(quán)證需注意的問題

　目前權(quán)證與正股的聯(lián)動性明顯加強，正股對權(quán)證價格的影響至關(guān)重要，投資權(quán)證的首要任務(wù)就是研究正股。但是，權(quán)證與股票畢竟有區(qū)別，這里，我們簡要介紹一下通過正股選擇權(quán)證時應(yīng)注意的問題。


　　首先，需要注意權(quán)證的期限。權(quán)證不同于股票，它是有一定存續(xù)期限的，在我國權(quán)證市場，這一期限一般不超過兩年，存續(xù)期一過權(quán)證將被注銷。因此，投資者在判斷正股價格是上漲還是下跌時，應(yīng)將時間因素考慮在內(nèi)。舉例來說，對于一只長期看漲但短期可能并無表現(xiàn)的股票而言，買入存續(xù)期較短的認購權(quán)證并不明智。

　　其次，投資者對正股未來走勢的信心程度也影響了權(quán)證的選擇。如果投資者對正股的未來走勢把握較大，就可以選擇有效杠桿較高的權(quán)證，以實現(xiàn)高杠桿收益。以認購權(quán)證為例，如果認為正股在未來走強的可能性非常大，投資者就可以選擇具有較高有效杠桿的認購權(quán)證進行投資。這樣一來，只要正股走勢與預(yù)期一致，即可以充分發(fā)揮權(quán)證“以小博大”的優(yōu)勢，獲得不菲收益；反之，則可選擇杠桿效應(yīng)不太明顯的權(quán)證，達到折衷的效果。

　　最后，還可以根據(jù)正股的波動程度選擇不同的權(quán)證。波動程度較大的股票通常也會導(dǎo)致對應(yīng)權(quán)證的大幅波動，因此，對于風(fēng)險承受能力較高的投資者，尤其是青睞于短期交易甚至日內(nèi)交易的投資者，這類權(quán)證更能滿足他們的需求。而波動程度較小的股票，則更適合于做趨勢投資的投資者。

　　風(fēng)險：價外風(fēng)險；價格劇烈波動的風(fēng)險；T＋0風(fēng)險；行權(quán)風(fēng)險；市價委托風(fēng)險。

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