主題：上海汽車：整體上市業(yè)績回暖

公司通過增發(fā)收購從汽車普通零部件和股權(quán)投資收益轉(zhuǎn)換為汽車整車業(yè)務(wù)和核心零部件，包括了汽車產(chǎn)業(yè)鏈條的最優(yōu)資產(chǎn)，完成脫胎換骨變革。上海通用和上海大眾合資企業(yè)是國內(nèi)轎車行業(yè)龍頭，產(chǎn)銷量全國第一。上海通用市場占份額10％，連續(xù)幾年第一，上海大眾雖然前期因車型和進口部件成本問題利潤下降，但2006以來調(diào)整和新車型投放市場利潤將恢復(fù)增長。此外上汽的自主品牌榮威2007銷量可以達到3萬輛對公司長期業(yè)績增長奠定基礎(chǔ)。
公司三季度報告業(yè)績預(yù)增符合市場預(yù)期，凈利潤同比大幅度增長， EPS在0.59。公司合資公司上海大眾、上海通用上半年銷售良好以及自主品牌榮威也得到消費者認可，上海通用年銷量仍然保持第一的位置。
預(yù)測2008EPS為0.9，雖然轎車降價壓力存在，但動態(tài)PE偏低，可以逢低介入。



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