主題：四川成渝投資吸引力不俗


　　四川成渝（107）在四川投資及經(jīng)營多條高速公路，可受惠于當?shù)嘏畈?jīng)濟發(fā)展。隨著集團計劃收購遂渝高速四川段及成南高速資產(chǎn)，以及投資成仁高速項目的成果會在未來陸續(xù)反映，在通行費收入基礎(chǔ)將會顯著提高下，股份無疑有不俗的投資吸引力。

　　回顧往績， 四川成渝在09年全年營業(yè)額上升16. 7%至18. 8 億元（人民幣，下同），純利則升39. 9%至8. 27 億元。按收費公路劃分，去年成渝高速(3.85,-0.19,-4.70%,經(jīng)濟通實時行情)續(xù)為集團最重要的通行費收入來源，通行費收入上升13. 8%至9. 6 億元，日均車流量增加24. 5%至1. 9 萬架次，反映遂渝高速產(chǎn)生的車流量分流影響已趨穩(wěn)定；成雅高速通行費收入上升17. 4%至5. 51 億元，日均車流量增加9. 9%至1. 45 萬架次；成樂高速通行費收入上升25%至3. 41 億元，日均車流量則增32. 9%至2. 05萬架次，反映周邊公路施工期間推動部分車流量分流至成樂高速的正面影響。城北出口高速方面，去年通行費收入上升14. 6%至8, 695 萬元，日均車流量則升23. 6%至3 萬架次，相信今年續(xù)可受惠川陜大件路施工改造的正面影響。

　　以今年首四個月營運數(shù)據(jù)而言，成渝高速及成雅高速通行費收入分別錄得25.3%及23.8%升幅，成樂高速則有11.63%升幅，至于城北出口高速則微跌0.91%；按內(nèi)地會計準則，四川成渝今年首季營業(yè)額上升22.1%至5.48億元， 純利亦升67.4%至2.94億元，表現(xiàn)保持理想，以其往績市盈率11.8倍，周息率5.45%，建議中線吸納。



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