主題：四川成渝2020年年度董事會經(jīng)營評述

四川成渝2020年年度董事會經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

一、經(jīng)營情況討論與分析


（一）業(yè)務(wù)回顧與分析　　1.業(yè)績綜述　　本集團的主要業(yè)務(wù)為投資、建設(shè)、經(jīng)營和管理高速公路基建項目，同時實施與主營業(yè)務(wù)高度相關(guān)的多元化經(jīng)營。2020年，由于新冠疫情下臨時免收通行費政策因素及經(jīng)濟環(huán)境因素的影響，集團的經(jīng)營業(yè)績面臨多重困難，通行費收入增長和相關(guān)多元業(yè)務(wù)發(fā)展面對嚴峻挑戰(zhàn)。但集團上下一心、攻堅克難、精準施策，全面加強預(yù)算管理和成本管控，著力提升經(jīng)營管理水平，加速推進重點項目建設(shè)，積極應(yīng)對疫情帶來的各種不利影響，在嚴格落實免收通行費政策、助力社會經(jīng)濟復(fù)蘇的同時，加速主業(yè)發(fā)展重返正常軌道，確保主要業(yè)績指標穩(wěn)步恢復(fù)?！　蟾嫫趦?nèi)，本集團實現(xiàn)營業(yè)收入約人民幣545,902.24萬元，同比減少約14.80%，其中：車輛通行費收入約人民幣302,101.70萬元，占營業(yè)收入55.34%；能源銷售收入約人民幣146,116.46萬元，占營業(yè)收入的26.77%；服務(wù)區(qū)經(jīng)營、沿線廣告和服務(wù)區(qū)租賃收入約人民幣4,803.35萬元，占營業(yè)收入的0.88%；BT項目收入約人民幣13,229.38萬元，占營業(yè)收入的2.42%；融資租賃收入約人民幣16,952.92萬元，占營業(yè)收入的3.11%；房地產(chǎn)銷售收入約人民幣49,763.60萬元，占營業(yè)收入的9.12%；其他收入約人民幣12,934.84萬元，占營業(yè)收入的2.37%。歸屬于上市公司股東的凈利潤約人民幣67,447.28萬元，同比減少約37.70%；基本每股收益約人民幣0.2206元，同比減少37.68%。截至2020年12月31日，本集團總資產(chǎn)約人民幣4,046,334.00萬元，凈資產(chǎn)約人民幣1,653,316.06萬元?！　?.本集團「收費路橋」業(yè)務(wù)經(jīng)營情況　　報告期內(nèi)，集團轄下各高速公路運營情況如下：　　注：　　1.本期日均車流量數(shù)據(jù)中不包括疫情期間免費通行的車流量，為2020年5月6日至2020年12月31日期間測算數(shù)據(jù)?！　?.2019年同期日均車流量數(shù)據(jù)為2019年5月1日至2019年12月31日期間的測算數(shù)據(jù)。　　2020年，本集團實現(xiàn)道路通行費收入約人民幣302,101.70萬元，同比減少約22.83%。通行費收入約占本集團營業(yè)收入的55.34%，較上年的61.09%下降5.75個百分點。報告期內(nèi)，本集團高速公路的整體營運表現(xiàn)受到以下因素的綜合影響：　?。?）經(jīng)濟環(huán)境因素　　2020年，面對嚴峻復(fù)雜的國內(nèi)外環(huán)境特別是新冠肺炎疫情的嚴重沖擊，全國上下堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展工作，經(jīng)濟運行穩(wěn)定恢復(fù)，就業(yè)民生保障有力，經(jīng)濟社會發(fā)展主要目標任務(wù)完成情況好于預(yù)期。全年國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）人民幣1,015,986億元，按可比價格計算，比上年增長2.3%，分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增長3.2%，三季度增長4.9%，四季度增長6.5%7。四川省統(tǒng)籌推進疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，全省經(jīng)濟持續(xù)回升、穩(wěn)步向好，全年主要目標任務(wù)順利完成，2020年實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值（GDP）人民幣48,598.8億元，比上年增長3.8%，分季度看，一季度同比下降3.0%，上半年由負轉(zhuǎn)正增長0.6%，前三季度增長2.4%，全年增長3.8%8，呈現(xiàn)經(jīng)濟恢復(fù)持續(xù)穩(wěn)定、經(jīng)濟發(fā)展韌性增強的良好態(tài)勢。先降后升、持續(xù)恢復(fù)的經(jīng)濟環(huán)境帶動了交通運輸經(jīng)濟的恢復(fù)，二季度以來，集團轄下絕大部分收費高速公路車流量逐漸恢復(fù)正常水平?！　。?）政策環(huán)境因素　　下述2020年內(nèi)發(fā)布或?qū)嵤┑挠嘘P(guān)高速公路運營的政策文件，可能對本集團轄下各高速公路運營表現(xiàn)產(chǎn)生影響?！　「鶕?jù)四川省人民政府辦公廳《關(guān)于深化收費公路制度改革取消高速公路省界收費站的通知》的要求，四川省已于2020年1月1日0時全部取消全省19處高速公路省界收費站，收費系統(tǒng)完成并網(wǎng)切換?！　?020年初，國內(nèi)及全球多國發(fā)生了較為嚴重的新型冠狀病毒疫情，對民眾生命健康以及社會經(jīng)濟發(fā)展造成了重大影響。疫情發(fā)生以來，民眾出行意愿降低，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)延遲，導(dǎo)致大量客運班線停運，公路交通流量銳減。為保障疫情防控工作，支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，　　根據(jù)交通運輸部《關(guān)于延長2020年春節(jié)假期小型客車通行費時段的通知》和《關(guān)于延長　　春節(jié)假期收費公路免收小型客車通行費時段的通知》，春節(jié)假期一類客車免收通行費政策　　延長至2020年2月8日24時；根據(jù)交通運輸部《關(guān)于新冠肺炎疫情防控期間免收收費　　公路車輛通行費的通知》，自2020年2月17日0時起，至疫情防控工作結(jié)束，所有依法　　通行收費公路的車輛免收通行費。4月28日，交通運輸部發(fā)布了《關(guān)于恢復(fù)收費公路收　　費的公告》，自2020年5月6日零時起，經(jīng)依法批準的收費公路恢復(fù)收費（含收費橋梁和隧道）。　　根據(jù)四川省交通運輸廳、四川省發(fā)展和改革委員會下發(fā)的《關(guān)于調(diào)整我省經(jīng)營性高速公　　路車輛通行費計費方式及收費標準的通知》，自2020年1月1日起實施調(diào)整后的高速公　　7數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局發(fā)布的初步核算結(jié)果　　8數(shù)據(jù)來源：四川省統(tǒng)計局發(fā)布的初步核算結(jié)果　　路車輛通行費計費方式和收費標準。主要內(nèi)容如下：　?、俑咚俟肥召M方式由封閉式模式調(diào)整為開放式分段計費，通行費以車輛實際通行路段為依據(jù)計算；　?、诟咚俟奋囕v通行費車型分類嚴格按照《收費公路車輛通行費車型分類》（JT/T489-2019）行業(yè)標準執(zhí)行。有關(guān)車型分類調(diào)整情況如下圖所示：　　③客車保持車型分類收費，基價標準按照四川省交通運輸廳、四川省發(fā)展和改革委員會　　批復(fù)標準執(zhí)行；貨車由計重收費調(diào)整為車型分類收費，費率標準按照《四川省已收費高速公路貨車通行費計費方式調(diào)整方案》執(zhí)行。據(jù)此，集團轄下各高速公路收費標準如下：　?。?）區(qū)域發(fā)展因素　　成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈建設(shè)，四川省“成德眉資”同城化發(fā)展部署以及成都市“東進、南拓”戰(zhàn)略、“四城一園”發(fā)展，帶動地方經(jīng)濟發(fā)展的同時，促進了成渝、成仁等高速公路車流量的增長。天府新區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)日漸成熟以及興隆湖建設(shè)的迅速發(fā)展，流動人口持續(xù)增多，促進了成仁高速車流量，尤其是貨車流量的增長，同時，成仁高速沿線天府新區(qū)、視高經(jīng)濟開發(fā)區(qū)和環(huán)天府新區(qū)快速通道的建設(shè)也帶來一定的貨車流量；四川省內(nèi)豐富的旅游資源也帶動了遂廣遂西、成雅等高速公路游客車流量的增長?！　。?）路網(wǎng)變化及道路施工因素　　外圍競爭性或協(xié)同性路網(wǎng)變化及道路整修施工會對集團轄下高速公路帶來不同程度的正面或負面影響。報告期內(nèi)，集團轄下部分高速公路不同程度地受到此等因素的影響：　　成渝高速：簡陽收費站自2019年7月16日封閉施工，至2020年1月13日正式全面通車；資陽收費站自2019年8月30日整體封閉，至2020年1月13完成遷改開通運營；因成　　都市“東西軸線”項目建設(shè)，繞城高速獅子橋樞紐南側(cè)自2020年3月27日起封閉施工，北　　側(cè)自7月31日起封閉施工；成資渝高速公路于2020年12月31日正式開通，對成渝高速車流量有一定影響?！　「鶕?jù)四川省交通運輸廳《關(guān)于規(guī)范城市周邊高速公路起始路段收費工作的通知》（川交函　　[2020]203號），高速公路需采用共用最短里程方式進行計費，成渝高速在2020年4月30日　　前完成清理規(guī)范工作，收費里程縮短2.75公里；以及根據(jù)四川省交通運輸廳、四川省發(fā)展和　　改革委員會《關(guān)于成渝高速公路調(diào)整收費里程及收費區(qū)間的批復(fù)》（川交函[2020]583號），成　　渝高速公路原起點至龍泉段19公里停止設(shè)站收費，并于新收費站正式開通后調(diào)整收費里程。　　至2021年2月1日，成渝高速新成都龍泉主線收費站正式開通，成渝高速公路收費里程由　　226公里調(diào)整為207公里，減少的19公里高速公路車輛通行費由成都市采用政府購買服務(wù)方　　式統(tǒng)繳，統(tǒng)繳費用為每年人民幣4,000萬元，統(tǒng)繳期限自還建成都主線收費站建成通車啟用日零時起至成渝高速公路起點至龍泉段19公里收費批復(fù)的終止期止?！　〕蓸犯咚伲?020年1月28日，連接樂山沙灣、蘇稽與夾江的樂夾路全面建成通車，分　　流成樂高速部分車輛；2020年5月7日至17日，成樂高速公路夾江至觀音段進行半幅　　封閉施工；5月18日至31日，眉山試驗段進行鋼箱梁吊施工，彭山站樂成向出入口關(guān)　　閉；9月20日，樂山北收費站及棉竹互通建成恢復(fù)通行；11月2日，新彭山收費站及互　　通正式開通；10月13日至11月5日，成樂高速K116-K119樂成向封閉，車輛借對向單幅雙向通行；12月1日起，觀音灘站永久關(guān)閉。以上路網(wǎng)變化及道路施工因素對成樂高速車流量及通行費收入有一定影響?！　〕裳鸥咚伲?019年4月1日，成雅高速雅安東（金雞關(guān)）站封閉施工，至2021年2月5日正式開通；雅康高速從2019年12月1日至2020年2月28日實行冬季管控，對成雅高速車流量有一定影響?！　。ǘ┲卮笸度谫Y項目　　1.成樂高速擴容建設(shè)工程項目　　2017年10月30日，本公司召開臨時股東大會審議批準了關(guān)于投資成樂高速擴容建設(shè)工程項目及相關(guān)事宜的議案。根據(jù)四川省發(fā)展和改革委員會關(guān)于該項目核準的批復(fù)，項目總長138.41公里，估算總投資約人民幣231.33億元。根據(jù)交通運輸部關(guān)于該項目的核準意見，項目總長130公里，估算總投資約人民幣221.6億元。該項目完工后將有利于緩解成樂高速的交通壓力，提高成樂高速的整體通行能力和服務(wù)水平。2019年11月27日，成樂高速擴容建設(shè)項目試驗段（眉山—青龍）完成既定任務(wù)，實現(xiàn)雙向通車；2019年12月18日，成樂高速新青龍收費站正式通車運營。從開工之日至2020年12月31日止，成樂高速擴容建設(shè)工程項目累計完成投資額約人民幣50.07億元?！　?.仁壽縣城北新城房地產(chǎn)項目　　2013年1月30日，本公司總經(jīng)理辦公會審議批準了參與競買四川省眉山市仁壽縣城北新城三宗國有建設(shè)用地使用權(quán)以投資開發(fā)房地產(chǎn)項目的議案，2013年2月22日，本公司競得該等地塊的土地使用權(quán)，涉及土地面積235,558.10平方米，成交價格人民幣920,160千元。同年5月，仁壽置地公司成立，全面負責(zé)仁壽縣城北新城房地產(chǎn)項目的開發(fā)建設(shè)工作。2014年5月15日，仁壽置地公司再次競得城北新城五宗國有建設(shè)用地的土地使用權(quán)，涉及土地面積194,810.52平方米，成交價格人民幣787,100千元?！　∧壳?，該房地產(chǎn)項目北城時代（一期）基本完成銷售及交房，截至2020年12月31日，一期累計實現(xiàn)銷售收入約人民幣53,118.90萬元；北城時代（二期）A地塊工程建設(shè)工作穩(wěn)步推進且銷售情況良好，C地塊開始對外銷售，B地塊已完成招標工作，其中B1標段于2020年9月22日取得施工許可證，已啟動開發(fā)建設(shè)。報告期內(nèi)，二期A、C地塊實現(xiàn)銷售回款約人民幣6.04億元（其中A地塊確認銷售收入4.76億元）?！　?.天邛高速公路BOT項目　　2019年10月30日，公司董事會審議通過了投資成都天府新區(qū)至邛崍高速公路項目的議案，本公司與中交路橋建設(shè)有限公司（以下簡稱“中交建”）組成聯(lián)合體參與天府新區(qū)至邛崍高速公路項目投標并中標本項目。項目總長約42公里，估算總投資約為人民幣86.85億元?！　?020年3月4日，項目公司四川成邛雅高速公路有限責(zé)任公司在四川省邛崍市注冊成立，負責(zé)天邛高速公路的投資、建設(shè)及運營，項目公司注冊資本為人民幣17.37億元，其中本公司認繳出資14.2434億元。自開工之日起至2020年12月31日，天邛高速項目累計完成投資額約人民幣8.34億元?！　?.蘆山縣大川河景區(qū)旅游公路項目　　2020年12月29日，蜀南公司作為牽頭人與四川省商業(yè)建設(shè)有限公司組成的聯(lián)合體成功中標蘆山縣大川河景區(qū)旅游公路項目。　　蘆山縣大川河景區(qū)旅游公路項目位于四川省雅安市蘆山縣及邛崍市境內(nèi)，項目建設(shè)內(nèi)容為25.43公里道路工程及砂石廠建設(shè)，運作方式為建設(shè)—移交（道路工程）、建設(shè)—經(jīng)營—移交（砂石廠）。項目總投資約為人民幣7.6億元，其中景區(qū)公路投資為人民幣7.2億元，砂石廠建設(shè)投資為人民幣4,000萬元；項目預(yù)計合作期8年。　　5.邛崍市特色職教項目終止　　2019年7月24日，成渝教育公司與四川省邛崍市人民政府簽訂了《特色職業(yè)技術(shù)學(xué)校項目投資意向書》，擬在四川省邛崍市投資特色職業(yè)技術(shù)學(xué)校項目。2020年以來，市場環(huán)境發(fā)生較大變化，綜合考慮各種相關(guān)因素，為維護上市公司及全體股東利益，經(jīng)審慎考慮后，公司決定終止本次對外投資事項。經(jīng)成渝教育公司與邛崍市人民政府協(xié)商一致，于2021年2月8日簽訂了解除協(xié)議書，終止在邛崍市投資特色職業(yè)技術(shù)學(xué)校項目?！　?.蘆山縣“龍寶大”PPP項目　　2021年3月4日，蜀南公司作為牽頭人與交通建設(shè)公司組成的聯(lián)合體成功中標蘆山縣龍門至寶盛至大川旅游公路工程PPP項目。蘆山縣“龍寶大”PPP項目位于四川省雅安市蘆山縣與邛崍市境內(nèi)，項目建設(shè)里程為8.3公里，總投資估算約人民幣3.9億元，項目采用BOT（建設(shè)-運營-移交）模式?！　。ㄈI(yè)務(wù)發(fā)展計劃　　公司基于對報告期內(nèi)經(jīng)營情況的分析與總結(jié)，結(jié)合對2021年經(jīng)濟形勢、政策環(huán)境、行業(yè)及自身發(fā)展狀況的預(yù)測與判斷，圍繞“十四五”基本發(fā)展思路及2021年的具體經(jīng)營目標，審時度勢制定如下工作計劃：　　1.全力推進重點交通項目，不斷壯大主業(yè)優(yōu)勢。　　聚焦主業(yè)，利用所轄路域的流量優(yōu)勢和增量空間，不斷增強核心業(yè)務(wù)盈利能力和市場競爭力。堅持高速公路全壽命周期“建管養(yǎng)運一體化”和“綠色智慧”建造理念，強化業(yè)主主導(dǎo)，發(fā)揮多層級對外聯(lián)動協(xié)調(diào)作用，科學(xué)調(diào)整和優(yōu)化設(shè)計，融入智慧高速建設(shè)要求，提高概預(yù)算精度，嚴格控制成本，合理安排工期，保質(zhì)保量完成全年投資建設(shè)任務(wù)。同時要密切跟蹤新項目，加大項目獲取力度，加強技術(shù)管理，力圖實現(xiàn)投資收益最大化。　　2.穩(wěn)健拓展相關(guān)多元項目，有效發(fā)揮支撐作用。　　外拓產(chǎn)業(yè)，奮力推動多元創(chuàng)新，整體提升市場競爭力和反哺主業(yè)能力。有序推進金融投資、服務(wù)區(qū)、加油站整合以及交通科技平臺打造，加強集團內(nèi)部的戰(zhàn)略協(xié)同、產(chǎn)業(yè)互動、資源整合，保障服務(wù)區(qū)經(jīng)營企業(yè)的總體經(jīng)濟效益和綜合服務(wù)品質(zhì)，優(yōu)化經(jīng)營模式和業(yè)態(tài)布局；保持能源銷售企業(yè)的持續(xù)挖潛增效和業(yè)績穩(wěn)定增長；發(fā)揮金融、城市運營等多元產(chǎn)業(yè)的投資平臺作用，努力打造符合集團發(fā)展導(dǎo)向和發(fā)展需求的“交通＋”項目。　　3.深度強化基礎(chǔ)管理能力，切實提高經(jīng)營成效?！　〖由睢皟?nèi)強”，提升企業(yè)經(jīng)營創(chuàng)效、降本增效、財務(wù)提效能力。順應(yīng)智慧高速發(fā)展方向，加大新形勢下的堵漏增收力度，鼓勵科技成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用和技術(shù)創(chuàng)新，助推綠色高效的現(xiàn)代物流發(fā)展，促進傳統(tǒng)行業(yè)與新興業(yè)態(tài)的優(yōu)勢互補。在“投建運養(yǎng)”全業(yè)務(wù)流程中嚴控費用支出，持續(xù)開展成本壓降行動，以精準實施預(yù)防性養(yǎng)護等有力措施，科學(xué)降低綜合成本。以“業(yè)財融合”加強動態(tài)化監(jiān)管和全面預(yù)算管理實效，探索建立財務(wù)共享服務(wù)中心，提高財務(wù)信息化水平，構(gòu)建一體化財務(wù)管控體系，提高資金使用效率，確保資金安全和?？顚Ｓ?。　　4.統(tǒng)籌安全環(huán)保與疫情防控，助力企業(yè)健康發(fā)展?！　≈纹琳希刈〔话l(fā)生生產(chǎn)安全責(zé)任事故、環(huán)境保護責(zé)任事件的底線，持續(xù)鞏固“零感染”的防疫戰(zhàn)果。毫不松懈強化疫情防控措施，嚴格落實“人、物、環(huán)境”三同防要求，抓實抓細疫情防控常態(tài)化措施。持續(xù)提升安全管理水平，加強應(yīng)急體系建設(shè)，保持安全教育頻度力度，增強安全生產(chǎn)工作人員專業(yè)化素養(yǎng)。加強環(huán)保體系建設(shè)，提高環(huán)保主體意識，守住環(huán)保責(zé)任紅線。　　5.全方位防范化解風(fēng)險，保持穩(wěn)中向好發(fā)展態(tài)勢?！　娮ワL(fēng)控，要堅持科學(xué)合理、務(wù)求實用原則，持續(xù)完善風(fēng)險防控制度體系，對標優(yōu)秀企業(yè)切實抓好制度宣貫執(zhí)行，多維度、多層次抓好存量風(fēng)險化解和增量風(fēng)險防范。持續(xù)完善風(fēng)控制度體系，及時堵漏洞、補短板，筑牢合規(guī)、內(nèi)控、內(nèi)審三道防線應(yīng)對經(jīng)營和投資風(fēng)險。持續(xù)抓實風(fēng)控制度執(zhí)行，加強宣貫的同時也要加強薄弱環(huán)節(jié)、關(guān)鍵崗位、風(fēng)險多發(fā)領(lǐng)域的監(jiān)督和控制?！　?.全面加強企業(yè)文化建設(shè)，凝聚齊心協(xié)力發(fā)展動能?！　膰乐纹?，強化企業(yè)作風(fēng)建設(shè)，既抓關(guān)鍵少數(shù)，又抓絕大多數(shù)，以多種宣貫教育形式做實做細企業(yè)日常監(jiān)督和效能監(jiān)督。同時，開展主題活動，推動企業(yè)文化建設(shè)，激發(fā)群團活力，促進企業(yè)凝心聚力。二、報告期內(nèi)主要經(jīng)營情況　　2020年，國內(nèi)及全球多國發(fā)生了較為嚴重的新型冠狀病毒疫情，對民眾生命健康以及社會經(jīng)濟發(fā)展造成了重大影響。疫情發(fā)生以來，民眾出行意愿降低，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)延遲，導(dǎo)致大量客運班線停運，公路交通流量銳減。為保障疫情防控工作，支持企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，根據(jù)交通運輸部《關(guān)于延長2020年春節(jié)假期小型客車通行費時段的通知》和《關(guān)于延長春節(jié)假期收費公路免收小型客車通行費時段的通知》文件，春節(jié)假期一類客車免收通行費政策延長至2020年2月8日24時；根據(jù)交通運輸部《關(guān)于新冠肺炎疫情防控期間免收收費公路車輛通行費的通知》文件，自2020年2月17日0時起，至疫情防控工作結(jié)束，所有依法通行收費公路的車輛免收通行費。4月28日，交通運輸部發(fā)布了《關(guān)于恢復(fù)收費公路收費的公告》，自2020年5月6日零時起，經(jīng)依法批準的收費公路恢復(fù)收費（含收費橋梁和隧道），免費通行天數(shù)較去年同期大幅增加。報告期內(nèi)，集團實現(xiàn)營業(yè)收入約人民幣54.59億元，同比下降14.80%；實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤約人民幣6.74億元，同比下降37.70%；基本每股收益約為人民幣0.2206元，同比下降37.68%。三、公司未來發(fā)展的討論與分析　　(一)行業(yè)格局和趨勢　　1.行業(yè)競爭格局　　1988年，中國大陸第一條高速公路——滬嘉高速公路建成通車，中國的高速公路建設(shè)從此步入快速發(fā)展的軌道。經(jīng)過近30年的發(fā)展，我國高速公路行業(yè)已經(jīng)取得了舉世矚目的成績，高速公路行業(yè)競爭格局也在發(fā)生變化。一方面，伴隨高速公路行業(yè)的快速發(fā)展，我國高速公路企業(yè)也在此歷史性機遇中迅速成長，公司數(shù)量不斷增加、公司規(guī)模不斷擴大。目前來看，由于高速公路經(jīng)營仍具有一定的壟斷性，高速公路企業(yè)之間的競爭主要表現(xiàn)為企業(yè)獲取項目能力的競爭，其中，一批起步早、資質(zhì)優(yōu)、管理順的高速公路公司已脫穎而出，并從中涌現(xiàn)出一批優(yōu)秀的上市公司。另一方面，隨著公路行業(yè)發(fā)展環(huán)境的變化，以前靠投資與需求相結(jié)合就能實現(xiàn)快速增長的模式已不可持續(xù)，在綠色發(fā)展、生態(tài)發(fā)展成為行業(yè)當前主要發(fā)展方向的背景下，高速公路行業(yè)發(fā)展需要面臨的諸如環(huán)境保護、土地綜合利用、資源有效供給等硬性約束明顯增強，加之受企業(yè)籌集低成本資金難度的加大、各種交通運輸工具和運輸方式的日新月異、高速公路建設(shè)及維護成本的快速增長等因素影響，行業(yè)發(fā)展面臨諸多競爭和挑戰(zhàn)?！　?.行業(yè)發(fā)展趨勢　　本集團行業(yè)發(fā)展趨勢可參閱本年度報告“第四節(jié)董事長報告書”之“前景及策略”部分。本集團主要行業(yè)優(yōu)勢以及行業(yè)地位的相關(guān)信息請參閱本年度報告“第三節(jié)公司業(yè)務(wù)概要”之“一、（四）報告期內(nèi)公司所屬行業(yè)情況及公司行業(yè)地位”“三、報告期內(nèi)核心競爭力分析”部分?！　?二)公司發(fā)展戰(zhàn)略　　2020年是“十三五”收官之年，面對百年不遇的新冠疫情危機、史無前例的政策調(diào)控壓力、前所未有的業(yè)績下滑風(fēng)險，集團上下堅定信心、克難奮進，各項工作取得明顯進展，重大項目建設(shè)質(zhì)效并進，相關(guān)多元發(fā)展穩(wěn)健，既圓滿完成目標任務(wù)，又為集團高質(zhì)量可持續(xù)的融合協(xié)調(diào)發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。　　2021年是“十四五”開局之年，集團將優(yōu)化發(fā)展策略，在高速公路主業(yè)上挖潛增效，在與主業(yè)高度相關(guān)的多元產(chǎn)業(yè)上創(chuàng)新探索；同時深化改革創(chuàng)新，尤其是加強制度創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，不斷提升主業(yè)和相關(guān)多元領(lǐng)域的專業(yè)化運籌水平和經(jīng)營能力。2021年，集團將繼續(xù)抵御疫情風(fēng)險，堅持“穩(wěn)中求進”工作總基調(diào)，堅持壯主業(yè)、穩(wěn)多元、強能力、增保障、防風(fēng)險、提動能，務(wù)實創(chuàng)新、奮力攻堅，保障項目投建質(zhì)效并進，運營水平淬煉提升，經(jīng)濟效益穩(wěn)中有進，資源要素優(yōu)化聚集，增長潛力充分釋放，在新的發(fā)展起點上實現(xiàn)新的重大進展?！　?三)經(jīng)營計劃　　以下經(jīng)營計劃不構(gòu)成公司對投資者的業(yè)績承諾，請投資者注意投資風(fēng)險?！　?.年度經(jīng)營目標　　基于對2021年經(jīng)營形勢、政策環(huán)境及企業(yè)自身發(fā)展狀況的分析判斷，集團經(jīng)初步測算，設(shè)定2021年度營業(yè)收入爭取達到人民幣63.85億元（未考慮準則變化），營業(yè)成本及期間費用控制在人民幣49.59億元以內(nèi)。收益目標的實現(xiàn)與否與集團未來的實際經(jīng)營環(huán)境等因素密切相關(guān)。本經(jīng)營目標乃公司管理層基于對2021年集團享有穩(wěn)定有利的外部環(huán)境預(yù)期下所作預(yù)測，而非根據(jù)任何已由公司審計師審閱或?qū)徍说臄?shù)據(jù)或資料作出，存在一定不確定性。　　2.業(yè)務(wù)發(fā)展計劃　　本集團業(yè)務(wù)發(fā)展計劃詳請參閱本年度報告“第五節(jié)經(jīng)營情況討論與分析”之“一、（三）業(yè)務(wù)發(fā)展計劃”。　　(四)可能面對的風(fēng)險　　企業(yè)面臨的風(fēng)險，是指未來的不確定性對企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營目標的影響。本集團主要從事收費公路等基礎(chǔ)設(shè)施的投資、建設(shè)和經(jīng)營管理，近幾年，隨著集團業(yè)務(wù)的快速發(fā)展和規(guī)模上升，所面臨的風(fēng)險亦隨之增大，主要包括政策、市場、財務(wù)及管理等方面的風(fēng)險。公司高度重視上述風(fēng)險，主動對經(jīng)營過程中的風(fēng)險事項進行識別、評估及應(yīng)對，建立和完善系統(tǒng)的風(fēng)險管理機制?！　?.政策風(fēng)險　　風(fēng)險狀況/分析：　　收費政策的調(diào)整　　本公司的盈利主要來源于收費公路經(jīng)營及投資。根據(jù)《公路法》《收費公路管理條例》及《四川省高速公路條例》的有關(guān)規(guī)定，高速公路公司本身沒有收費標準的自主定價權(quán)，其所轄高速公路收費標準的確定與調(diào)整須報省交通主管部門會同同級物價主管部門核定批準。如若經(jīng)營環(huán)境、物價水平及經(jīng)營成本等因素發(fā)生較大變化，高速公路公司可以提出收費標準調(diào)整申請，但不能保證申請能及時獲得批準。此外，如果政府出臺新的高速公路收費政策，高速公路公司須按規(guī)定執(zhí)行，一定程度上將影響其經(jīng)營效益的穩(wěn)定?！　〗?jīng)營期限的限制　　根據(jù)《收費公路管理條例》的規(guī)定，收費公路的收費期限，由省、自治區(qū)、直轄市人民政府按照有關(guān)標準審查批準。國家確定的中西部省、自治區(qū)、直轄市的經(jīng)營性公路收費期限，最長不得超過30年。　　根據(jù)四川省有關(guān)主管部門的批準文件，集團轄下現(xiàn)有路產(chǎn)諸如成渝高速、成雅高速、城北出口高速、成樂高速、成仁高速的收費經(jīng)營期分別截至2027年、2029年、2024年、2029年、2042年為止（遂西高速、遂廣高速將按相關(guān)規(guī)定申報收費審批）。因此，倘若集團現(xiàn)有高速公路收費期限屆滿而公司又無其他新建或收購的經(jīng)營性高速公路項目及時補充的話，將對公司可持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生不利影響?！　∈召M方式的調(diào)整　　自2020年1月1日起，全國高速公路省界收費站全部取消，不停車快捷收費系統(tǒng)正式啟用，高速公路收費模式的重大調(diào)整對給公司收費公路管理水平帶來了新的挑戰(zhàn)。首先，新的收費系統(tǒng)啟用之初，在實際運轉(zhuǎn)過程中存在部分技術(shù)性和操作性問題，考驗公司的設(shè)備設(shè)施性能以及管理人員技術(shù)水平；其次，ETC收費模式下，清分系統(tǒng)不穩(wěn)定因素對于通行費收入的影響增大，同時也加大了通行費稽查工作的難度；此外，由于電子收費方式在很大程度上取代人工收費，公司將面臨大量收費人員轉(zhuǎn)崗安置的問題。　　管理/應(yīng)對措施：　　對于政策風(fēng)險，一方面公司要主動作為，加強與政府主管部門的溝通匯報，爭取獲得政府支持和社會理解；另一方面，更要強化企業(yè)自身實力，提高抗風(fēng)險能力。為此，本公司通過投資新建有良好發(fā)展前景的高速公路等措施，滾動開發(fā)促進公司資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營的持續(xù)增長。本著積極、審慎的原則，充分運用自身管理和技術(shù)等資源優(yōu)勢，著力打造城市運營、能源投資、金融投資等其他業(yè)務(wù)，積極研究和嘗試與收費公路行業(yè)和公司核心業(yè)務(wù)能力相關(guān)的產(chǎn)業(yè)與業(yè)務(wù)，實施與主營業(yè)務(wù)高度相關(guān)的多元化發(fā)展戰(zhàn)略。此外，在完成收費系統(tǒng)并網(wǎng)切換以后，公司積極與業(yè)務(wù)主管部門、結(jié)算中心匯報溝通，加強對收費系統(tǒng)的更新升級，不斷完善系統(tǒng)操作流程及制度體系，提高收費公路運營管理的現(xiàn)代化水平；公司及時開展收費人員轉(zhuǎn)崗系列培訓(xùn)，在尊重收費人員意愿的基礎(chǔ)之上，結(jié)合集團內(nèi)部各公司實際情況統(tǒng)籌調(diào)配，妥善完成轉(zhuǎn)崗安置工作。　　2.市場風(fēng)險　　風(fēng)險狀況/分析：　　宏觀經(jīng)濟波動的風(fēng)險　　公路運輸量和周轉(zhuǎn)量與國內(nèi)GDP高度相關(guān)。就高速公路而言，宏觀經(jīng)濟波動將導(dǎo)致經(jīng)濟活動對運力要求的變化即公路交通流量、收費總量的變化，從而直接影響高速公路公司的經(jīng)營業(yè)績。雖然中國經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展的長期趨勢不會改變，但目前經(jīng)濟下行的壓力亦不容忽視。當前國際國內(nèi)經(jīng)濟運行中不斷出現(xiàn)的新情況、新問題亦將對中國經(jīng)濟構(gòu)成隱憂和挑戰(zhàn)，這些因素將給集團收費公路項目的運營帶來不確定性。　　路網(wǎng)變化風(fēng)險　　為加快四川省西部綜合交通樞紐的建設(shè)及構(gòu)建完善的城市交通，政府及交通主管部門將適時修改和完善區(qū)域公路路網(wǎng)的規(guī)劃和設(shè)計，通過新建高速公路和城市快速通道等措施打造日益完善和便捷的公路路網(wǎng)?！　「鶕?jù)《四川省高速公路網(wǎng)規(guī)劃（2019-2035年）》，全省高速公路總規(guī)模將達1.61萬公里（未計擴容復(fù)線里程），其中，國家高速公路8000公里，省級高速公路8100公里，另設(shè)規(guī)劃研究線路約1900公里?！笆濉焙笃诩啊笆奈濉逼陂g，四川將著力加強省際通道、城市群通道和“瓶頸路”建設(shè)，推動高速公路保持一定的發(fā)展速度。規(guī)劃實施后，建成“一干多環(huán)放射、多支高效聯(lián)網(wǎng)、生態(tài)示范區(qū)便捷連通”的省域高速公路網(wǎng)，支撐基本形成“全國123出行交通圈”，全省高速公路網(wǎng)密度達到高速公路網(wǎng)密度　　達到高速公路網(wǎng)密度達到3.31公里/百平方公里。競爭性或協(xié)同性路網(wǎng)變化以及短期分流和長期網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)產(chǎn)生的增量刺激，都對集團轄下高速公路帶來不同程度的正面或負面影響?！　」芾?應(yīng)對措施：　　針對市場風(fēng)險，公司將持續(xù)跟蹤分析宏觀經(jīng)濟環(huán)境、國家政策以及公司路產(chǎn)所在地的區(qū)域經(jīng)濟對公司業(yè)務(wù)經(jīng)營的影響并制定相應(yīng)的應(yīng)對策略，力所能及地降低宏觀經(jīng)濟波動對公司經(jīng)營活動的影響。同時，公司將與政府和同行企業(yè)加強溝通，及時了解路網(wǎng)規(guī)劃、項目建設(shè)進度和后續(xù)調(diào)整方案等信息，提前做好路網(wǎng)研究和分析，準確把握交通流量變化趨勢，以保障公司經(jīng)營及發(fā)展戰(zhàn)略決策的準確性?！　?.財務(wù)風(fēng)險　　風(fēng)險狀況/分析：　　潛在的稅務(wù)風(fēng)險　　公司面臨的潛在稅務(wù)風(fēng)險主要包括兩方面：一方面是公司的納稅行為不符合稅收法律法規(guī)的規(guī)定，應(yīng)納稅而未納稅、少納稅，從而面臨補稅、罰款、加收滯納金、刑罰處罰以及聲譽損害等風(fēng)險；另一方面是公司經(jīng)營行為適用稅法不準確，沒有用足有關(guān)優(yōu)惠政策，多繳納了稅款，承擔(dān)了不必要的稅收負擔(dān)?！　∪谫Y風(fēng)險　　隨著公司投資項目的增加，投資規(guī)模保持較快增長，公司對外融資需求逐步變大。當前貨幣政策下，境內(nèi)商業(yè)銀行貸款成本相對較高，且受限于銀行對放貸規(guī)模和投資方向的控制。為滿足未來發(fā)展需要，充分利用自身作為A+H股上市公司的優(yōu)勢，公司正積極探索構(gòu)建一個多層次、多渠道的融資模式，從而實現(xiàn)資金成本和融資結(jié)構(gòu)的盡量優(yōu)化。同時，嘗試新的融資方式和融資渠道不可避免會涉及大量之前所不熟悉的監(jiān)管政策和法律法規(guī)，倘若了解和掌握不夠，公司可能承受相關(guān)風(fēng)險。　　管理/應(yīng)對措施：　　針對潛在的稅務(wù)風(fēng)險，公司對此采取了較為有效的稅務(wù)風(fēng)險防范措施，一是加強稅收法規(guī)、政策的學(xué)習(xí)，主動取得稅務(wù)征收、稽查機關(guān)的業(yè)務(wù)指導(dǎo)；二是聘請稅務(wù)代理和咨詢服務(wù)機構(gòu)為公司的稅務(wù)工作提供咨詢意見；三是針對潛在的稅務(wù)風(fēng)險點設(shè)計控制措施，并加強對稅收業(yè)務(wù)崗位工作的流程檢查和控制。針對融資風(fēng)險，公司采取了以下風(fēng)險控制措施：一是加強對相關(guān)人員的培訓(xùn)，引導(dǎo)其不斷學(xué)習(xí)成長；二是與境內(nèi)外金融機構(gòu)建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，通過長期穩(wěn)定合作確?；ダペA；三是必要時引進中介機構(gòu)為公司的融資決策和融資方案的實施提供專業(yè)意見?！　?.管理風(fēng)險　　風(fēng)險狀況/分析：　　日常運營風(fēng)險及自然災(zāi)害風(fēng)險　　高速公路建成通車后，需要定期對道路進行日常養(yǎng)護，以保證良好的通行環(huán)境。如果需要維修的范圍較大、維修時間較長，則會影響車流量；在經(jīng)營過程中，如遇洪澇、塌方、地震等不可預(yù)見的自然災(zāi)害，高速公路極有可能造成嚴重損壞并導(dǎo)致一定時期內(nèi)無法正常使用；如遇濃霧、嚴重冰雪天氣，高速公路將會局部甚至全部短時間關(guān)閉；一旦發(fā)生重大交通事故，可能造成堵車、通行能力減弱和路橋損壞。這些情況的出現(xiàn)將直接導(dǎo)致通行費收入減少、維修成本增加，影響高速公路公司的經(jīng)營?！　「咚俟讽椖客顿Y風(fēng)險　　高速公路行業(yè)的特點是投資大、回收期長，屬于典型的資本密集型行業(yè)，因此項目投資策略和決策是決定公司資產(chǎn)質(zhì)量和收益水平的關(guān)鍵因素。集團定期對投資策略進行檢討和調(diào)整，并利用可行性研究報告、交通量預(yù)測及估值報告等外部專業(yè)報告，以盡量提升項目評價質(zhì)量，但是由于外部環(huán)境復(fù)雜多變，若項目主要假設(shè)條件或基礎(chǔ)數(shù)據(jù)發(fā)生變化等，都可能導(dǎo)致項目投資實際效果不能達到預(yù)期。　　管理/應(yīng)對措施：　　針對以上管理風(fēng)險，公司已經(jīng)并將繼續(xù)從以下各方面采取措施進行防范和應(yīng)對：加強對道路的預(yù)防性養(yǎng)護維修工作，并合理安排工程實施方案；有效發(fā)揮交通執(zhí)法、高速交警、公司路產(chǎn)管護的綜合管理手段，加強特殊天氣下的上路巡查制度，力保路況良好和通行安全、順暢；大力開展對優(yōu)質(zhì)項目的收集、研究、論證及儲備工作，適時調(diào)整項目投資策略，為集團創(chuàng)造更多的可持續(xù)發(fā)展增長點；加強BT項目資金回購風(fēng)險研究，進一步完善相關(guān)回購擔(dān)保方式的合同條款，降低BT項目資金回購風(fēng)險；此外，積極探索PPP模式下的基礎(chǔ)設(shè)施項目投資合作；同時，在集團內(nèi)部持續(xù)推進內(nèi)部控制制度，提高集團管理的規(guī)范化、精細化水平，強化企業(yè)的執(zhí)行效率和創(chuàng)新能力，提升企業(yè)的綜合管理能力。四、報告期內(nèi)核心競爭力分析　　本公司作為四川省內(nèi)唯一的公路基建類A+H股上市公司，在四川高速公路投資、建設(shè)及運營等領(lǐng)域均發(fā)揮著重要影響和作用，旗下路產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)良、運營能力強，擁有較強的區(qū)域市場地位。公司主要具備以下優(yōu)勢：　　1.本公司管理隊伍素質(zhì)高，管理經(jīng)驗豐富。成渝高速是四川乃至西南地區(qū)第一條高速公路，經(jīng)過多年的發(fā)展，公司已經(jīng)培養(yǎng)和形成了一支年齡結(jié)構(gòu)合理、經(jīng)驗豐富、執(zhí)行能力強的高素質(zhì)高速公路管理人才和工程技術(shù)人才隊伍。公司高效、科學(xué)、精細化的公路業(yè)務(wù)管理體系，在四川省同行業(yè)中居于領(lǐng)先地位?！　?.本公司是四川省投資、建設(shè)、營運高速公路的主要企業(yè)之一，具有在高速公路的建設(shè)、管理、養(yǎng)護、收費等方面的特許權(quán)。同時，本公司的控股股東四川省交通投資集團有限責(zé)任公司是四川省高速公路的核心建設(shè)主體，控股股東的支持有利于本公司不斷擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，增強持續(xù)運營能力。　　3．本公司旗下路產(chǎn)多為區(qū)域交通要道，區(qū)位優(yōu)勢顯著。公司轄下路產(chǎn)均為國道或省道干線高速公路，包括四川至重慶、貴州、云南的出省通道，以及連通省會成都與省內(nèi)主要城市的重要區(qū)域通道，且多分布于四川省經(jīng)濟較發(fā)達地區(qū)和旅游熱點地區(qū)，區(qū)域運輸需求大、交通地位顯著。　　4．本公司所處區(qū)域的經(jīng)濟及路網(wǎng)建設(shè)快速發(fā)展，未來成長潛力較大。四川省躋身國家系統(tǒng)推進全面創(chuàng)新改革試驗區(qū)域、融入“一帶一路”及長江經(jīng)濟帶建設(shè)、推進自由貿(mào)易試驗區(qū)、新一輪西部大開發(fā)、成渝城市群、雙城經(jīng)濟圈建設(shè)等新一輪政策利好在四川省交匯疊加，為四川經(jīng)濟提供了前所未有的互動發(fā)展和聯(lián)動發(fā)展機遇。區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展將帶動區(qū)域交通運輸需求的增長，也將為集團高速公路業(yè)務(wù)提供良好的運營環(huán)境。此外，根據(jù)四川省政府出臺的《四川省高速公路網(wǎng)規(guī)劃（2019-2035年）》，至2035年，全省高速公路網(wǎng)總規(guī)劃里程將達16,100公里，區(qū)域內(nèi)路網(wǎng)效應(yīng)將不斷增強，受路網(wǎng)效應(yīng)的疊加影響，全省交通運輸需求將進一步釋放，公司未來成長空間較大。

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