主題：棲霞建設(shè):住宅持續(xù)旺銷,將多渠道拿地

1-3季度公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤分別為15.71億元和1.62億元,同比分別增長35.4%、10.4%。三季度末預收帳款14.78億元,較年初增長6.1倍。前三季度實現(xiàn)合同銷售收入30余億元,回籠資金28億元。
三季度公司住宅銷售依然旺盛,7月份為高峰,9月下旬和國慶以來銷售再度火爆。項目開發(fā)與銷售進展:南京東方天郡已開盤部分基本售罄,東方天郡、棲園、上城風景二期明年可售貨值(按照售價估算)合計有10億多元,待2010年推盤;南京奧體B5主體接近完成,尚未開盤,附近樓盤售價13000元,本項目精裝修,價格可能將超過13000元/平米;蘇州兩項目去化迅速;無錫瑜憬灣二期今年竣工,三期在建在售;無錫棲園可能今年年內(nèi)將動工。無錫東北塘項目尚未開工。
09年可結(jié)算項目將主要涉及:南京東方天郡、南京棲園、上城風景二期、蘇州IALa國際(自由水岸)、無錫瑜憬灣二期等。
2010年可能結(jié)算的項目涉及:東方天郡、南京棲園、上城風景二期、奧體B5,蘇州楓情水岸;無錫瑜憬灣三期等。
公司計劃多渠道補充項目儲備。公司計劃通過參與城中村改造、與業(yè)外企業(yè)合作、參與政策性房建設(shè)取得配套商品房建設(shè)機會、公開市場等多種方式拿地。
月份公司公告將參與設(shè)立邁燕公司,以參與南京邁皋橋-燕子磯地區(qū)的舊城改造,可獲得一些開發(fā)儲備。
維持增持-B評級?；揪S持2009年盈利預測,上調(diào)2010年盈利預測,每股RNAV上調(diào)至4.75元,給予2010年EPS25倍市盈率,給予RNAV1.4倍溢價率,綜合兩種方法估值,維持目標價8.2元/股。

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