主題：金龍汽車：業(yè)績(jī)與題材并存 08年充滿想象

金龍將成為世界級(jí)客車企業(yè)金龍汽車作為國(guó)內(nèi)客車行業(yè)龍頭，已脫離“低成本擴(kuò)展”階段，將依靠其自身的技術(shù)優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)不斷擴(kuò)大和鞏固其在國(guó)內(nèi)和國(guó)外的行業(yè)地位，終將成為世界級(jí)客車企業(yè)。
　　行業(yè)整合或?qū)⒁l(fā)金龍股權(quán)整合在汽車行業(yè)大整合的背景下，位于福建的福汽集團(tuán)或?qū)⒊蔀榇笮推嚰瘓F(tuán)的收購(gòu)標(biāo)的，而福汽集團(tuán)的任何變動(dòng)都將引起金龍汽車股權(quán)的變動(dòng)，當(dāng)然最終的結(jié)果將取決于各利益主體的博弈。

　　投資策略預(yù)計(jì)金龍汽車07-09年EPS分別為0.82元、1.1元和1.3元，由于A股市場(chǎng)客車行業(yè)08年合理PE為30倍，考慮到公司行業(yè)龍頭地位給予一定的估值溢價(jià)，則給予公司08年35倍PE，其合理股價(jià)為38.5元，若公司08年在外力的作用下能夠完成三條金龍的股權(quán)整合，則其EPS分別為0.82元、1.46元、1.72元?？紤]到金龍汽車08年既有業(yè)績(jī)支撐，同時(shí)在國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)兼并重組的大背景下又充滿想象空間，我們給予“推薦”評(píng)級(jí)。



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