主題：保利地產(chǎn)三季度業(yè)績羸弱

　第三季度的疲弱表現(xiàn)，讓保利地產(chǎn)失守了行業(yè)第四的位置。

　　保利地產(chǎn)10月25日發(fā)布的三季報顯示，今年1-9月該公司累計實現(xiàn)簽約金額3467.73億元，同比增長14.2%，其中一二線城市的簽約金額占比75%；實現(xiàn)簽約面積2293.78萬平方米，同比增長13.29%。

　　增長速度更快的融創(chuàng)，今年前九月累計實現(xiàn)合同銷售金額約3694.9億元，同比增長16%，累計合同銷售面積約2531.8萬平方米，同比增長21.46%。

　　至九月底，保利地產(chǎn)被融創(chuàng)拉開了227億元的距離。

　　縱觀保利地產(chǎn)前九個月的銷售表現(xiàn)，第三季度無疑是其表現(xiàn)最差的一個季度。

　　數(shù)據(jù)顯示，第一、二季度保利地產(chǎn)的簽約金額分別為1096.6億元、1429.64億元，簽約面積分別為700萬平方米、936.43萬平方米。而第三季度簽約金額為941.49億元，沒有破千億，同比僅增長6.58%，簽約面積為657.31萬平方米。

　　若從單月來看，保利地產(chǎn)在傳統(tǒng)的“金九”表現(xiàn)反而最差，實現(xiàn)簽約金額368.14億元，同比減少0.18%。這也是保利地產(chǎn)前三季度中唯一出現(xiàn)負增長的一個月。

　　中信證券(22.180, 0.48, 2.21%)研究報告指出，保利地產(chǎn)一二線城市推盤階段性下降是造成9月銷售下滑的原因。此外，由于低線城市推盤占比上升，保利地產(chǎn)9月份的銷售均價也同比下跌了12.9%，為13539元/平方米。保利地產(chǎn)內(nèi)部人士則表示，9月銷售下滑是受公司結(jié)構(gòu)性推貨的影響。

　　雖然第三季度銷售表現(xiàn)最差，但保利地產(chǎn)在第三季度拿地卻最為積極。今年1-9月，保利地產(chǎn)累計新拓展項目84個，新增容積率面積1493萬平方米，總拓展成本996億元。

　　這當中有將近一半項目都是在第三季度獲取的。7-9月，保利地產(chǎn)新拓展項目40個，新增容積率面積667萬平方米。

　　若與2018同期相比，保利地產(chǎn)在市場并不樂觀的2019年還是明顯減小了拿地力度。2019年前三季度，保利地產(chǎn)新拓展項目、新增容積率面積、總拓展成本同比分別下滑22%、39%、39%。

　　不過，從財務(wù)數(shù)據(jù)來講，保利地產(chǎn)要好于去年同期。今年前三季度保利地產(chǎn)實現(xiàn)收入1117.94億元，凈利潤175.74億元，歸屬上市公司股東的凈利潤128.33億元，分別同比增長17.77%、30.51%和34.08%；毛利率為35.89%，較去年同期增長3.18個百分點；實現(xiàn)銷售回籠3098億元，回籠率達到89.34%，回籠率較去年同期提升3.62個百分點。

　　此外，報告期內(nèi)，保利地產(chǎn)新開工面積3675萬平方米，竣工面積1723萬平方米，在建面積11852萬平方米，分別同比增長11.5%、46.9%和42.7%。

　　截至2019年9月底，保利地產(chǎn)總資產(chǎn)9752.00億元，凈資產(chǎn)1985.09億元，資產(chǎn)負債率為79.64%；扣除預(yù)收款項后，其他負債占總資產(chǎn)比重僅為40.38%。

　　另值得關(guān)注的是，隨著第三季度先后兩次股票期權(quán)激勵計劃的實行，保利地產(chǎn)股東的持股比例出現(xiàn)了一定稀釋。


　　據(jù)時代財經(jīng)獲悉，今年7月15日，保利地產(chǎn)向28名激勵對象定向新增的122.8966萬股股份正式上市流通，此后9月26日，向10名激勵對象定向新增的3483.9388萬股股份也正式上市流通。

　　受此影響，保利地產(chǎn)大股東保利南方集團的持股比例從6月底的37.93%調(diào)整為37.82%；泰康人壽合計持股比例從6.27%調(diào)整為6.24%；華美國際投資集團有限公司也從原來的1.72%變成了1.71%。

　　保利地產(chǎn)內(nèi)部人士強調(diào)，雖然股權(quán)比例出現(xiàn)了輕微調(diào)整，但它們的持股總量是沒有改變的。

　　不過，保利地產(chǎn)的第十大股東變了人。今年上半年，該位置是持股0.9%的自然人張遠捷，但最新三季報顯示，第十大股東變成了興業(yè)銀行(19.390, 0.67, 3.58%)股份有限公司-興全趨勢投資混合型證券投資基金，持股0.89%。


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