主題：深圳機(jī)場：短期業(yè)績承壓，靜待長期非航價(jià)值潛力釋放

民生證券指出，作為國內(nèi)科技創(chuàng)新領(lǐng)先的城市，深圳經(jīng)濟(jì)體量巨大，而深圳機(jī)場作為深圳目前唯一的航空交通樞紐，其旅客吞吐量尤其是國際旅客吞吐量地位與其經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度不相匹配，未來伴隨資源瓶頸、主基地航司投入、免稅經(jīng)營合約重簽等制約因素改善，認(rèn)為公司未來商業(yè)價(jià)值不可限量，維持“謹(jǐn)慎推薦”評級。預(yù)計(jì)2019-2021年公司EPS分別為0.29、0.39、0.34元，對應(yīng)2019-21年P(guān)E估值各為36X、27X、31X。PB角度看，公司PB約1.7X，仍為國內(nèi)機(jī)場股最低（上海機(jī)場5.1X、白云機(jī)場2.7X、廈門空港1.8X）。

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