主題：信維通信 多產(chǎn)品線深入布局5G時代

8月27日晚間，信維通信(300136)發(fā)布2019年半年度報告，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入19.54億元，同比增長7.05%，凈利潤3.69億元，同比下降15.67%。報告期內(nèi)，公司完成海內(nèi)外工廠搬遷與建設(shè)，同時增加了對5G產(chǎn)品的研發(fā)投入，使得公司管理費(fèi)用和經(jīng)營成本階段性增加。

此外，為吸引和留住優(yōu)秀人才，充分調(diào)動公司董事、高級管理人員、核心管理層的積極性，公司計劃向12位激勵對象授予3000萬份股票期權(quán)，占公司總股本3.1%，行權(quán)價為每股23.92元。根據(jù)計劃業(yè)績考核目標(biāo)，公司2019年-2021年營業(yè)收入分別將不低于50億、65億、85億，充分體現(xiàn)出公司對未來發(fā)展的信心。

今年上半年，公司已完成深圳二廠、常州金壇基地的搬遷與新建，整體廠房面積由18萬平方米提升至約63萬平方米。同時，公司還在4月完成越南工廠的布局，較好地契合國際大客戶的業(yè)務(wù)布局，且未來將根據(jù)客戶和整體產(chǎn)能建設(shè)的需要，進(jìn)一步規(guī)劃印度工廠。

公司表示，雖然產(chǎn)能擴(kuò)張帶來生產(chǎn)成本階段性增加，但公司產(chǎn)品出貨量也將顯著提升。隨著消費(fèi)電子行業(yè)旺季的到來，各產(chǎn)品線穩(wěn)步出貨，新增項目逐步放量，公司有信心通過全員的努力，使得2019年全年的業(yè)績水平高于去年。

隨著今年6月工信部正式向四家電信運(yùn)營商下發(fā)5G牌照，我國進(jìn)入5G時代。終端換機(jī)需求與國產(chǎn)替代需求的影響疊加，國產(chǎn)5G產(chǎn)品需求旺盛。作為泛射頻細(xì)分領(lǐng)域龍頭，信維通信保持著對5G產(chǎn)品的高研發(fā)投入。2019年上半年公司研發(fā)投入1.77億元，同比增長66.15%。

受益研發(fā)投入的加大，公司5G產(chǎn)品已經(jīng)占據(jù)市場先發(fā)優(yōu)勢。天線方面，公司已經(jīng)能夠提供完整的5G天線解決方案，未來銷量有望跟隨5G放量而增長。同時，公司目前已具備LCP、MPI等柔性傳輸線產(chǎn)品的設(shè)計、制造能力，憑借獨(dú)特的性能優(yōu)勢，產(chǎn)品已進(jìn)入高通供應(yīng)鏈?；咎炀€方面，公司已為國內(nèi)主要基站設(shè)備廠商提供基站天線振子解決方案，并已批量出貨。除了天線振子之外，公司也在探討其他產(chǎn)品在基站端的布局。

據(jù)統(tǒng)計，2019年全球無線充電接收端(包含手機(jī)和可穿戴設(shè)備)市場規(guī)模將達(dá)到26.91億美元，未來三年無線充電接收端市場規(guī)模復(fù)合增長率達(dá)到30%以上。目前，北美大客戶、三星已經(jīng)大批量應(yīng)用無線充電，部分國產(chǎn)手機(jī)高端機(jī)型也搭載了無線充電，未來國產(chǎn)手機(jī)搭載無線充電的機(jī)型也將越來越多。經(jīng)過5年技術(shù)研發(fā)及渠道的積累，公司作為國內(nèi)能夠提供磁性材料、線圈到解決方案的龍頭企業(yè)，未來將充分受益于無線充電在消費(fèi)性電子中的應(yīng)用。

隨著車聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入快速發(fā)展期，國內(nèi)汽車電子具備著良好的市場前景。公司以車載無線充電發(fā)射端產(chǎn)品為突破口，目前已自主研發(fā)出汽車連接器、車載天線、線束連接器、車載無線充電等產(chǎn)品。其中無線充電產(chǎn)品已進(jìn)入德系汽車供應(yīng)鏈。此外，公司還在今年年初成立江蘇信維智能汽車互聯(lián)科技有限公司，進(jìn)一步加碼車載產(chǎn)品。

據(jù)業(yè)內(nèi)知名分析師表示， 5G到來后行業(yè)將會出現(xiàn)大量創(chuàng)新，單機(jī)價值量有望成倍提升，信維通信主要圍繞大射頻供應(yīng)一體化解決方案，技術(shù)壁壘高，競爭格局好。此外，公司圍繞射頻核心技術(shù)的基礎(chǔ)上多點布局無線充電、射頻連接與隔離器件、射頻前端等業(yè)務(wù)，目前已完成天線到射頻無源到有源，材料到工藝的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，未來有望繼續(xù)保持快速成長。

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