主題：天壇生物：血制品行業(yè)龍頭，長期增長前景確定，維持增持評級(jí)


中信建投發(fā)布天壇生物的研報(bào)指出，公司是血制品行業(yè)目前規(guī)劃產(chǎn)能最為明確的公司，考慮到成都永安基地 2021 年上半年投產(chǎn)，以及即將建設(shè)的云南滇中基地，公司未來 3-5 年有望達(dá)到 3500-4000 噸血漿處理能力，趕上國際一線血制品公司規(guī)模；同時(shí)采漿能力穩(wěn)步增長，在新設(shè)漿站獲批上充分依托國藥集團(tuán)優(yōu)勢，長期增長前景在血制品行業(yè)同類公司中最為確定。當(dāng)前公司噸漿收入、利潤及市值均顯著低于行業(yè)可比公司，預(yù)計(jì)成都永安和云南基地建成后，血制品品種增加、生產(chǎn)工藝提升將帶來顯著業(yè)績彈性。維持 2019-2021 年盈利預(yù)測分別為 6.21、7.48 和 9.46 億元，同比增長 21.9%、 20.5%和 26.4%，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng) 2019-2021 分別為 39、33 和 26 倍 PE，維持增持評級(jí)，建議投資者積極配置。

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