主題：金龍汽車：8月淡季銷量略減 大中客依然較穩(wěn)定


事件：公司公告8月銷量，全月客車銷售4，118輛，同比減少5%。
點(diǎn)評(píng)：客車淡季，大中客產(chǎn)銷基本穩(wěn)定。新能源客車補(bǔ)貼加速退坡背景下，行業(yè)寡頭化趨勢(shì)加速。國(guó)企改革正在實(shí)質(zhì)提速，三龍整合實(shí)現(xiàn)突破性進(jìn)展。
投資建議：公司歷經(jīng)行業(yè)變遷和公司波折，實(shí)力儲(chǔ)備不減，當(dāng)下整合開啟疊加經(jīng)營(yíng)底部反轉(zhuǎn)，帶來(lái)投資機(jī)遇。預(yù)計(jì)公司18-19年凈利為4.9億、8.6億元，同比增長(zhǎng)2%、76%，對(duì)應(yīng)當(dāng)前PE13X、7.5X?？紤]公司整合和經(jīng)營(yíng)改善帶來(lái)的業(yè)績(jī)彈性較大，2018年迎來(lái)拐點(diǎn)，2019、2020年增長(zhǎng)加速，維持“買入”評(píng)級(jí)。

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