主題：金龍汽車：8月淡季銷量略減 大中客依然較穩(wěn)定


事件：公司公告8月銷量，全月客車銷售4，118輛，同比減少5%。
點評：客車淡季，大中客產銷基本穩(wěn)定。新能源客車補貼加速退坡背景下，行業(yè)寡頭化趨勢加速。國企改革正在實質提速，三龍整合實現突破性進展。
投資建議：公司歷經行業(yè)變遷和公司波折，實力儲備不減，當下整合開啟疊加經營底部反轉，帶來投資機遇。預計公司18-19年凈利為4.9億、8.6億元，同比增長2%、76%，對應當前PE13X、7.5X?？紤]公司整合和經營改善帶來的業(yè)績彈性較大，2018年迎來拐點，2019、2020年增長加速，維持“買入”評級。

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