主題：安陽鋼鐵業(yè)績向好成上漲催化劑



股價異動必有因。7月下旬以來，在各路資金的熱烈“追捧”下，安陽鋼鐵股價迎來一波顯著上漲。而在監(jiān)管部門的關(guān)注問詢之下，安陽鋼鐵今日的一紙公告揭開了股價上漲的幕后原因：即安鋼集團(tuán)宣傳部門在官網(wǎng)、微信公眾號上提前“泄露”了集團(tuán)經(jīng)營業(yè)績向好的消息，加之其他媒體持續(xù)報道，進(jìn)而成為了助推安陽鋼鐵股價上漲的直接“催化劑”。
　　據(jù)上海證券報9月12日消息，根據(jù)安陽鋼鐵今日披露的問詢函回復(fù)內(nèi)容，公司首先對“安鋼集團(tuán)是否在其官網(wǎng)、微信公眾號及其他媒體上發(fā)布有關(guān)其7月、8月業(yè)績重大信息”作出了回應(yīng)。依照安鋼集團(tuán)的表述，今年7月、8月份，安陽市環(huán)境質(zhì)量有了較大改善，安鋼集團(tuán)產(chǎn)能得到有效釋放，產(chǎn)品產(chǎn)量逐步恢復(fù)正常水平，加上非鋼產(chǎn)業(yè)外拓市場效果不斷顯現(xiàn)，安鋼集團(tuán)經(jīng)營業(yè)績逐步好轉(zhuǎn)。在上述兩個月的生產(chǎn)經(jīng)營調(diào)度會議上分別對整個集團(tuán)當(dāng)期業(yè)績進(jìn)行了預(yù)計、預(yù)測，根據(jù)市場情況提出了新的月度經(jīng)營目標(biāo)和要求。然而，安鋼集團(tuán)宣傳部門未經(jīng)請示批準(zhǔn)，即在安鋼集團(tuán)網(wǎng)站和微信公眾號上進(jìn)行了報道。其中提及安鋼集團(tuán)7月份單月盈利預(yù)計實現(xiàn)3億元，以及安鋼集團(tuán)8月份利潤有望突破4億元等內(nèi)容。安鋼集團(tuán)稱發(fā)現(xiàn)后已對宣傳部門進(jìn)行了批評，并責(zé)令其及時刪除了相關(guān)信息。
　　那么，安鋼集團(tuán)及安陽鋼鐵7月、8月的真實經(jīng)營情況如何？據(jù)問詢函披露，安鋼集團(tuán)合并報表口徑今年7月實現(xiàn)利潤3.7億元，8月份實現(xiàn)利潤3.9億元，而截至今年6月末，安陽鋼鐵資產(chǎn)總額占安鋼集團(tuán)資產(chǎn)比例約為73%；今年上半年收入占安鋼集團(tuán)比例約為67%；凈利潤占安鋼集團(tuán)比例約為50%。明細(xì)來看，今年7月安陽鋼鐵實現(xiàn)收入28.11億元，占安鋼集團(tuán)收入比例約為69%，實現(xiàn)凈利潤約為3.11億元，占安鋼集團(tuán)凈利潤比例約為83%；今年8月安陽鋼鐵實現(xiàn)收入28.88億元，占安鋼集團(tuán)收入比例約為76%，實現(xiàn)凈利潤為2.53億元，占安鋼集團(tuán)凈利潤比例約為64%。
　　業(yè)績向好固然可喜，但安陽鋼鐵在今日公告中還特別強(qiáng)調(diào)，公司后期能否保持較高的盈利水平存在不確定性。安陽鋼鐵表示，根據(jù)國家環(huán)保部等部門下達(dá)的《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》，明確了安陽等城市采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%。隨著2017年四季度采暖季到來，公司各項生產(chǎn)設(shè)施能否保持正常運(yùn)行，產(chǎn)品產(chǎn)量能否保持正常水平，存在不確定性。同時，煤炭、鐵礦石等原燃材料價格上漲，也將推動公司產(chǎn)品成本上升；加之鋼鐵產(chǎn)品價格已處于較高水平，能否持續(xù)存在較大的不確定性。受前述多種因素影響，公司經(jīng)營業(yè)績能否保持7月、8月的盈利水平存在較大不確定性。
　　【拓展閱讀】（以下內(nèi)容來自于證券時報）
　　從半年報業(yè)績預(yù)告上看，鋼企上半年業(yè)績表現(xiàn)亮眼，普遍預(yù)告凈利潤超過預(yù)期，可見行業(yè)景氣上行是上市公司業(yè)績改善的最大助力。
　　其中，三鋼閩光7月7日發(fā)布2017年半年度業(yè)績預(yù)告修正公告，修正后預(yù)計報告期內(nèi)公司實現(xiàn)盈利9.03億元至10.83億元，同比增長150%至200%。
　　寶鋼股份、酒鋼宏興、沙鋼股份也分別預(yù)告上半年凈利潤增長幅度上限在50%以上，其中沙鋼股份預(yù)計2017年1月至6月歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區(qū)間為3000萬元至1.9億元，變動幅度為97.76%至189.04%。
　　而*ST華菱和凌鋼股份則分別預(yù)告2017年上半年扭虧。*ST華菱預(yù)計二季度盈利水平進(jìn)一步提升，上半年實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤9億元至10億元，為上市以來最優(yōu)業(yè)績。而凌鋼股份7月5日晚間公告，預(yù)計2017年上半年實現(xiàn)凈利潤4億元左右，上年同期為虧損7973.15萬元。
　　對于如何看待鋼鐵行業(yè)的高位盈利，業(yè)界觀點(diǎn)有所不同。不過，多數(shù)券商認(rèn)為鋼鐵行業(yè)的高盈利有望延續(xù)。
　　中泰證券表示，自5月份以來鋼企盈利一直處于較高水平，螺紋鋼上半年平均噸鋼毛利逼近500元，近一月噸鋼毛利遠(yuǎn)超800元，部分企業(yè)甚至達(dá)到1000元以上。而之前一直相較疲弱的板材盈利也加速修復(fù)，近一月平均噸鋼毛利水平突破500元，重回年初高盈利狀態(tài)。今年經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)穩(wěn)態(tài)走勢，由于貸款利率上升速度偏慢，地產(chǎn)銷售端下滑速度低于市場預(yù)期，而與鋼鐵更為相關(guān)的地產(chǎn)投資下滑的速度則更為緩慢，整體經(jīng)濟(jì)體接近于平穩(wěn)狀態(tài)。在此背景下，鋼鐵行業(yè)由于近年來供給端調(diào)整充分，企業(yè)盈利有望維持偏高水平。
　　長江證券認(rèn)為，盡管5月以來行業(yè)盈利不斷高位提升，但鋼廠高爐產(chǎn)能利用率卻始終徘徊在89%（剔除淘汰產(chǎn)能）附近；另一方面，上游礦石端仍處供給擴(kuò)張周期，致使冶煉環(huán)節(jié)能夠于產(chǎn)業(yè)鏈中攫取更高利潤份額，增強(qiáng)了鋼鐵行業(yè)高盈利的持續(xù)性。同時，與往年行業(yè)高盈利往往存在于高價狀態(tài)中所不同的是，鋼價2016年至今雖漲幅翻倍，但絕對值依然較低，螺紋鋼處于2007年以來53.51%分位，熱軋?zhí)幱?004 年以來40.82%分位，并不算高的鋼價水平對下游需求傷害有限，更預(yù)示著行業(yè)盈利存在進(jìn)一步上升潛力。
　　平安證券建議關(guān)注細(xì)分行業(yè)龍頭股以及業(yè)績彈性大的鋼鐵股，其認(rèn)為近期市場對鋼鐵板塊的追捧，主要是由于鋼企二季度盈利水平或?qū)⒊^一季度，同時市場資金面整體仍較為寬裕，投資者預(yù)期及心態(tài)偏向樂觀。

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