主題：國金證券發(fā)行精準扶貧ABS獲投資者近3倍認購




??證券時報記者 楊慶婉
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??昨日，“國金-閬中天然氣資產(chǎn)支持專項計劃”成立，并將于近期在上交所掛牌。這是全國首單國家級貧困縣精準扶貧ABS（資產(chǎn)證券化），由國金證券(11.970, -0.08, -0.66%)擔任計劃管理人。
??據(jù)了解，該項目總發(fā)行規(guī)模5.25億元，優(yōu)先級規(guī)模5億元，基礎(chǔ)資產(chǎn)為天然氣收費收益權(quán)。雖然近期利率上行壓力較大，但該項目在募集階段仍得到了10多家銀行和券商資管的踴躍認購，基本實現(xiàn)拿函即發(fā)，而且認購金額近3倍于優(yōu)先級規(guī)模，發(fā)行價格低于預期。
??獲近3倍認購
??據(jù)了解，該ABS原始權(quán)益人四川閬中天然氣總公司（簡稱“閬中天然氣”），地處國家級貧困縣四川省閬中市，主營業(yè)務為閬中市全境的天然氣供應，是當?shù)刂匾那鍧嵞茉雌髽I(yè)。本項目所融資金主要用于完善城鄉(xiāng)供氣網(wǎng)絡、提高當?shù)赜脷獍踩透纳凭用癯鲂协h(huán)境。
??據(jù)該項目負責人吳遲透露介紹，“該項目提供了擔保，加上天然氣收費現(xiàn)金流穩(wěn)定，優(yōu)先級獲得了AAA評級?！?br />??該項目原始權(quán)益人雖地處國家級貧困縣，但仍有諸多亮點：第一，閬中是與徽州、麗江、平遙齊名的中國四大古城之一, 歷史悠久、旅游資源豐富；第二，原始權(quán)益人閬中天然氣為國有全資企業(yè)， 其母公司曾于2016年發(fā)行“16閬中名城債”，債項評級AA+，資本市場認可度較高；第三，天然氣供應行業(yè)具有區(qū)域壟斷特點，下游需求剛性，基礎(chǔ)資產(chǎn)現(xiàn)金流穩(wěn)定可持續(xù)；第四，該項目交易結(jié)構(gòu)包括差額補足、保證擔保、流動性支持和回售贖回選擇權(quán)等設計。
??記者獲悉，近期利率上行壓力較大，但該項目募集階段得到了10多家銀行和券商資管的踴躍認購，基本實現(xiàn)拿函即發(fā)且認購金額近3倍于優(yōu)先級規(guī)模。
??國金證券表示，閬中項目落地過程得到了上交所的大力支持和全程指導，發(fā)行過程的熱銷，反映了金融機構(gòu)對國家精準扶貧戰(zhàn)略的積極響應。
??國金證券
??穩(wěn)居ABS第一梯隊
??資產(chǎn)證券化自從實現(xiàn)備案制以來，被券商視為業(yè)務發(fā)展的重要陣地，國金證券就屬于抓住了機遇的券商之一。

??在國內(nèi)大力發(fā)展資產(chǎn)證券化業(yè)務和國家扶貧戰(zhàn)略大背景下，注冊地在四川省成都的國金證券，利用本地優(yōu)勢，通過加速推進貧困地區(qū)資產(chǎn)證券化項目的落地，助力區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。此次閬中天然氣項目的成功發(fā)行，實現(xiàn)了存量資產(chǎn)盤活，不僅踐行了精準扶貧國家戰(zhàn)略，也是券商資管向主動管理業(yè)務轉(zhuǎn)型的重要突破。
??中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，國金證券2016年累計發(fā)行支持證券化產(chǎn)品32只，全行業(yè)排名第3；累計發(fā)行規(guī)模312億，全行業(yè)排名第7。
??國金證券2017年半年報顯示，今年上半年，國金證券資產(chǎn)證券化產(chǎn)品共發(fā)行37只，存續(xù)管理規(guī)模250億元。作為國內(nèi)資產(chǎn)證券化業(yè)務第一梯隊的券商，國金證券在公用事業(yè)收費權(quán)、融資租賃應收款、商業(yè)物業(yè)、消費金融等基礎(chǔ)資產(chǎn)領(lǐng)域均有不俗表現(xiàn)。
??國金證券資管ABS團隊負責人董波表示，未來資產(chǎn)證券化的整體市場空間很大，有別于傳統(tǒng)的股票或債券類主動管理產(chǎn)品，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品作為一種服務于實體經(jīng)濟的成熟產(chǎn)品，將會給券商帶來新的業(yè)務爆發(fā)點。

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