主題：西寧特鋼：特鋼保持穩(wěn)健 資源彰顯價(jià)值

我們于近期去公司實(shí)地調(diào)研，與公司董事會(huì)秘書等進(jìn)行了較為詳細(xì)的溝通，并參觀了公司特鋼主要生產(chǎn)線。
　　事件評論
第一，特鋼業(yè)務(wù)穩(wěn)健為主，重點(diǎn)轉(zhuǎn)向煤鐵資源目前公司的優(yōu)特鋼生產(chǎn)能力大概在110萬噸左右，其中老線與新線分別為55萬噸。老線主要依靠電爐煉鋼。在新線兩座450m3高爐（具備年產(chǎn)90萬噸鐵水能力）投產(chǎn)后，目前公司鐵礦石需求在每年70-100萬噸，而廢鋼需求則下降至每年20萬噸左右。從未來幾年的生產(chǎn)規(guī)劃上看，公司的兩條特鋼生產(chǎn)線均沒有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)在未來一段時(shí)間內(nèi)，公司的特鋼產(chǎn)量都將保持在年產(chǎn)105-110萬噸的水平。
　　公司與其他鋼鐵公司最大的不同在于，自2004年起，公司有意識地參與了鋼鐵前端資源的投資開發(fā)。經(jīng)過幾年的經(jīng)營，公司目前所能控制的鐵礦及焦煤資源已相當(dāng)可觀。

　　鐵礦：肅北和哈密目前擁有的年產(chǎn)120萬噸鐵精粉能力可以在增加部分洗選設(shè)備后提升至年產(chǎn)150萬噸的水平；西鋼礦業(yè)所屬的四座鐵礦預(yù)計(jì)在2010年實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)70萬噸鐵精粉能力，未來將主要供給西寧特鋼，確保公司煉鋼資源；
　　煤礦：公司雖然并沒有對江倉能源實(shí)現(xiàn)絕對控股，但由于公司是江倉能源的實(shí)際控制人，會(huì)計(jì)上也將合并報(bào)表，因此江倉能源焦煤資源貢獻(xiàn)的收益將直接體現(xiàn)在公司的財(cái)務(wù)報(bào)表上。江倉能源在2011年有望實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)300萬噸焦煤的目標(biāo)，遠(yuǎn)期規(guī)劃為500萬噸焦煤的年產(chǎn)能力。同時(shí)還擁有自己的焦化系統(tǒng)，能年產(chǎn)焦炭70萬噸。從公司兩座小高爐鐵水量上粗略分析，自用焦炭預(yù)計(jì)在30-40萬噸左右。（


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