主題：中石油板塊獨立上市再提速 251億工程建設(shè)業(yè)務(wù)注入*ST天利

金融板塊的上市方案才塵埃落定，中石油集團(tuán)的工程建設(shè)板塊“借道”*ST天利上市的預(yù)案緊跟出爐。

　　9月9日，*ST天利(600339，SH)發(fā)布公告稱，擬向中石油集團(tuán)非公開發(fā)行A股股份及支付現(xiàn)金收購后者持有的7家公司100%股權(quán)，交易對價總計251億元。*ST天利為中石油旗下主營石化產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售的上市公司，交易完成后，將成為中石油下屬石油工程建設(shè)業(yè)務(wù)上市平臺。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，上述7家公司業(yè)績在去年均有不同程度下滑，最高下降幅度達(dá)88%，還有3家公司今年上半年陷入虧損。在業(yè)績并不如意的情況下，中石油為何選擇將工程建設(shè)板塊上市？

　　中國能源網(wǎng)首席信息官韓曉平則表示，中石油將工程建設(shè)板塊分開上市，有利于實現(xiàn)旗下業(yè)務(wù)的整合與梳理，形成合力，降低成本，也便與其參與市場化競爭；同時，板塊獨立上市后，可以避免多元化折價，實現(xiàn)其估值最大化。

　　251億注入資產(chǎn)業(yè)績低迷

　　據(jù)公告顯示，*ST天利擬采用發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)的方式，向中石油集團(tuán)非公開發(fā)行A股股份及支付現(xiàn)金分別收購后者持有的管道局工程公司、工程建設(shè)公司、寰球工程、昆侖工程、工程設(shè)計公司、東北煉化以及中油工程公司100%股權(quán)。

　　以2016年6月30日為評估基準(zhǔn)日，置入資產(chǎn)賬面凈資產(chǎn)價值合計為228.36億元，預(yù)估值合計251.31億元，本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)發(fā)行價格為4.73元/股，發(fā)行數(shù)量為404464.99萬股，同時，現(xiàn)金支付金額為60億元。

　　重組預(yù)案認(rèn)為，通過前期對注入資產(chǎn)整合，形成以油服為核心的石油天然氣、化工領(lǐng)域的工程設(shè)計、工程承包及工程建設(shè)一體化產(chǎn)業(yè)體系，交易完成后，其擬將工程建設(shè)業(yè)務(wù)置于統(tǒng)一的管控平臺下，進(jìn)一步理順股權(quán)關(guān)系和管理關(guān)系，提高整體市場競爭力。

　　一面是理想的規(guī)劃，另一頭則是低迷的現(xiàn)狀。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理預(yù)案發(fā)現(xiàn)，注入公司的業(yè)績狀況相對黯淡。昆侖工程、工程設(shè)計公司和東北煉化今年上半年分別虧損5830.05萬元、5714.96萬元、7593.41萬元；寰球工程、管道局工程公司和昆侖工程去年凈利潤分別同比下降7.54%、62.48%和88%，其中管道局工程公司凈利同比下降8.31億元；僅工程建設(shè)公司凈利逆勢上漲，達(dá)到2.078億元。

　　在業(yè)績并不如意的情況下，中石油為何選擇將工程建設(shè)板塊上市？韓曉平指出，中石油集團(tuán)將各板塊分開上市，有利于實現(xiàn)旗下業(yè)務(wù)的整合與梳理。工程建設(shè)板塊整體上市后，在集團(tuán)統(tǒng)一規(guī)劃下容易形成合力，能夠降低成本，同時也能更多的參與市場化競爭。

　　對于在行業(yè)困局下啟動板塊上市，韓曉平認(rèn)為，這可以避免多元化折價，使各個板塊得到合理估值，利于中石油價值最大化?！爸惺妥陨砀母铩⑸罨鍓K梳理是第一位，現(xiàn)在這個時間點并不是大問題。”

　　廈門大學(xué)中國能源政策研究院院長林伯強也認(rèn)同上述觀點，他表示，中石油石化建設(shè)技術(shù)處于國際領(lǐng)先水平，業(yè)績有且只有這一兩年低迷，現(xiàn)在進(jìn)入上市平臺，等行業(yè)狀況一旦變好，業(yè)績就會很好看。


【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。