主題：中國(guó)石油產(chǎn)量或已達(dá)頂峰 進(jìn)口需求仍旺盛支撐油價(jià)

中國(guó)即是世界上的原油進(jìn)口大國(guó)也是重要的產(chǎn)油國(guó)。由于國(guó)際油價(jià)暴跌，而國(guó)內(nèi)產(chǎn)油成本高企，中國(guó)主要油企紛紛下調(diào)產(chǎn)量，預(yù)計(jì)中國(guó)石油(行情7.23 -0.41%,買入)產(chǎn)量將已達(dá)到頂峰。中國(guó)的減產(chǎn)再加上仍旺盛的進(jìn)口需求，使得油價(jià)得到一定支撐。 中國(guó)作為石油消費(fèi)大國(guó)已成為近年來(lái)能源市場(chǎng)的一個(gè)關(guān)鍵因素?，F(xiàn)在，它作為一個(gè)主要原油生產(chǎn)國(guó)的作用也越來(lái)越受到重視。中國(guó)是世界上五大石油生產(chǎn)國(guó)之一，但它的油田越來(lái)越貧瘠，生產(chǎn)成本越來(lái)越昂貴。中國(guó)主要企業(yè)正在選擇把更多的石油留在地表停止開采。一些分析師說(shuō)，中國(guó)石油產(chǎn)量可能已經(jīng)達(dá)到頂峰。

中國(guó)石油和化工股份公司（中石化），最近報(bào)告稱其原油產(chǎn)量2015年下降近5%。其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，國(guó)有巨頭中石油則報(bào)告稱2015前三季度其石油產(chǎn)量下降了1.5%，至今中石油尚未公布第四季度數(shù)據(jù)。專業(yè)能源研究公司報(bào)告稱，中石化和中石油約占中國(guó)石油產(chǎn)量的75%。而中國(guó)第三大石油生產(chǎn)商中海油，其生產(chǎn)的大部分石油來(lái)自海上油田，也在上個(gè)月預(yù)計(jì)產(chǎn)量將下降5%。此前數(shù)年中海油原油產(chǎn)量均快速增長(zhǎng)。

因全球原油供應(yīng)過(guò)剩及世界其它地區(qū)需求減弱造成國(guó)際原油嚴(yán)重供過(guò)于求，油價(jià)持續(xù)暴跌至多年歷史低點(diǎn)。由于中國(guó)原油生產(chǎn)開始下降，對(duì)海外的原油需求應(yīng)保持持續(xù)堅(jiān)挺，這對(duì)國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格無(wú)疑是一個(gè)好消息?；葑u(yù)集團(tuán)子公司BMI ResearCh能源分析師李先生稱，中國(guó)目前現(xiàn)狀是，雖然明知地下有足夠原油儲(chǔ)量，但是由于國(guó)際原油價(jià)格便宜，因此大家情愿選擇直接進(jìn)口原油，而不愿意去高成本開采。

最近幾個(gè)月，原油市場(chǎng)一直在關(guān)注于美國(guó)、俄羅斯和石油輸出國(guó)組織（OPEC）成員國(guó)之間的對(duì)峙僵局。市場(chǎng)正在等待任一主要的生產(chǎn)國(guó)率先發(fā)出減產(chǎn)信號(hào)，以提振原油價(jià)格。但是，盡管其他國(guó)家地區(qū)全面減產(chǎn)可能微乎其微，但中國(guó)石油產(chǎn)量卻會(huì)實(shí)實(shí)在在地出現(xiàn)下降。業(yè)內(nèi)分析人士稱，中國(guó)今年的產(chǎn)量可能會(huì)下降10-20萬(wàn)桶。中國(guó)政府?dāng)?shù)據(jù)顯示， 2015年中國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量一度創(chuàng)下約430萬(wàn)桶/天的歷史最高紀(jì)錄。

里昂證券駐香港石油分析師Nelson Wang稱，中國(guó)的原油產(chǎn)量下降將有助于縮小全球市場(chǎng)供給過(guò)剩。由于中國(guó)石油巨頭在國(guó)內(nèi)項(xiàng)目的投資不足，和前年相比中國(guó)原油生產(chǎn)量已經(jīng)有所下降，但分析師懷疑國(guó)內(nèi)原油生產(chǎn)將反彈很快。中海油表示，和2014年的峰值相比，今年資本支出將下降40%。

中國(guó)很多油田都是上世紀(jì)80年代開發(fā)的舊油田，設(shè)施陳舊致使原油開采成本過(guò)高。在一些中國(guó)生產(chǎn)成本最昂貴的油田，生產(chǎn)的邊際成本現(xiàn)在大約是40美元/桶，遠(yuǎn)高于近幾周油價(jià)30美元。這使得中國(guó)石油公司如果繼續(xù)生產(chǎn)的話無(wú)利可圖。野村證券駐香港石油分析師Gordon Kwan表示，中國(guó)的石油產(chǎn)量可能會(huì)進(jìn)入一段結(jié)構(gòu)性下降。當(dāng)然，中國(guó)石油產(chǎn)量下降，仍不足以使全球石油市場(chǎng)重新平衡。國(guó)際能源機(jī)構(gòu)稱，今年上半年，全球范圍內(nèi)石油供應(yīng)可能會(huì)超過(guò)需求量約150萬(wàn)桶。

隨著中國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量放緩，中國(guó)很大可能將增加對(duì)海外石油的需求。中石油的國(guó)有母公司，中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司指出，今年中國(guó)對(duì)外國(guó)石油的依賴將創(chuàng)新高達(dá)到62%。目前的原油進(jìn)口量創(chuàng)新高反映了中國(guó)政府的態(tài)度轉(zhuǎn)變。不久前，經(jīng)濟(jì)規(guī)劃者們還曾專門致力于國(guó)內(nèi)的石油自給，官員們也仍然熱衷于當(dāng)?shù)氐脑涂碧?，但如今，石油公司有更大的回旋余地?lái)進(jìn)口最便宜的原油。隨著更多的地方煉油廠可以直接從國(guó)外進(jìn)口原油，中國(guó)對(duì)原油進(jìn)口需求旺盛。政府正在利用目前的廉價(jià)原油供應(yīng)建立龐大的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備。

總部位于倫敦的Energy Aspects研究公司中國(guó)能源分析師Michal Meidan稱，基于中國(guó)國(guó)內(nèi)目前的最新定價(jià)機(jī)制為：設(shè)定國(guó)內(nèi)燃料油零售價(jià)格地板價(jià)在40美元/桶，中國(guó)煉油企業(yè)有更多的理由充分利用當(dāng)前國(guó)際原油低價(jià)之時(shí)進(jìn)口原油?？梢钥隙ǖ氖?，中國(guó)原油產(chǎn)量減少會(huì)有限制。與為投資者負(fù)責(zé)的美國(guó)石油巨頭埃克森美孚等石油巨頭不同，中國(guó)石油生產(chǎn)商完全受政府控制。

能源咨詢機(jī)構(gòu)FGE亞洲副主席Kang Wu稱，國(guó)有石油生產(chǎn)商的壓力在于避免巨大的裁員，而這也就意味著在削減那些無(wú)利可圖的原油產(chǎn)能時(shí)會(huì)受限制。他稱，中國(guó)國(guó)有石油公司“有保持穩(wěn)定的政治任務(wù)”。他進(jìn)一步指出，即便如此2016年中國(guó)的原油產(chǎn)量也會(huì)下降約10萬(wàn)桶/天。



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