主題：棲霞建設：2015年1~3季度業(yè)績回顧 中性評級

2015-10-28 類別：公司研究 機構：中金公司 研究員：寧靜鞭
[摘要]


1~3季度業(yè)績每股收益0.15元，同比增長98.7%，符合預期棲霞建設2015年1~3季度實現(xiàn)營業(yè)收入43.7億元，同比大幅上升138.9%，實現(xiàn)凈利潤1.5億元，合每股收益0.15元，同比增長98.7%，符合預期。


保障房結算拖累毛利率：公司期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)總收入43.7億元，其中房地產(chǎn)項目結算收入43.6億元，同比增長139.4%，，其中主力結算項目為南京幸福城（23.0萬平米）和南京楓情水岸（11.7萬平米），公司1~3季度綜合毛利率為7.9%（稅金后），主要受南京幸福城保障房大量結算拖累。



商品房銷售表現(xiàn)突出。公司前三季度實現(xiàn)商品房銷售額20.3億元，銷售面積12.9萬平米，同比分別大幅增長333.3%和245.1%，主力銷售項目是南京楓情水岸和南京瑜憬灣。公司期末預收房款22.3億元，較年初下降23.8%，主要因南京楓情水岸、羊山湖花園等項目竣工結轉。




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