主題：鋼鐵行業(yè)：價(jià)格上漲 看好三類股

　　國(guó)內(nèi)外鋼材價(jià)格紛紛上漲，應(yīng)對(duì)鐵礦石漲價(jià)截至3 月7 號(hào) CRU 全球鋼鐵價(jià)格指數(shù)為213.3，比去年同期高出35%，MyspiC 國(guó)內(nèi)鋼鐵價(jià)格指數(shù)為193.7，比去年同期高出44.6%。1 月份以來(lái)來(lái)，歐洲、美國(guó)鋼材價(jià)格大漲，漲幅在100 美元/噸左右。2007 年國(guó)內(nèi)鋼材的均價(jià)為4700 元/噸，而截至08 年3 月初，國(guó)內(nèi)鋼材平均價(jià)格已經(jīng)上漲到5350 元/噸，上漲了650 元，上漲幅度為13.8%。

　　目前三大鋼廠都已完成對(duì)08 年4 月份產(chǎn)品的調(diào)價(jià)。寶鋼1 季度鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格上漲了200-300 元/噸 ，而二季度的價(jià)格更是上漲了500-1000 元/噸，超出市場(chǎng)預(yù)期。武鋼、鞍鋼4 月熱軋、冷軋產(chǎn)品價(jià)格也比2007 年末高出1000 元/噸以上。進(jìn)口鐵礦石合同價(jià)大漲必將支撐鋼材的價(jià)格，再加上春節(jié)前受雪災(zāi)影響部分鋼廠限電減產(chǎn)，部分小鋼廠不堪成本壓力而停產(chǎn)，運(yùn)輸不暢導(dǎo)致各地經(jīng)銷商庫(kù)存較低，二季度進(jìn)入消費(fèi)旺季等因素，我們判斷二季度國(guó)內(nèi)鋼價(jià)仍將上漲。

　　歐美市場(chǎng)的價(jià)格與國(guó)內(nèi)價(jià)格相差較大，國(guó)際上鋼鐵產(chǎn)量增速的放緩，加之中國(guó)出口的減少，國(guó)際上鋼鐵價(jià)格仍然維持在高點(diǎn)，目前主要產(chǎn)品鋼鐵價(jià)格呈現(xiàn)出外強(qiáng)內(nèi)弱的局面。國(guó)內(nèi)價(jià)差較大也將刺激國(guó)內(nèi)價(jià)格的上漲。

　　根據(jù)我們主要原材料價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)，只要08 年鋼鐵價(jià)格上漲幅度超過(guò)15%，大型鋼鐵企業(yè)的盈利至少能保持今年的水平。08 年鋼材價(jià)格的上漲幅度已接近15%。進(jìn)口鐵礦石合同價(jià)大漲必將支撐鋼材價(jià)格，再加上春節(jié)前受雪災(zāi)影響部分鋼廠限電減產(chǎn)，部分小鋼廠不堪成本壓力而停產(chǎn)，運(yùn)輸不暢，二季度進(jìn)入消費(fèi)旺季等因素，全年國(guó)內(nèi)鋼價(jià)仍將處于上行通道。

　　我們看好三類企業(yè)。一是在行業(yè)中占據(jù)龍頭地位的鋼鐵企業(yè)，這部分企業(yè)產(chǎn)品檔次高，議價(jià)能力強(qiáng)。如寶鋼、鞍鋼和武鋼。二是選擇具有資源優(yōu)勢(shì)的鋼鐵企業(yè)，如鞍鋼、攀鋼和 西寧特鋼。三是鐵礦石生產(chǎn)企業(yè)。鐵礦石價(jià)格的上漲無(wú)疑對(duì)于國(guó)內(nèi)的鐵礦石價(jià)格構(gòu)成支撐，看好 金嶺礦業(yè)。



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