主題：8000億不良資產(chǎn)處置方案出爐

　　中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行財(cái)務(wù)重組已進(jìn)入最后沖刺階段。近日，有知情人士表示，有關(guān)方面已經(jīng)提出了農(nóng)行不良資產(chǎn)處置的三套方案。這三套方案分別是，比照工行、建行相關(guān)方案處置不良資產(chǎn)，不良資產(chǎn)剝離后再委托農(nóng)行處置以及全部委托長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司處置。

　　農(nóng)行相關(guān)人士亦向記者證實(shí)，農(nóng)行不良資產(chǎn)處置方案是在以上三套方案范圍內(nèi)，但目前尚未未向決策層提交，其最終方案有待決策層批準(zhǔn)。

　　比照工建兩行方案有難度

　　此前，農(nóng)行曾對(duì)外披露，截至2006年底的不良資產(chǎn)余額為7320億元左右，不良貸款率為23.55%。據(jù)<財(cái)經(jīng)>雜志報(bào)道，截至2007年底，農(nóng)行的不良資產(chǎn)余額約8161億元，不良貸款率23.64%。而這一數(shù)字尚不包括非信貸不良資產(chǎn)。此外，農(nóng)行并未公布貸款五級(jí)分類情況，因此不良貸款的構(gòu)成亦不清楚。因此，尚無(wú)法獲知農(nóng)行剝離不良貸款的具體數(shù)量。

　　據(jù)了解，建行、工行股改時(shí)均采取了剝離不良資產(chǎn)，將損失類貸款剝離到對(duì)口的資產(chǎn)管理公司，可疑類資產(chǎn)則按區(qū)域打包，面向資產(chǎn)管理公司進(jìn)行招標(biāo)。

　　2005年，工行在股改時(shí)剝離了7050億不良資產(chǎn)。其中損失類貸款1760億元，加上700億元的非信貸風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，合計(jì)2460億元，劃歸財(cái)政部和工行共管基金賬戶。財(cái)政部將這筆資產(chǎn)委托給華融資產(chǎn)管理公司進(jìn)行處置。剩下的額度為4590億元，基本覆蓋了工行的可疑類貸款。工行將賬面價(jià)值為4590億的可疑類貸款分為35個(gè)資產(chǎn)包，向四家資產(chǎn)管理公司發(fā)出招標(biāo)邀請(qǐng)。

　　最終，損失類貸款被置換成等價(jià)優(yōu)質(zhì)債券，而4590億可疑類貸款，也按賬面價(jià)值置換為央行票據(jù)。再加上匯金公司向工行注入的150億美元，工行的資產(chǎn)質(zhì)量得以大大優(yōu)化。

　　上述知情人士稱，如果延續(xù)工行不良資產(chǎn)的處置模式，農(nóng)行的不良資產(chǎn)處置方案很可能是把損失類貸款、政策性不良貸款和非信貸不良資產(chǎn)剝離出來(lái)，委托給長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司處置，可疑類貸款向四家資產(chǎn)管理公司招標(biāo)。

　　但與工行、建行相比，農(nóng)行不良貸款的質(zhì)量更差一些，并且相當(dāng)一部分在縣以下區(qū)域，資產(chǎn)管理公司積極性很難保證。

　　在1999年第一次剝離時(shí)，農(nóng)行剝離到長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司的不良貸款約3458億元。據(jù)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司前總裁汪興益介紹，這3458億元不良貸款具有兩大特點(diǎn)：一是“小、散、差”，共計(jì)190多萬(wàn)戶，占四大國(guó)有商業(yè)銀行第一次剝離1.4萬(wàn)億元不良資產(chǎn)總戶數(shù)的90%以上，并且有50%的資產(chǎn)分布在縣以下區(qū)域；二是信用貸款占比大，金額達(dá)到1835億元，占收購(gòu)總金額的57%，這意味著一多半的資產(chǎn)將顆粒無(wú)收。

　　而此次剝離的農(nóng)行不良資產(chǎn)中還將有相當(dāng)一部分為政策性不良資產(chǎn)。農(nóng)行副行長(zhǎng)韓仲琦曾介紹，歷史上多家銀行的一些政策性業(yè)務(wù)通過(guò)劃轉(zhuǎn)集中到了農(nóng)行，這樣形成的政策性不良資產(chǎn)達(dá)3000多億。

　　不過(guò)，上述知情人士介紹，為了降低資產(chǎn)管理公司的處置難度，方案中明確了“兩扣除”原則，即農(nóng)戶貸款和縣以下的貸款將不納入打包范圍，由相關(guān)部門直接核銷。

　　剝離后由農(nóng)行處置更具可行性

　　而另一種方案則是全部委托給長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司，由長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司處置。而對(duì)口剝離面臨的另一個(gè)問題是，由于沒有經(jīng)過(guò)競(jìng)標(biāo)環(huán)節(jié)，剝離的這部分資產(chǎn)如何定價(jià)?！叭绻粚?duì)這部分資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià)，那就只能是政策性剝離，這又走了1999年第一次剝離時(shí)的老路。”長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司人士表示。

　　長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司某地方辦事處人士則表示，農(nóng)行近兩年資產(chǎn)保全力度很大，即將剝離的資產(chǎn)基本都是農(nóng)行資產(chǎn)保全部門清收過(guò)的，投資價(jià)值有限。

　　不過(guò)，上述農(nóng)行人士表示，長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司地方辦事處一般設(shè)在省會(huì)城市，在市縣一級(jí)沒有機(jī)構(gòu)，相當(dāng)一部分資產(chǎn)仍需委托給市縣一級(jí)的農(nóng)行處置，存在“二次委托”問題，反而增加了處置成本。

　　相比以上兩套方案，如果將不良資產(chǎn)剝離到財(cái)政部、匯金公司、農(nóng)行三方共管賬戶，再委托農(nóng)行進(jìn)行處置的話，這更具可行性。

　　上述農(nóng)行人士稱，委托農(nóng)行處置也有利于農(nóng)行的股改。因?yàn)椴涣假Y產(chǎn)剝離到共管賬戶后，所有權(quán)已經(jīng)轉(zhuǎn)移。這部分資產(chǎn)委托農(nóng)行處置屬于代理業(yè)務(wù)，可以分流一部分人員去做不良資產(chǎn)清收，減少股改階段人員壓力。此前，其他銀行在股改階段都進(jìn)行了裁員，而農(nóng)行曾明確表示，不會(huì)將人員推向社會(huì)。



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