主題：基民風(fēng)險(xiǎn)承受能力為零！

　近段時(shí)間以來(lái),不少投資人發(fā)現(xiàn),基金公司在推銷旗下基金時(shí)又多了一個(gè)“流程”———網(wǎng)上交易系統(tǒng)投資人風(fēng)險(xiǎn)承受力評(píng)測(cè),這就是基金銷售適用性。日前,長(zhǎng)信基金、國(guó)泰基金等多家公司的網(wǎng)上直銷系統(tǒng)均啟用了這種基金銷售制度。何謂基金銷售適用性？就是通過(guò)評(píng)估基金申購(gòu)者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力從而向申購(gòu)者銷售相應(yīng)的基金。這在基金銷售中還是個(gè)新鮮事。

　　10個(gè)問(wèn)題組成的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查

　　帶著種種好奇，記者也親自到中信基金公司網(wǎng)站上體驗(yàn)了一把。

　　中信基金風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查問(wèn)卷共有10個(gè)問(wèn)題組成,每個(gè)問(wèn)題都有5個(gè)可供備選的答案。在這份問(wèn)卷中有對(duì)投資者的目前的收入和資產(chǎn)的調(diào)查、有對(duì)投資者投資習(xí)慣的調(diào)查等。在這份問(wèn)卷調(diào)查中,長(zhǎng)信基金還設(shè)置了假設(shè)性的問(wèn)題,“如果你的股票型基金投資暫時(shí)虧損了30%,你怎么辦？”“在以下幾種投資模式,您更偏好哪種模式？”

　　風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)并不影響買(mǎi)基

　　在清楚了自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力后,進(jìn)入購(gòu)買(mǎi)基金的“流程”。記者首先選擇了前端收費(fèi)的長(zhǎng)信金利股票型基金。長(zhǎng)信基金給出的“回復(fù)”是———“您所選擇基金產(chǎn)品長(zhǎng)信金利（前）,風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為高風(fēng)險(xiǎn),與您的風(fēng)險(xiǎn)承受能力調(diào)查等級(jí)不一致。購(gòu)買(mǎi)該產(chǎn)品您可能面臨超過(guò)您風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資風(fēng)險(xiǎn)。”

　　但是,令記者詫異的是,雖然風(fēng)險(xiǎn)不匹配,投資者仍可自己選擇是放棄還是繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)?？磥?lái),根據(jù)長(zhǎng)信基金的劃分,積極型投資者完全可以無(wú)視自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力去購(gòu)買(mǎi)基金。

　　基金公司“響應(yīng)號(hào)召”

　　據(jù)基金公司人士介紹,基金公司大范圍推出網(wǎng)上交易風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)系統(tǒng),強(qiáng)調(diào)基金銷售適用性,是有著深厚的政策背景和市場(chǎng)背景。

　　據(jù)悉,證監(jiān)會(huì)及各地監(jiān)管部門(mén)主導(dǎo)的一場(chǎng)基金銷售業(yè)務(wù)系統(tǒng)的大檢查正在進(jìn)行當(dāng)中,基金公司為應(yīng)對(duì)檢查、響應(yīng)號(hào)召紛紛將網(wǎng)上交易系統(tǒng)升級(jí),啟用銷售適用性制度。據(jù)介紹,基金公司關(guān)于全面啟動(dòng)基金銷售適用性制度的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作8月份就開(kāi)始了,但奧運(yùn)期間,為“維穩(wěn)”,各家公司都暫停了業(yè)務(wù)系統(tǒng)的升級(jí),奧運(yùn)結(jié)束后,網(wǎng)上交易系統(tǒng)的升級(jí)工作陸續(xù)開(kāi)始,各家基金公司先后開(kāi)通了網(wǎng)上銷售風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)功能。監(jiān)管部門(mén)的大檢查也是自9月初開(kāi)始的,目前已接近收尾階段,銷售適用性正是本次大檢查的關(guān)鍵詞所在。

　　接受采訪的不少基金公司人士都表示,作為理財(cái)產(chǎn)品的提供者,基金公司因在銷售過(guò)程中曾一度缺乏風(fēng)險(xiǎn)提示,賺錢(qián)了投資者自然喜笑顏開(kāi),但當(dāng)市場(chǎng)大幅下挫,出現(xiàn)虧損時(shí),不少投資者將責(zé)任全都推給基金公司,抱怨乃至責(zé)問(wèn)聲此起彼伏。從這個(gè)角度來(lái)看,在銷售時(shí),將相關(guān)基金的風(fēng)險(xiǎn)和投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力做個(gè)衡量和匹配,對(duì)基金公司也是一種自我保護(hù)。

　　記者觀察：基金銷售適用性的路還長(zhǎng)

　　毫無(wú)疑問(wèn)的是,強(qiáng)調(diào)基金銷售適用性的想法和初衷是非常好的,也是非常必要的。但是,具體實(shí)行是一個(gè)比較長(zhǎng)期、艱難的過(guò)程:需要基金公司、投資人理念的轉(zhuǎn)變,要從思想上高度重視和接受測(cè)評(píng)的結(jié)果,并嚴(yán)格按照測(cè)試結(jié)果進(jìn)行基金的銷售和購(gòu)買(mǎi);同時(shí),測(cè)評(píng)問(wèn)卷本身的科學(xué)性也是一個(gè)很大的問(wèn)題,一份調(diào)查問(wèn)卷真的能夠準(zhǔn)確無(wú)誤得測(cè)量出投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力？這是有疑問(wèn)的。更何況,投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力還是動(dòng)態(tài)變化的。

　　把合適的基金產(chǎn)品賣(mài)給合適的基金投資人,還有很多工作要做,有很長(zhǎng)的路要走,但無(wú)論如何,我們已邁出了第一步,哪怕僅是形式上的一步。



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