主題：中國石化：經(jīng)營出現(xiàn)拐點(diǎn) 超跌有望報(bào)復(fù)性反彈

　今天全球同步降息，但主要股指均出現(xiàn)沖高回落走勢，顯示消息兌現(xiàn)后 ，市場信心依然不足。我國央行也在2個(gè)月內(nèi)第三次減息，但市場分析普遍認(rèn)為主要意圖是刺激經(jīng)濟(jì)，因此股市反應(yīng)平淡，大盤的上漲主要是受香港股市大漲的刺激，今天香港市場一半以上的國企股漲幅超過10％，甚至連中國石油這樣的大盤股也因超跌大漲14％以上，近期A股與H股聯(lián)動(dòng)緊密，在H股大幅反彈的背景下，A股有望跟風(fēng)，建議關(guān)注目前股價(jià)處于低位的含H股的600
028中國石化。

　　中國石化（600028）：公司是我國首家在香港、紐約、倫敦、上海四地上市的公司，在石化領(lǐng)域上中下游綜合一體化的優(yōu)勢使其綜合競爭力強(qiáng)。我國能源行業(yè)目前是典型的寡頭壟斷格局，以上游資源提供為主的中國石油和煉化一體化的中國石化分享了我國80％的上游市場和90％的消費(fèi)市場。長達(dá)5000公里、地跨12個(gè)省市的成品油、原油運(yùn)輸管道，以及以這些管道為核心構(gòu)筑了物流體系，支撐起遍布全國近3萬座加油站，這一物流體系將使得中國石化享受低成本配送帶來的價(jià)格優(yōu)勢。

　　隨著普光氣田探明儲(chǔ)量的不斷增加以及川氣東送等重點(diǎn)工程的建設(shè)，公司未來天然氣的產(chǎn)銷量將得到快速提升，今年上半年，中石化東北油氣分公司近日在位于松遼盆地南部一探井壓裂試氣中，獲得日產(chǎn)11萬立方米、日無阻流量30萬立方米高產(chǎn)工業(yè)天然氣流。這是繼松南氣田腰深1井區(qū)探明一個(gè)大型整裝天然氣田之后，中石化在松南探區(qū)深部天然氣勘探取得的又一重要突破。周四公司公告普光氣田一天然氣利用項(xiàng)目投產(chǎn)，預(yù)計(jì)這些上游油氣開采業(yè)務(wù)將成為公司新的利潤增長點(diǎn)。

　　去年下半年以來國際、國內(nèi)油價(jià)倒掛使得煉油業(yè)務(wù)出現(xiàn)大幅虧損是拖累公司業(yè)績的主要原因。隨著國際原油價(jià)格快速回落，公司的經(jīng)營情況明顯好轉(zhuǎn)，三季報(bào)顯示，由于上游油氣開采業(yè)務(wù)盈利增長，同時(shí)沖回了部分資產(chǎn)跌價(jià)準(zhǔn)備，使得公司第三季度營業(yè)虧損環(huán)比下降較多，由第二季度虧損233 億元，降至虧損25 億元。在財(cái)政補(bǔ)貼、進(jìn)口原油增值稅返還、成品油進(jìn)口增值稅返還等政策刺激下，公司仍實(shí)現(xiàn)了各季度盈利。前三季度公司共收到451 億元，其中第三季度達(dá)到117 億元。 盡管公司前三季度凈利潤下滑63.74％，但第三季度凈利潤環(huán)比增長200％，而根據(jù)目前的國際油價(jià)走勢，預(yù)計(jì)公司煉油業(yè)務(wù)從11 月起將實(shí)現(xiàn)不錯(cuò)的盈利。這說明公司最困難的時(shí)期已經(jīng)過去，經(jīng)營出現(xiàn)了拐點(diǎn)。

　　該股一個(gè)多月來股價(jià)縮水近40％，超過了同期其H股的跌幅，港股近期在急挫之后出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈，中國石化H股連續(xù)三個(gè)交易日大幅攀升，而A股卻仍處于底部區(qū)域，后市跟風(fēng)H股反彈可能性較大，可重點(diǎn)關(guān)注。




【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。