主題：電力行業(yè)：機(jī)構(gòu)改革 煤電聯(lián)動(dòng) 節(jié)能減排

兩會(huì)期間透露出的一些重大信息值得重視。國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案提出成立“國(guó)家能源委員會(huì)”和“國(guó)家能源局”。國(guó)家發(fā)改委副主任畢井泉表示煤電聯(lián)動(dòng)執(zhí)行近期不會(huì)實(shí)施，也不會(huì)進(jìn)行區(qū)域性電價(jià)調(diào)整。節(jié)能減排的執(zhí)行力度將加大，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)電力需求增長(zhǎng)速度產(chǎn)生一定的影響。我們對(duì)各細(xì)分行業(yè)的評(píng)級(jí)不變，重點(diǎn)推薦長(zhǎng)江電力、國(guó)電電力、文山電力作為防守品種，由于煤電聯(lián)動(dòng)推遲實(shí)施，建議回避受影響較大的火電類上市公司。

1、能源管理機(jī)構(gòu)改革：成立國(guó)家能源局

3月11日下午國(guó)務(wù)院提請(qǐng)全國(guó)人大審議的國(guó)務(wù)院機(jī)構(gòu)改革方案涉及調(diào)整變動(dòng)的機(jī)構(gòu)15個(gè)，正部級(jí)機(jī)構(gòu)減少4個(gè)。在能源管理體制方面的改革有：

　　設(shè)立高層次的議事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)“國(guó)家能源委員會(huì)”。由于能源問(wèn)題涉及多領(lǐng)域、多部門(mén)，為加強(qiáng)能源戰(zhàn)略決策和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，設(shè)立高層次的議事協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)國(guó)家能源委員會(huì)，負(fù)責(zé)研究擬訂國(guó)家能源發(fā)展戰(zhàn)略，審議能源安全和能源發(fā)展中的重大問(wèn)題。原國(guó)家能源領(lǐng)導(dǎo)小組及其辦事機(jī)構(gòu)將不再保留。

　　加強(qiáng)能源行業(yè)管理，組建“國(guó)家能源局”。國(guó)家能源局主要負(fù)責(zé)擬訂并組織實(shí)施能源行業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策和標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)展新能源，促進(jìn)能源節(jié)約等。將國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)的能源行業(yè)管理有關(guān)職責(zé)及機(jī)構(gòu)，與國(guó)家能源領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室的職責(zé)、國(guó)防科學(xué)技術(shù)工業(yè)委員會(huì)的核能管理職責(zé)進(jìn)行整合，劃入該局。

　　本次國(guó)家能源管理體制改革，與我們之前了解到的信息一致。雖然本次機(jī)構(gòu)改革沒(méi)有直接成立社會(huì)普遍預(yù)期的能源部，但是從實(shí)際管理權(quán)限上已經(jīng)開(kāi)始發(fā)生轉(zhuǎn)移，有利于提高能源管理效率。機(jī)構(gòu)改革的主要變化有：

　　“國(guó)家能源委員會(huì)”比原“國(guó)家能源領(lǐng)導(dǎo)小組”職能更加落實(shí)。原國(guó)家能源領(lǐng)導(dǎo)小組實(shí)際工作主要集中于個(gè)別重點(diǎn)問(wèn)題的解決，例如電力體制改革的遺留問(wèn)題處理等。我們判斷，新成立的國(guó)家能源委員會(huì)將更加注重能源戰(zhàn)略、能源安全等方面問(wèn)題的研究，工作方式也會(huì)更加常規(guī)化。

　　此“國(guó)家能源局”非彼“能源局”。新成立的國(guó)家能源局與我們以前所說(shuō)的國(guó)家發(fā)改委能源局已經(jīng)有了本質(zhì)變化。國(guó)家能源局的行政級(jí)別更高，雖然目前仍然由國(guó)家發(fā)改委進(jìn)行管理，但是已經(jīng)不可同日而語(yǔ)，已經(jīng)為今后成立能源部規(guī)劃好藍(lán)圖。同時(shí)，國(guó)家能源局的職能比原國(guó)家發(fā)改委能源局的職能擴(kuò)大，在繼承后者全部職能的基礎(chǔ)上，增加了原國(guó)家能源辦的職能和核能管理的職能。

　　目前對(duì)監(jiān)管職能如何定位尚無(wú)明確方向。在《能源法》制定和修改的討論過(guò)程中，就對(duì)“政監(jiān)合一”還是“政監(jiān)分離”進(jìn)行過(guò)討論，既有人主張取消電監(jiān)會(huì)將職能劃歸能源行政管理部門(mén)，也有人主張成立同一的能源監(jiān)管委員會(huì)。從目前的信息來(lái)看，對(duì)這一問(wèn)題國(guó)家尚未確定明確方向。

2、煤電聯(lián)動(dòng)：近期不會(huì)實(shí)施，沒(méi)有“分地區(qū)漲價(jià)”計(jì)劃

兩會(huì)期間，國(guó)家發(fā)改委分管價(jià)格工作的副主任畢井泉參加新聞發(fā)布會(huì)時(shí)公開(kāi)表示：“當(dāng)前的主要任務(wù)是防止通貨膨脹，漲電價(jià)對(duì)實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)不利。”“第三次煤電聯(lián)動(dòng)不會(huì)在近期啟動(dòng)，市場(chǎng)所猜測(cè)的“分地區(qū)漲電價(jià)”的做法也不會(huì)實(shí)行?！蔽覀兣袛啵寒吘敝魅蔚闹v話傳達(dá)了一個(gè)明確的信息，在近期的國(guó)家工作重點(diǎn)中，控制CPI上漲過(guò)快優(yōu)先于資源價(jià)格改革的推進(jìn)。由于本輪CPI上漲有很強(qiáng)的成本推動(dòng)特征，控制源頭成本的上漲，控制PPI的上漲，成為政府控制CPI上漲的一個(gè)主要措施。上半年進(jìn)行煤電聯(lián)動(dòng)的可能性相對(duì)較小。

　　PPI上漲壓力仍然較大，成為煤電聯(lián)動(dòng)的阻力。

　　2月份同比上漲6.6％，原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲9.7%。

　　原油出廠價(jià)格同比上漲37.5%。成品油中的汽油、柴油和煤油出廠價(jià)格分別上漲8.7%、9.8%和11.4%。

　　煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)出廠價(jià)格同比上漲18.5%。其中，原煤出廠價(jià)格上漲19.4%。

　　1-2月份累計(jì)，工業(yè)品出廠價(jià)格同比上漲6.4%，原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲9.3%基于上述判斷，我們建議對(duì)降低對(duì)煤電聯(lián)動(dòng)的預(yù)期，同時(shí)也要降低對(duì)火電企業(yè)上半年業(yè)績(jī)的預(yù)期。大家不妨把CPI和PPI作為煤電聯(lián)動(dòng)的先行指標(biāo)，CPI降下來(lái)是進(jìn)行煤電聯(lián)動(dòng)的前提條件，在CPI降到政府認(rèn)為可控的范圍之后，還要預(yù)留一部分空間，在確實(shí)有把握之后，煤電聯(lián)動(dòng)就會(huì)被提上日程。

　　3、節(jié)能減排：對(duì)電力增長(zhǎng)的影響可能會(huì)超出預(yù)期

3月11日，國(guó)家發(fā)改委副主任解振華、國(guó)家環(huán)?？偩指本珠L(zhǎng)張力軍參加新聞發(fā)布會(huì)時(shí)表示：“去年我國(guó)單位GDP能耗下降了3.27%，節(jié)能8980萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤，但節(jié)能減排形勢(shì)仍然十分嚴(yán)峻。在今后三年，完成“十一五”期間節(jié)能減排目標(biāo)的任務(wù)非常艱巨?！闭谕七M(jìn)節(jié)能減排工作中主要將采取一下措施：

　　加強(qiáng)節(jié)能減排目標(biāo)考核，各省千家企業(yè)節(jié)能減排的考核結(jié)果將于3月公布；

6月國(guó)務(wù)院將公布對(duì)各省政府的節(jié)能減排考核結(jié)果；

調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，通過(guò)嚴(yán)控信貸、土地閘門(mén)，節(jié)能和環(huán)保評(píng)估，提高高耗能行業(yè)的門(mén)檻；

加大淘汰落后產(chǎn)能的力度，淘汰水泥、鋼鐵等落后生產(chǎn)能力；

推進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，我國(guó)共設(shè)立了172個(gè)試點(diǎn)單位，通過(guò)試點(diǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大循環(huán)經(jīng)濟(jì)規(guī)模。

　　我們判斷：節(jié)能減排對(duì)電力需求的影響將主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：

　　直接需求方面：國(guó)家規(guī)劃淘汰水泥、鋼、鐵落后生產(chǎn)能力分別為5000萬(wàn)噸、600萬(wàn)噸、1400萬(wàn)噸，生產(chǎn)效率提高，會(huì)相應(yīng)減少電力需求。

　　間接需求方面：國(guó)家會(huì)通過(guò)經(jīng)濟(jì)政策等使企業(yè)自覺(jué)和主動(dòng)地節(jié)能減排，例如取消對(duì)電解鋁等高耗能行業(yè)的電價(jià)優(yōu)惠，預(yù)計(jì)對(duì)一些企業(yè)的影響也會(huì)很大。

盡管節(jié)能減排對(duì)電力需求的影響結(jié)果尚不明顯，我們建議對(duì)于“十一五”后三年的用電增長(zhǎng)仍要謹(jǐn)慎對(duì)待。作為“十一五”期間的“約束行條件”，在我國(guó)的管理體制下，對(duì)于地方政府官員有足夠的約束力。目前，已經(jīng)有甘肅、山東兩省的省長(zhǎng)明確表示，如果“十一五”期間完不成節(jié)能減排的指標(biāo)，就自動(dòng)辭職，這充分反映了地方政府在完成這一指標(biāo)的巨大決心。



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