主題：電力行業(yè)：機構(gòu)改革 煤電聯(lián)動 節(jié)能減排

兩會期間透露出的一些重大信息值得重視。國務(wù)院機構(gòu)改革方案提出成立“國家能源委員會”和“國家能源局”。國家發(fā)改委副主任畢井泉表示煤電聯(lián)動執(zhí)行近期不會實施，也不會進行區(qū)域性電價調(diào)整。節(jié)能減排的執(zhí)行力度將加大，預(yù)計會對電力需求增長速度產(chǎn)生一定的影響。我們對各細分行業(yè)的評級不變，重點推薦長江電力、國電電力、文山電力作為防守品種，由于煤電聯(lián)動推遲實施，建議回避受影響較大的火電類上市公司。

1、能源管理機構(gòu)改革：成立國家能源局

3月11日下午國務(wù)院提請全國人大審議的國務(wù)院機構(gòu)改革方案涉及調(diào)整變動的機構(gòu)15個，正部級機構(gòu)減少4個。在能源管理體制方面的改革有：

　　設(shè)立高層次的議事協(xié)調(diào)機構(gòu)“國家能源委員會”。由于能源問題涉及多領(lǐng)域、多部門，為加強能源戰(zhàn)略決策和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，設(shè)立高層次的議事協(xié)調(diào)機構(gòu)國家能源委員會，負責(zé)研究擬訂國家能源發(fā)展戰(zhàn)略，審議能源安全和能源發(fā)展中的重大問題。原國家能源領(lǐng)導(dǎo)小組及其辦事機構(gòu)將不再保留。

　　加強能源行業(yè)管理，組建“國家能源局”。國家能源局主要負責(zé)擬訂并組織實施能源行業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策和標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)展新能源，促進能源節(jié)約等。將國家發(fā)展和改革委員會的能源行業(yè)管理有關(guān)職責(zé)及機構(gòu)，與國家能源領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室的職責(zé)、國防科學(xué)技術(shù)工業(yè)委員會的核能管理職責(zé)進行整合，劃入該局。

　　本次國家能源管理體制改革，與我們之前了解到的信息一致。雖然本次機構(gòu)改革沒有直接成立社會普遍預(yù)期的能源部，但是從實際管理權(quán)限上已經(jīng)開始發(fā)生轉(zhuǎn)移，有利于提高能源管理效率。機構(gòu)改革的主要變化有：

　　“國家能源委員會”比原“國家能源領(lǐng)導(dǎo)小組”職能更加落實。原國家能源領(lǐng)導(dǎo)小組實際工作主要集中于個別重點問題的解決，例如電力體制改革的遺留問題處理等。我們判斷，新成立的國家能源委員會將更加注重能源戰(zhàn)略、能源安全等方面問題的研究，工作方式也會更加常規(guī)化。

　　此“國家能源局”非彼“能源局”。新成立的國家能源局與我們以前所說的國家發(fā)改委能源局已經(jīng)有了本質(zhì)變化。國家能源局的行政級別更高，雖然目前仍然由國家發(fā)改委進行管理，但是已經(jīng)不可同日而語，已經(jīng)為今后成立能源部規(guī)劃好藍圖。同時，國家能源局的職能比原國家發(fā)改委能源局的職能擴大，在繼承后者全部職能的基礎(chǔ)上，增加了原國家能源辦的職能和核能管理的職能。

　　目前對監(jiān)管職能如何定位尚無明確方向。在《能源法》制定和修改的討論過程中，就對“政監(jiān)合一”還是“政監(jiān)分離”進行過討論，既有人主張取消電監(jiān)會將職能劃歸能源行政管理部門，也有人主張成立同一的能源監(jiān)管委員會。從目前的信息來看，對這一問題國家尚未確定明確方向。

2、煤電聯(lián)動：近期不會實施，沒有“分地區(qū)漲價”計劃

兩會期間，國家發(fā)改委分管價格工作的副主任畢井泉參加新聞發(fā)布會時公開表示：“當(dāng)前的主要任務(wù)是防止通貨膨脹，漲電價對實現(xiàn)這一目標(biāo)不利?！薄暗谌蚊弘娐?lián)動不會在近期啟動，市場所猜測的“分地區(qū)漲電價”的做法也不會實行?！蔽覀兣袛啵寒吘敝魅蔚闹v話傳達了一個明確的信息，在近期的國家工作重點中，控制CPI上漲過快優(yōu)先于資源價格改革的推進。由于本輪CPI上漲有很強的成本推動特征，控制源頭成本的上漲，控制PPI的上漲，成為政府控制CPI上漲的一個主要措施。上半年進行煤電聯(lián)動的可能性相對較小。

　　PPI上漲壓力仍然較大，成為煤電聯(lián)動的阻力。

　　2月份同比上漲6.6％，原材料、燃料、動力購進價格上漲9.7%。

　　原油出廠價格同比上漲37.5%。成品油中的汽油、柴油和煤油出廠價格分別上漲8.7%、9.8%和11.4%。

　　煤炭開采和洗選業(yè)出廠價格同比上漲18.5%。其中，原煤出廠價格上漲19.4%。

　　1-2月份累計，工業(yè)品出廠價格同比上漲6.4%，原材料、燃料、動力購進價格上漲9.3%基于上述判斷，我們建議對降低對煤電聯(lián)動的預(yù)期，同時也要降低對火電企業(yè)上半年業(yè)績的預(yù)期。大家不妨把CPI和PPI作為煤電聯(lián)動的先行指標(biāo)，CPI降下來是進行煤電聯(lián)動的前提條件，在CPI降到政府認(rèn)為可控的范圍之后，還要預(yù)留一部分空間，在確實有把握之后，煤電聯(lián)動就會被提上日程。

　　3、節(jié)能減排：對電力增長的影響可能會超出預(yù)期

3月11日，國家發(fā)改委副主任解振華、國家環(huán)?？偩指本珠L張力軍參加新聞發(fā)布會時表示：“去年我國單位GDP能耗下降了3.27%，節(jié)能8980萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤，但節(jié)能減排形勢仍然十分嚴(yán)峻。在今后三年，完成“十一五”期間節(jié)能減排目標(biāo)的任務(wù)非常艱巨?！闭谕七M節(jié)能減排工作中主要將采取一下措施：

　　加強節(jié)能減排目標(biāo)考核，各省千家企業(yè)節(jié)能減排的考核結(jié)果將于3月公布；

6月國務(wù)院將公布對各省政府的節(jié)能減排考核結(jié)果；

調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，通過嚴(yán)控信貸、土地閘門，節(jié)能和環(huán)保評估，提高高耗能行業(yè)的門檻；

加大淘汰落后產(chǎn)能的力度，淘汰水泥、鋼鐵等落后生產(chǎn)能力；

推進循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展，我國共設(shè)立了172個試點單位，通過試點進一步擴大循環(huán)經(jīng)濟規(guī)模。

　　我們判斷：節(jié)能減排對電力需求的影響將主要體現(xiàn)在兩個方面：

　　直接需求方面：國家規(guī)劃淘汰水泥、鋼、鐵落后生產(chǎn)能力分別為5000萬噸、600萬噸、1400萬噸，生產(chǎn)效率提高，會相應(yīng)減少電力需求。

　　間接需求方面：國家會通過經(jīng)濟政策等使企業(yè)自覺和主動地節(jié)能減排，例如取消對電解鋁等高耗能行業(yè)的電價優(yōu)惠，預(yù)計對一些企業(yè)的影響也會很大。

盡管節(jié)能減排對電力需求的影響結(jié)果尚不明顯，我們建議對于“十一五”后三年的用電增長仍要謹(jǐn)慎對待。作為“十一五”期間的“約束行條件”，在我國的管理體制下，對于地方政府官員有足夠的約束力。目前，已經(jīng)有甘肅、山東兩省的省長明確表示，如果“十一五”期間完不成節(jié)能減排的指標(biāo)，就自動辭職，這充分反映了地方政府在完成這一指標(biāo)的巨大決心。



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