主題：大成生命周期一年巨虧五成

愛迪生曾經(jīng)說過，雖然我們總是嘆息生命的短促，但我們卻在每個階段都盼望它的終結(jié)。兒童時期盼望成年，成年盼望成家，之后又想發(fā)財，繼之又希望獲得名譽(yù)地位，最后又想歸隱。

　　事實(shí)上人生各階段的需求都不同，對于投資而言亦然：年輕時可以承受的風(fēng)險大一點(diǎn)，股票基金也許更為適合，而隨著年齡的增長，對風(fēng)險的重視程度越來越大，股票基金就未必最為理想。

　　迎合此需求，生命周期基金應(yīng)運(yùn)而生。盡管在美國、中國香港等成熟市場，過半的強(qiáng)積金放在生命周期基金里，但在內(nèi)地，它才剛起步。

　　截至目前，2006 年成立的匯豐晉信2016 及大成財富管理2020，加上今年7 月剛剛成立的匯豐晉信2026，生命周期基金已有三只。

　　橘生南北

　　與目前市場上的開放式以及封閉式基金不同，生命周期基金有著其自身的特性，它是一種主動調(diào)整投資標(biāo)的的基金，產(chǎn)品剛開始運(yùn)作時，對股票的投資比例也更高，隨著時間推移，債券比例逐漸提高。也就是說，基金的風(fēng)險逐漸降低，這與投資人的年齡結(jié)構(gòu)、理財規(guī)劃目標(biāo)對應(yīng)，因此得名“生命周期”。

　　所謂生命周期基金一般設(shè)有一個預(yù)定的目標(biāo)日期，投資組合將隨目標(biāo)日期的臨近而不斷調(diào)整，以達(dá)到有效控制風(fēng)險的目的。這類基金名稱多以目標(biāo)日期直接命名，例如“目標(biāo)2010”、“目標(biāo)2025”等。

　　好買基金研究中心研究員何閨湘認(rèn)為，生命周期型基金的產(chǎn)品設(shè)計思路，主要著重于股票、債券及現(xiàn)金資產(chǎn)的最佳資產(chǎn)配置比例與人生各個階段的風(fēng)險承受能力相匹配，從而用來滿足目標(biāo)理財?shù)男枨蟆?

　　她認(rèn)為，資產(chǎn)配置是決定中長期投資盈虧的關(guān)鍵因素，而一般的投資者可能并不能根據(jù)自己的情況在人生各個階段為自己做一個比較好的風(fēng)險收益平衡，尤其是隨著時間的推移，可能投資者所承擔(dān)的風(fēng)險與自己本身的期望和所能承受風(fēng)險的能力有很大的偏差，而生命周期型基金則可以解決這些問題。總體來說，生命周期基金的基金管理人可以定期做出相應(yīng)的資產(chǎn)配置調(diào)整，保證投資組合的風(fēng)險和回報與投資者的要求相匹配。

　　作為國內(nèi)第一支生命周期基金，匯豐晉信2016 不得不提。該基金成立于2006 年4 月10 日，晨星在今年5 月推出的基金兩年期星級評價中，對其給出了四顆星的評價。

　　晨星數(shù)據(jù)顯示，截至2008 年9 月12 日，匯豐晉信2016 的凈值為1.6998，成立以來的兩年多時間內(nèi)累計收益為69.98%，近一個月、近三個月、近半年、今年以來以及近一年的跌幅分別為3.70%、7.34%、17.47%、24.67%、22.06%，毫無疑問的事實(shí)是，該基金表現(xiàn)較明顯地優(yōu)于同期大盤以及股票型基金。

　　而匯豐晉信旗下的另一只生命周期基金2026 自今年7 月18 日成立以來截至2008 年9 月12 日，該基金的凈值為0.9870，成立以來跌幅為1.3%。

　　然而橘生淮南為橘，生淮北則為枳。



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