主題：大成生命周期一年巨虧五成

愛迪生曾經(jīng)說過，雖然我們總是嘆息生命的短促，但我們卻在每個階段都盼望它的終結。兒童時期盼望成年，成年盼望成家，之后又想發(fā)財，繼之又希望獲得名譽地位，最后又想歸隱。

　　事實上人生各階段的需求都不同，對于投資而言亦然：年輕時可以承受的風險大一點，股票基金也許更為適合，而隨著年齡的增長，對風險的重視程度越來越大，股票基金就未必最為理想。

　　迎合此需求，生命周期基金應運而生。盡管在美國、中國香港等成熟市場，過半的強積金放在生命周期基金里，但在內地，它才剛起步。

　　截至目前，2006 年成立的匯豐晉信2016 及大成財富管理2020，加上今年7 月剛剛成立的匯豐晉信2026，生命周期基金已有三只。

　　橘生南北

　　與目前市場上的開放式以及封閉式基金不同，生命周期基金有著其自身的特性，它是一種主動調整投資標的的基金，產(chǎn)品剛開始運作時，對股票的投資比例也更高，隨著時間推移，債券比例逐漸提高。也就是說，基金的風險逐漸降低，這與投資人的年齡結構、理財規(guī)劃目標對應，因此得名“生命周期”。

　　所謂生命周期基金一般設有一個預定的目標日期，投資組合將隨目標日期的臨近而不斷調整，以達到有效控制風險的目的。這類基金名稱多以目標日期直接命名，例如“目標2010”、“目標2025”等。

　　好買基金研究中心研究員何閨湘認為，生命周期型基金的產(chǎn)品設計思路，主要著重于股票、債券及現(xiàn)金資產(chǎn)的最佳資產(chǎn)配置比例與人生各個階段的風險承受能力相匹配，從而用來滿足目標理財?shù)男枨蟆?

　　她認為，資產(chǎn)配置是決定中長期投資盈虧的關鍵因素，而一般的投資者可能并不能根據(jù)自己的情況在人生各個階段為自己做一個比較好的風險收益平衡，尤其是隨著時間的推移，可能投資者所承擔的風險與自己本身的期望和所能承受風險的能力有很大的偏差，而生命周期型基金則可以解決這些問題?？傮w來說，生命周期基金的基金管理人可以定期做出相應的資產(chǎn)配置調整，保證投資組合的風險和回報與投資者的要求相匹配。

　　作為國內第一支生命周期基金，匯豐晉信2016 不得不提。該基金成立于2006 年4 月10 日，晨星在今年5 月推出的基金兩年期星級評價中，對其給出了四顆星的評價。

　　晨星數(shù)據(jù)顯示，截至2008 年9 月12 日，匯豐晉信2016 的凈值為1.6998，成立以來的兩年多時間內累計收益為69.98%，近一個月、近三個月、近半年、今年以來以及近一年的跌幅分別為3.70%、7.34%、17.47%、24.67%、22.06%，毫無疑問的事實是，該基金表現(xiàn)較明顯地優(yōu)于同期大盤以及股票型基金。

　　而匯豐晉信旗下的另一只生命周期基金2026 自今年7 月18 日成立以來截至2008 年9 月12 日，該基金的凈值為0.9870，成立以來跌幅為1.3%。

　　然而橘生淮南為橘，生淮北則為枳。



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