主題：太原重工：重裝出擊

　太原重工的現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)集中在起重機、冶金軋鍛設(shè)備、大型挖掘機、火車配件、齒輪箱和減速機等方面，公司未來的發(fā)展方向定位在煤化工設(shè)備、新能源、高鐵和環(huán)保設(shè)備四大領(lǐng)域，我們發(fā)現(xiàn)太原重工新的發(fā)展方向?qū)儆谖磥韲抑С值念I(lǐng)域，發(fā)展前景非常看好。

　　重型機械相關(guān)的下游都處于景氣狀態(tài)，設(shè)備需求旺盛，公司目前在手訂單比較充足，截至08年6月底，公司在手訂單116億元人民幣，未來兩年收入的確定性比較強。

　　我們認為08和09年的公司銷售收入增長非常強勁，預(yù)計08年銷售額達到64.2億元，同比增長36%，預(yù)計09年銷售額超過83.7億元，同比增長30%。08年在鋼材價格大漲之后，公司及時提高了產(chǎn)品的銷售價格，預(yù)計可以基本覆蓋原材料成本的上漲。

　　公司未來幾年憑借產(chǎn)能的迅速擴張以及進入風電水電等新能源產(chǎn)品領(lǐng)域?qū)⑹箻I(yè)績進入快速增長期，我們預(yù)計公司未來兩年的凈利潤增長速度將分別達到60%和42%?；?0倍的08年市盈率，我們將公司的目標價格設(shè)為24.20元人民幣。維持優(yōu)于大市評級。



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