主題：金龍汽車：股權(quán)整合加快 主力洗盤吸籌

管理層換屆完成，管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性得到保證，這一事件的明朗消除了市場(chǎng)對(duì)公司經(jīng)營政策持續(xù)性的擔(dān)憂。我們認(rèn)為公司股權(quán)整合條件已成熟，我們判斷公司股權(quán)整合大進(jìn)程或?qū)⒓涌臁?

　　●2007 年公司共出口約15500 輛的客車，其中，大中客車出口約5600 輛，同比增長近100％，輕型客車出口接近1 萬輛，而2006 年輕型客車的出口量僅為600 輛。輕型客車出口的爆發(fā)式增長具有更重要的涵義。相對(duì)大中客車市場(chǎng)，這還是個(gè)剛剛興起且容量更大的市場(chǎng)。我們認(rèn)為公司輕型客車產(chǎn)品未來幾年有望成為出口推動(dòng)的生力軍。

　　●新產(chǎn)品開發(fā)取得豐碩成果，機(jī)場(chǎng)擺渡車已開發(fā)成功并獲得民航總局認(rèn)證，到2010 年國內(nèi)機(jī)場(chǎng)總數(shù)將達(dá)到250 個(gè)，我們估計(jì)至2010 年擺渡車市場(chǎng)將擁有10 億元左右規(guī)模。公司產(chǎn)品還獲得了總裝認(rèn)證，正式獲得了軍隊(duì)客車的生產(chǎn)資格。此外，公司BRT 客車也已開發(fā)成功，僅廈門市就有300 輛左右訂單。

　　●股權(quán)維持不變前提下，2008 年和2009 年每股收益分別為1.34 元和1.58元，目前估值已處于合理區(qū)域。基于股權(quán)整合基礎(chǔ)假設(shè)之上的2008 年和2009 年每股收益預(yù)測(cè)分別為1.45 元和1.86 元?？春霉鹃L期發(fā)展前景，維持“增持”建議。


【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無關(guān)。金融島對(duì)任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對(duì)其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。