主題：股指期貨的影響因素

　　股指期貨的腳步越來越近了。同時對股指期貨的研究工作也在不斷的進步之中，估計在各大基金公司、證券公司、期貨公司都有了基本的研究機構(gòu)，那么到底那些機構(gòu)在分析研究的時候在分析什么呢?股指期貨的主要影響因素有哪些呢?

　　瑞達期貨中瑞金融股指期貨研究中心的分析初步認(rèn)為股指期貨的主要影響因素有以下幾個方面：

　　(1)期貨價格會受其標(biāo)的指數(shù)價格的影響

　　即將上市的股指期貨是以滬深300指數(shù)為標(biāo)的，這300只股票覆蓋了國民經(jīng)濟的大部分行業(yè)。投資組合理論告訴我們，像這樣一個充分分散化的投資組合只受系統(tǒng)性風(fēng)險的影響，研究個別股票的漲跌沒有意義。但實際經(jīng)驗告訴我們，在指數(shù)中往往會有幾只股票會起一個領(lǐng)頭羊的作用，這些股票一般占指數(shù)權(quán)重比較大，或者它們代表的是一個占指數(shù)權(quán)重很大的行業(yè)，這些個股的漲跌會引領(lǐng)他們代表的那個板塊同漲同跌，從而對指數(shù)產(chǎn)生一定程度的沖擊。因此，關(guān)注滬深300的一些龍頭股表現(xiàn)以及相關(guān)的一些政策，對把握指數(shù)的變化會有一定的參考作用。另外，成分股的分紅派息、送股、配股、停牌等事件也會對指數(shù)的漲跌產(chǎn)生作用。

　　(2)宏觀經(jīng)濟形勢

　　國家相關(guān)部門定期公布的一些宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，諸如GDP增長、通脹率、失業(yè)率、零售增長、儲蓄率等，都會影響到政府將來的貨幣、財政政策，會讓投資者對經(jīng)濟未來預(yù)期產(chǎn)生影響，最終反映到期貨價格上來。

　　(3)各市場之間的相互聯(lián)系

　　雖然目前我國資本項目還沒有放開，但我國融入全球經(jīng)濟的程度在逐步加深，人民幣匯率也已經(jīng)在進行有限制的浮動，這些都說明我國資本市場不能獨立于全球金融體系之外，周邊市場的變化對我國將會產(chǎn)生一定程度的影響。除了國內(nèi)與國際市場之外，我們還要關(guān)注債券市場、外匯市場、商品市場以及房地產(chǎn)市場，因為各個投資品種之間有一定的相互替代作用，資金的流向會對市場產(chǎn)生沖擊。




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