主題：股指期貨的影響因素

　　股指期貨的腳步越來越近了。同時(shí)對(duì)股指期貨的研究工作也在不斷的進(jìn)步之中，估計(jì)在各大基金公司、證券公司、期貨公司都有了基本的研究機(jī)構(gòu)，那么到底那些機(jī)構(gòu)在分析研究的時(shí)候在分析什么呢?股指期貨的主要影響因素有哪些呢?

　　瑞達(dá)期貨中瑞金融股指期貨研究中心的分析初步認(rèn)為股指期貨的主要影響因素有以下幾個(gè)方面：

　　(1)期貨價(jià)格會(huì)受其標(biāo)的指數(shù)價(jià)格的影響

　　即將上市的股指期貨是以滬深300指數(shù)為標(biāo)的，這300只股票覆蓋了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的大部分行業(yè)。投資組合理論告訴我們，像這樣一個(gè)充分分散化的投資組合只受系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的影響，研究個(gè)別股票的漲跌沒有意義。但實(shí)際經(jīng)驗(yàn)告訴我們，在指數(shù)中往往會(huì)有幾只股票會(huì)起一個(gè)領(lǐng)頭羊的作用，這些股票一般占指數(shù)權(quán)重比較大，或者它們代表的是一個(gè)占指數(shù)權(quán)重很大的行業(yè)，這些個(gè)股的漲跌會(huì)引領(lǐng)他們代表的那個(gè)板塊同漲同跌，從而對(duì)指數(shù)產(chǎn)生一定程度的沖擊。因此，關(guān)注滬深300的一些龍頭股表現(xiàn)以及相關(guān)的一些政策，對(duì)把握指數(shù)的變化會(huì)有一定的參考作用。另外，成分股的分紅派息、送股、配股、停牌等事件也會(huì)對(duì)指數(shù)的漲跌產(chǎn)生作用。

　　(2)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

　　國(guó)家相關(guān)部門定期公布的一些宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，諸如GDP增長(zhǎng)、通脹率、失業(yè)率、零售增長(zhǎng)、儲(chǔ)蓄率等，都會(huì)影響到政府將來的貨幣、財(cái)政政策，會(huì)讓投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)未來預(yù)期產(chǎn)生影響，最終反映到期貨價(jià)格上來。

　　(3)各市場(chǎng)之間的相互聯(lián)系

　　雖然目前我國(guó)資本項(xiàng)目還沒有放開，但我國(guó)融入全球經(jīng)濟(jì)的程度在逐步加深，人民幣匯率也已經(jīng)在進(jìn)行有限制的浮動(dòng)，這些都說明我國(guó)資本市場(chǎng)不能獨(dú)立于全球金融體系之外，周邊市場(chǎng)的變化對(duì)我國(guó)將會(huì)產(chǎn)生一定程度的影響。除了國(guó)內(nèi)與國(guó)際市場(chǎng)之外，我們還要關(guān)注債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、商品市場(chǎng)以及房地產(chǎn)市場(chǎng)，因?yàn)楦鱾€(gè)投資品種之間有一定的相互替代作用，資金的流向會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生沖擊。




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