主題：分紅封基助太保業(yè)績大增

受累于投資收益的下降，A股市場三大保險公司中，中國人壽（601628）和中國平安（601318）都出現(xiàn)了業(yè)績下滑，唯有中國太保（601601）上半年取得凈利潤同比增長44.18%的優(yōu)秀業(yè)績，其中68.25億元的封基分紅功不可沒。不過分析認(rèn)為，下半年基金分紅情況不容樂觀。另外，統(tǒng)計顯示，以保險公司為首的機(jī)構(gòu)投資者今年上半年大舉減持封閉式基金，減持比例為近十年之最。

　　太保盈利封基有功

　　中國太保披露的半年報顯示，上半年歸屬于母公司股東凈利潤為55.12億元，較上年同期增長44.18%。 其中投資收益功不可沒，太保上半年實現(xiàn)投資收益163.25億元，比同比增長21.6%。從投資收益的構(gòu)成來看，基金股息收入、出售股票投資凈收益及債券利息收入分別占比41.81%、23.88%、18.76%。 分析人員認(rèn)為，太保投資收益較高的一個奧秘是封閉型基金在今年的大幅分紅。不過下半年情況不容樂觀，因為下半年投資形勢嚴(yán)峻，除非資本市場出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。據(jù)悉，中國太保2008年上半年獲得68.25億元基金分紅，同比增長105.4%。

　　封基遭機(jī)構(gòu)大幅減持

　　隨著封閉式基金的折價率的擴(kuò)大，封閉式基金的安全邊際得以提升，研究人員也紛紛發(fā)表文章認(rèn)為，封閉式基金值得關(guān)注。不過隨著基金半年報的陸續(xù)出臺，顯示封閉型基金上半年遭到了機(jī)構(gòu)投資者尤其是保險公司的大幅減持。機(jī)構(gòu)占比減少了超過10個百分點，是封基十年歷史上機(jī)構(gòu)減持最多的半年。

　　WIND資訊統(tǒng)計顯示，在已公告的21只封閉式基金中，今年上半年被高比例減持的基金占了近一半，有9只封閉式基金被機(jī)構(gòu)投資者減少了10%以上。其中，基金金泰（500001行情,愛基,資訊）的機(jī)構(gòu)占比降低了38.18%，從去年年底的69%下降到30.82%，成為被機(jī)構(gòu)減持幅度最大的封基。

　　另外，瑞福進(jìn)取基金的機(jī)構(gòu)占比也減少了12.34%，從去年年底的21.99%降低到現(xiàn)在的9.65%。從封基十大持有人來看，保險公司是減持封基的主力，其中又以中國人壽的減持規(guī)模最大。

　　招商證券表示，買入高折價封閉式基金同樣承擔(dān)了系統(tǒng)風(fēng)險，特別在分紅預(yù)期不再強(qiáng)勁的情況下，價格何時向凈值回歸仍然具有較大的不確定性，這是封閉式基金投資者承擔(dān)的主要風(fēng)險。

　　此外，若下半年順利推出融資融券、股指期貨，則封閉式基金作為融資融券標(biāo)的物和現(xiàn)貨替代品，新的需求也會形成短期交易機(jī)會。

　　投資者可密切關(guān)注相關(guān)政策和折價率變動情況。


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