主題：分紅封基助太保業(yè)績大增

受累于投資收益的下降，A股市場三大保險公司中，中國人壽（601628）和中國平安（601318）都出現(xiàn)了業(yè)績下滑，唯有中國太保（601601）上半年取得凈利潤同比增長44.18%的優(yōu)秀業(yè)績，其中68.25億元的封基分紅功不可沒。不過分析認為，下半年基金分紅情況不容樂觀。另外，統(tǒng)計顯示，以保險公司為首的機構投資者今年上半年大舉減持封閉式基金，減持比例為近十年之最。

　　太保盈利封基有功

　　中國太保披露的半年報顯示，上半年歸屬于母公司股東凈利潤為55.12億元，較上年同期增長44.18%。 其中投資收益功不可沒，太保上半年實現(xiàn)投資收益163.25億元，比同比增長21.6%。從投資收益的構成來看，基金股息收入、出售股票投資凈收益及債券利息收入分別占比41.81%、23.88%、18.76%。 分析人員認為，太保投資收益較高的一個奧秘是封閉型基金在今年的大幅分紅。不過下半年情況不容樂觀，因為下半年投資形勢嚴峻，除非資本市場出現(xiàn)逆轉。據悉，中國太保2008年上半年獲得68.25億元基金分紅，同比增長105.4%。

　　封基遭機構大幅減持

　　隨著封閉式基金的折價率的擴大，封閉式基金的安全邊際得以提升，研究人員也紛紛發(fā)表文章認為，封閉式基金值得關注。不過隨著基金半年報的陸續(xù)出臺，顯示封閉型基金上半年遭到了機構投資者尤其是保險公司的大幅減持。機構占比減少了超過10個百分點，是封基十年歷史上機構減持最多的半年。

　　WIND資訊統(tǒng)計顯示，在已公告的21只封閉式基金中，今年上半年被高比例減持的基金占了近一半，有9只封閉式基金被機構投資者減少了10%以上。其中，基金金泰（500001行情,愛基,資訊）的機構占比降低了38.18%，從去年年底的69%下降到30.82%，成為被機構減持幅度最大的封基。

　　另外，瑞福進取基金的機構占比也減少了12.34%，從去年年底的21.99%降低到現(xiàn)在的9.65%。從封基十大持有人來看，保險公司是減持封基的主力，其中又以中國人壽的減持規(guī)模最大。

　　招商證券表示，買入高折價封閉式基金同樣承擔了系統(tǒng)風險，特別在分紅預期不再強勁的情況下，價格何時向凈值回歸仍然具有較大的不確定性，這是封閉式基金投資者承擔的主要風險。

　　此外，若下半年順利推出融資融券、股指期貨，則封閉式基金作為融資融券標的物和現(xiàn)貨替代品，新的需求也會形成短期交易機會。

　　投資者可密切關注相關政策和折價率變動情況。


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