主題：大摩下調(diào)中石化目標(biāo)價(jià)至6港元

摩根士丹利昨日發(fā)表研究報(bào)告表示，利好政策仍為中石化（00386.HK）最大的盈利能力來(lái)源。由于盈利缺乏明朗因素，將中石化目標(biāo)價(jià)由9.45港元下調(diào)至6港元。因?yàn)楝F(xiàn)水平有下跌風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)級(jí)由“與大市同步”下調(diào)至“減持”。不過(guò)，大摩相信內(nèi)地最終會(huì)將成品油價(jià)放開(kāi)，中石化煉油資產(chǎn)價(jià)值得以實(shí)現(xiàn)，估計(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)基本價(jià)值至少為9港元，最高16港元。

　　 大摩還表示，預(yù)期中石油（00857.HK）煉油業(yè)務(wù)明顯虧損，抵消高油價(jià)對(duì)其石油勘探與生產(chǎn)業(yè)務(wù)的正面影響。因此，該行下調(diào)中石油今明兩年盈利預(yù)測(cè)，目標(biāo)價(jià)由17.8港元下調(diào)至13.3港元。評(píng)級(jí)維持“增持”，因?yàn)楣乐稻呶翱赡苁芑萦诒├愓{(diào)整。

　　
　　 該行還表示，中海油（00883.HK）仍為行業(yè)首選。近期油價(jià)波動(dòng)，令中海油股價(jià)波動(dòng)，但基本因素仍佳。另外，未來(lái)兩年增長(zhǎng)強(qiáng)勁，受政策影響風(fēng)險(xiǎn)最少，維持“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)17港元不變。


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