主題：海通證券：棲霞建設減持參股公司或增厚業(yè)績

目前，公司商品房開發(fā)權(quán)益建面272.4萬平，保障房開發(fā)權(quán)益建面124.69萬平，一級土地整理建面66.67萬平。報告期內(nèi)，公司加大了保障房的開工力度，并通過對已完工項目公司的撤資和計劃參加河北銀行的增資擴股，以實現(xiàn)房地產(chǎn)調(diào)控下的資金合理調(diào)配。盡管前三季度公司項目結(jié)算較少，但是，隨著第四季度棲庭等高毛利率項目陸續(xù)進入結(jié)算，公司營業(yè)收入同比有望回升。此外，公司公告稱將擇機減持棕櫚園林[34.51 10.01%]，這將增厚公司投資收益。我們預計公司2011年、2012年EPS分別是0.31和0.40元，對應RNAV是6.40元。截至10月26日，公司收盤于3.89元，對應2011年P(guān)E為12.63倍，2012年P(guān)E為10.89倍。我們給予公司RNAV約70%的折扣，對應公司目標價4.48元，維持“增持”評級。


【免責聲明】上海大牛網(wǎng)絡科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。