主題：貴州茅臺突傳重磅！三只指數(shù)型基金大手筆增持

或因大量資金申購指數(shù)基金產(chǎn)品，相關(guān)被動型基金持有貴州茅臺的股份進一步上升。

　　貴州茅臺9月26日晚間披露的信息顯示，包括上證50ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF所持有的貴州茅臺股權(quán)較今年6月末有明顯增加，這可能與機構(gòu)投資者申購覆蓋龍頭股的指數(shù)基金有關(guān)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，9月26日食品飲料板塊獲主力資金凈買入額達到116.46億元，凈買入額在30個中信一級行業(yè)中高居第二。

　　3只指數(shù)基金增持貴州茅臺

　　貴州茅臺9月26日晚披露的最新股東名單顯示，截至9月20日（回購股份決議的前一個交易日），多只指數(shù)基金持股比例較二季度末有所上升。其中，上證50ETF持股比例由0.80%提升至0.97%，增加211.87萬股；華泰柏瑞滬深300ETF持股比例由0.59%提升至0.87%，增加353.60萬股；易方達滬深300ETF持股比例由0.39%提升至0.60%，增加264.55萬股。

　　業(yè)內(nèi)人士判斷，或因大量機構(gòu)資金基于當前股票市場的整體判斷申購指數(shù)基金產(chǎn)品。

　　此前，隨著機構(gòu)投資者贖回相關(guān)白酒指數(shù)基金份額，貴州茅臺在具有風向標意義上的白酒指數(shù)基金上的持倉比例曾有顯著下降。以華南地區(qū)一只大型白酒指數(shù)基金為例，貴州茅臺在今年3月末占該白酒指數(shù)基金總倉位比例超過16%，在投資者贖回份額的背景下，貴州茅臺到今年六月末占該白酒指數(shù)基金倉位比例下降至14.7%。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，26日食品飲料板塊獲主力資金凈買入額達到116.46億元，凈買入額在30個中信一級行業(yè)中高居第2；截至今日收盤，近5日，食品飲料板塊累計吸金額更是高達172.87億元，位居全行業(yè)第4。

　　消費政策刺激基金配置白酒龍頭

　　強勁的消息刺激極大地扭轉(zhuǎn)了機構(gòu)投資者的核心邏輯，這使得此前還在對白酒賽道觀望的基金經(jīng)理，迅速開始做多。

　　茅臺更是白酒賽道中反彈先鋒，短短三個交易日內(nèi)，貴州茅臺累計股價漲幅超過21%，這使得重倉茅臺的主動權(quán)益類基金產(chǎn)品獲利顯著。其中，重倉茅臺等白酒賽道的東財品質(zhì)生活基金單周漲幅超過17%，位列偏股型基金單周漲幅第一，重倉貴州茅臺的易方達核心優(yōu)勢基金單周凈值漲幅超過14%，持倉茅臺比例高達10%的中歐核心消費基金單周漲幅高達13.88%，亦在偏股型基金回血榜單上名列前茅。

　　消息面上，9月24日國務(wù)院新聞發(fā)布會，“一行一局一會”推出多項重磅增量政策，包括降準降息、下調(diào)存量房貸利率以及創(chuàng)設(shè)證券、基金、保險公司互換便利等直接改善市場流動性預(yù)期，多方位舉措提振市場信心。9月26日，中共中央政治局召開會議，強調(diào)要加大財政貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度；特別是對房地產(chǎn)市場作出詳細安排，提出要促進房地產(chǎn)市場“止跌回穩(wěn)”的要求；對資本市場則明確要“大力”引導中長期資金入市。

　　長城基金相關(guān)人士強調(diào)，A股市場大幅反彈，效果是顯而易見的，但市場也擔心后續(xù)政策跟不上，信心改善的持續(xù)性不足。本次會議打消了這一擔憂，預(yù)計未來在引導中長期資金入市、提高上市公司質(zhì)量、保護投資者等方面或?qū)懈M一步的支持。從9月24日金融政策組合拳到9月26政治局會議罕見討論經(jīng)濟問題，系列利好政策的出臺均有助于維穩(wěn)經(jīng)濟與改善市場預(yù)期。從大類資產(chǎn)看，股票市場不宜悲觀，建議積極把握反彈機遇，或可圍繞統(tǒng)籌發(fā)展與安全的主線，重點關(guān)注資產(chǎn)荒背景下的高股息紅利類資產(chǎn)。

　　白酒板塊有望成為反彈先鋒

　　關(guān)于白酒賽道的行情持續(xù)性和當前的布局策略，基金公司判斷當前白酒板塊有望成為股市反彈的先鋒。

　　華寶基金公司食品ETF（515710）基金經(jīng)理蔣俊陽表示，整體來看，中央地方及金融監(jiān)管部門多舉措支持高質(zhì)量發(fā)展，四季度經(jīng)濟有望在政策支持下加快恢復，社零增長有望持續(xù)，地產(chǎn)拖累逐步減弱，帶動食品飲料行業(yè)規(guī)模增長持續(xù)，消費信心改善。對于食品飲料行業(yè)來講，宏觀經(jīng)濟的逐漸復蘇，以及在擴大國內(nèi)需求方面的政策支持，或?qū)⒊蔀槭称凤嬃闲枨筮M一步復蘇的重要推手。

　　就后市投資機會，食品ETF（515710）基金經(jīng)理蔣俊陽表示，食品飲料板塊經(jīng)歷前期的大幅調(diào)整，整體估值處于歷史相對低位，中長期配置價值明顯。食品ETF跟蹤中證細分食品飲料產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)，聚焦行業(yè)龍頭企業(yè)，在擴大內(nèi)需和消費復蘇的大背景下，優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)高市占率有望轉(zhuǎn)化為更多利潤，建議積極關(guān)注細分食品指數(shù)長期投資機會。

　　從估值角度來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，食品ETF（515710）標的指數(shù)細分食品指數(shù)市盈率為18.23倍，位于近10年來0.59%分位點的低位，中長期配置性價比凸顯。

　　鵬華白酒基金經(jīng)理張羽翔認為，下半年基本面、資金面和情緒面迎來積極變化，助力股市繼續(xù)上行。當前國內(nèi)經(jīng)濟已經(jīng)從高速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，新舊動能轉(zhuǎn)換，過去以地產(chǎn)和基建為主的舊的增長動能放緩，圍繞高質(zhì)量發(fā)展這一首要任務(wù)，當前一段時間正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級的“窗口期”，在政策持續(xù)推動下拐點有望確認，預(yù)計宏觀經(jīng)濟增速回升、企業(yè)盈利復蘇。資金面上，偏長線配置的穩(wěn)定型資金仍有較大流入空間，下半年海外流動性改善或助推長線外資回流中國，相關(guān)改革政策或能提升市場風險偏好，推動股市行情回暖。

　　張羽翔強調(diào)，二季度酒類企業(yè)動銷環(huán)比回落明顯渠道庫存有所提升但仍然可控，下半年預(yù)期消費環(huán)境更為平穩(wěn)，酒企重視通過提升分紅率來加強股東回報，隨著當前股價變得更具吸引力，酒類板塊配置價值凸顯。

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