“醫(yī)藥板塊業(yè)績可持續(xù)性強(qiáng)”

　　券商中國記者發(fā)現(xiàn)，上述基金調(diào)倉之后，相關(guān)股票價格和業(yè)績基本面也出現(xiàn)變化。比如，截至10月26日收盤，恒瑞醫(yī)藥自9月27日反彈以來累計(jì)漲幅已接近20%；邁瑞醫(yī)療自9月26日低點(diǎn)回暖以來累計(jì)漲幅則超過了20%；愛爾眼科自9月底以來的反彈幅度也約有15%。但遭遇公募減持的片仔癀，卻未能在近期的板塊反彈中迎來回升，9月16日以來累計(jì)跌幅超過20%。

　　業(yè)績方面，愛爾眼科前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入130.52億元，同比增長12.55%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤23.57億元，同比增長17.65%。前三季度，該公司研發(fā)費(fèi)用2.02億元，同比增長28.47%。

　　愛爾眼科表示，前三季度的收入增長主要系公司經(jīng)營擴(kuò)大、品牌影響力提高以及醫(yī)療需求結(jié)構(gòu)變化所致，研發(fā)費(fèi)用增加主要是公司持續(xù)加大對眼科臨床運(yùn)用技術(shù)及數(shù)字化建設(shè)研究投入所致。

　　邁瑞醫(yī)療方面，2022年第三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約79億元，同比增長約20%，預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤約28億元，同比增長約20%。

　　華夏醫(yī)療健康的基金經(jīng)理王澤實(shí)表示，三季度該基金組合增加了創(chuàng)新藥、創(chuàng)新器械和創(chuàng)新設(shè)備的配置比例，重點(diǎn)配置了創(chuàng)新產(chǎn)品及其產(chǎn)業(yè)鏈，并結(jié)合當(dāng)前醫(yī)院建設(shè)周期，增加了醫(yī)療相關(guān)設(shè)備的配置比例。“醫(yī)藥是一個長期值得投資的行業(yè)，中國的人口老齡化以及經(jīng)濟(jì)水平的發(fā)展，構(gòu)成了從需求端到支付端對醫(yī)藥行業(yè)的長期支撐?！?br />
　　皮勁松對券商中國記者表示，從三季度醫(yī)藥上市公司業(yè)績情況來看，業(yè)績相對較強(qiáng)的是醫(yī)療器械、疫苗、CXO等板塊。此外，三季度隨著疫情好轉(zhuǎn)，醫(yī)療服務(wù)板塊業(yè)績也可能會有所回升?！罢w來看，醫(yī)藥板塊的業(yè)績可持續(xù)性強(qiáng)，可以持續(xù)關(guān)注后續(xù)醫(yī)藥公司的業(yè)績披露情況。”

　　葛蘭在中歐醫(yī)療健康三季報(bào)中表示，從基本面角度來看，醫(yī)藥生物板塊總體來看延續(xù)了二季度末的恢復(fù)趨勢。政策方面，國家層面的骨科脊柱類耗材集采完成，總體集采框架保持了穩(wěn)定性，政策延續(xù)穩(wěn)健、積極的趨勢沒有變化。

　　布局這些細(xì)分賽道

　　展望四季度，葛蘭認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)面對相關(guān)不確定性擾動的準(zhǔn)備會更加充分，預(yù)計(jì)四季度仍將維持震蕩恢復(fù)趨勢?！伴L期來看，醫(yī)藥行業(yè)的增長邏輯沒有發(fā)生根本性變化。創(chuàng)新是行業(yè)成長的最為重要的驅(qū)動力。經(jīng)過多年的洗禮，國內(nèi)創(chuàng)新企業(yè)整體研發(fā)管線布局更加理性，資源向差異化方向傾斜，甚至有全球競爭力的創(chuàng)新品種誕生。在有大量臨床需求未得到充分滿足的背景下，創(chuàng)新藥及器械都有著廣闊的成長空間?！?br />
　　泰達(dá)宏利紅利先鋒基金經(jīng)理周笑雯認(rèn)為，醫(yī)藥板塊自2021年7月起經(jīng)歷了15個月回調(diào)，指數(shù)下跌超過40%，目前持倉結(jié)構(gòu)、估值水平都已經(jīng)具備吸引力，長期投資價值顯現(xiàn)。周笑雯表示，她在三季度中調(diào)整了醫(yī)藥行業(yè)的持倉，標(biāo)的向優(yōu)質(zhì)、具備性價比的公司進(jìn)一步集中，未來的配置仍將集中在基本面良好、估值相對合理的醫(yī)藥等領(lǐng)域。

　　皮勁松表示，在醫(yī)藥領(lǐng)域他比較關(guān)注的是醫(yī)療器械細(xì)分賽道，如醫(yī)療設(shè)備、高值耗材、體外診斷試劑等，另外還有制藥設(shè)備?！皣鴥?nèi)的醫(yī)療資源分配非常不均勻，現(xiàn)在國家的財(cái)政貼息貸款就致力于支持醫(yī)院建設(shè)，尤其是縣級醫(yī)院。因此，這個板塊在未來預(yù)計(jì)業(yè)績表現(xiàn)可能比較亮眼。”

　　在生物制品領(lǐng)域，皮勁松表示會比較關(guān)注疫苗賽道?！耙呙绶譃閮和呙绾统扇艘呙?，兒童疫苗伴隨著出生率的走低，市場可能會逐步萎縮；而成人疫苗，例如宮頸癌疫苗、帶狀皰疹疫苗等等，目前是疫苗板塊的主要驅(qū)動力。這個板塊等業(yè)績公布以后，可能會讓市場情緒有所修復(fù)?！?br />
　　此外，葛蘭還表示，國內(nèi)的創(chuàng)新藥服務(wù)企業(yè)也逐步形成了有全球競爭力的產(chǎn)業(yè)集群，在部分細(xì)分領(lǐng)域達(dá)到了全球領(lǐng)先的水平。相關(guān)服務(wù)商的競爭力更多會體現(xiàn)在平臺的技術(shù)和管理能力上，龍頭企業(yè)的市占率大概率仍將持續(xù)提升，保持較高景氣度。同時，伴隨我國居民人均收入及認(rèn)知水平快速提升，醫(yī)療服務(wù)以及消費(fèi)性醫(yī)療的需求仍在快速增長且未得到充分滿足，未來空間依然巨大。