主題：頭部消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)融資“備糧”

　進(jìn)入四季度以來(lái)，頭部消費(fèi)金融公司融資步伐沒(méi)有停止。

　　銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心（簡(jiǎn)稱(chēng)“銀登中心”）網(wǎng)站顯示，最近兩日，重慶螞蟻消費(fèi)金融有限公司（下稱(chēng)“螞蟻消金”）發(fā)布4則信貸資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓公告，合計(jì)轉(zhuǎn)讓近40億元。信貸資產(chǎn)收益權(quán)，與銀行間資產(chǎn)支持證券（ABS）、股東借款、金融債、銀團(tuán)貸款等，均為目前消費(fèi)金融公司的重要融資方式。

　　據(jù)上海證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，多家消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)融資，規(guī)模預(yù)計(jì)已超過(guò)百億元。眼下，隨著各地密集出臺(tái)促消費(fèi)政策，全方位激發(fā)消費(fèi)潛力，消費(fèi)回暖跡象顯現(xiàn)。“頭部消費(fèi)金融公司加快融資步伐，進(jìn)一步增加資金來(lái)源、補(bǔ)充資本，將為下一步穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)?！闭新?lián)消費(fèi)金融首席研究員董希淼向記者表示。

　　持續(xù)加碼融資

　　近期，除了螞蟻消金之外，馬上消費(fèi)金融擬實(shí)施一筆融資。

　　10月18日，馬上消費(fèi)金融相關(guān)文件顯示，該公司擬發(fā)行18.2億元ABS。在此之前，馬上消費(fèi)金融已發(fā)行3期ABS，合計(jì)募資35.71億元。今年6月底，馬上消費(fèi)金融還通過(guò)俱樂(lè)部銀團(tuán)貸款，籌資人民幣6.8億元。

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，已有海爾消費(fèi)金融、蘇銀凱基消費(fèi)金融、平安消費(fèi)金融、中原消費(fèi)金融、長(zhǎng)銀消費(fèi)金融等至少10家消費(fèi)金融公司“補(bǔ)血”。

　　特別是南銀法巴消費(fèi)金融，在南京銀行完成控股權(quán)收購(gòu)后，今年9月又火速拋出44億元增資計(jì)劃。若順利完成，南銀法巴消費(fèi)金融的注冊(cè)資本將由人民幣6億元增加至人民幣50億元，僅次于剛獲準(zhǔn)籌建的建信消費(fèi)金融。

　　在行業(yè)人士看來(lái)，銀團(tuán)貸款、信貸資產(chǎn)收益權(quán)成為消費(fèi)金融公司主流融資方式，這主要是與今年市場(chǎng)資金相對(duì)寬裕、融資成本較低有關(guān)。例如，馬上消費(fèi)金融此前發(fā)行的ABS優(yōu)先A票面利率為3.3%，為歷史最低。

　　董希淼表示，消費(fèi)金融公司作為專(zhuān)營(yíng)消費(fèi)信貸的金融機(jī)構(gòu)，在促進(jìn)消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需等方面發(fā)揮積極作用。為增強(qiáng)發(fā)展穩(wěn)健性、可持續(xù)性及風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，消費(fèi)金融公司亟須進(jìn)一步增強(qiáng)資本實(shí)力。

　　消費(fèi)金融市場(chǎng)仍是藍(lán)海

　　分析人士認(rèn)為，消費(fèi)金融公司持續(xù)加碼融資，意味著行業(yè)正在“儲(chǔ)備糧草”，迎接消費(fèi)復(fù)蘇。

　　“這從一個(gè)側(cè)面反映，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)勢(shì)頭不斷穩(wěn)固，消費(fèi)金融等市場(chǎng)主體對(duì)未來(lái)發(fā)展信心增強(qiáng)。”董希淼說(shuō)。

　　實(shí)際上，9月底建信消費(fèi)金融的獲批籌建，為消費(fèi)金融市場(chǎng)注入信心。建設(shè)銀行此前在公告中表示，圍繞居民消費(fèi)升級(jí)需求和新興消費(fèi)業(yè)態(tài)，通過(guò)建信消金提供創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，進(jìn)一步深耕消費(fèi)金融領(lǐng)域，為集團(tuán)帶來(lái)新的增長(zhǎng)空間。

　　消費(fèi)金融公司近年來(lái)保持快速發(fā)展。中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)近期發(fā)布的《中國(guó)消費(fèi)金融公司發(fā)展報(bào)告（2022）》報(bào)告顯示，截至2021年末，消費(fèi)金融公司數(shù)量增至30家，資產(chǎn)總額達(dá)到7530億元，同比增長(zhǎng)43.5%。

　　盡管受到利率下行等因素影響，頭部消費(fèi)金融公司也面臨業(yè)務(wù)壓力，但賺錢(qián)效應(yīng)并未削弱。

　　今年上半年，招聯(lián)消費(fèi)金融、馬上消費(fèi)金融、興業(yè)消費(fèi)金融三家公司分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入84.16億元、57.01億元和47.64億元；分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)19.37億元、11.5億元和5.84億元，同比分別增長(zhǎng)25.6%、12.3%和32.4%。

　　馬上消費(fèi)金融相關(guān)人士向記者表示，隨著促消費(fèi)政策逐步落地，加之“雙十一”購(gòu)物節(jié)將至，消費(fèi)回暖態(tài)勢(shì)明顯，行業(yè)整體處于穩(wěn)中向上發(fā)展態(tài)勢(shì)。

　　不過(guò)，消費(fèi)金融公司目前在融資渠道上仍受到不少限制——無(wú)論是發(fā)行ABS，還是金融債等，都有較高的門(mén)檻。如發(fā)行金融債，其中一個(gè)條件是發(fā)行主體最近3年連續(xù)盈利，不少消費(fèi)金融公司都難以滿(mǎn)足。

　　董希淼認(rèn)為，探索豐富資本的補(bǔ)充渠道和工具，對(duì)消費(fèi)金融公司而言具有必要性和緊迫性。他建議選擇一定規(guī)模以上、經(jīng)營(yíng)合規(guī)穩(wěn)健的消費(fèi)金融公司作為試點(diǎn)，支持消費(fèi)金融公司發(fā)行二級(jí)資本債，提高消費(fèi)金融公司的資本實(shí)力，進(jìn)一步強(qiáng)化消費(fèi)金融公司在市場(chǎng)中相對(duì)于商業(yè)銀行的差異化角色。

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