主題：多家股份行降低3年期大額存單利率 最低已至2.9%

財(cái)聯(lián)社記者了解到，今年4月以來(lái)，多家股份制銀行已普遍調(diào)降3年期大額存單利率，最低已降至2.9%，低于同期定期存款利率，但額度普遍相對(duì)寬松。

　　國(guó)有大行盡管仍將3年期大額存單利率維持在3.25%-3.35%之間，但多家大行目前額度較緊。

　　一位國(guó)有大行人士表示，該行目前已無(wú)新增額度，只有在存量大額存單到期后才有額度放出。

　　相關(guān)報(bào)道
　　鼓勵(lì)下調(diào)存款利率上限？中小銀行息差壓力有望緩解

　　近日，有報(bào)道稱，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制召開會(huì)議，鼓勵(lì)中小銀行存款利率浮動(dòng)上限下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)(BP)左右，并與MPA考核掛鉤。《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者從浙江某農(nóng)商行人士處確認(rèn)了這一消息。

　　從調(diào)整內(nèi)容來(lái)看，主要針對(duì)中小銀行的存款利率浮動(dòng)上限若下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)(BP)左右。分析指出，此舉有助于改善存款競(jìng)爭(zhēng)壓力，引導(dǎo)存款成本行業(yè)性下行，緩解息差壓力。

　　在利率相同的情況下，儲(chǔ)戶更傾向于購(gòu)買大中型銀行的大額存單，導(dǎo)致地方性小型銀行攬儲(chǔ)難度加大。這也意味著，如果下調(diào)利率，中小銀行攬儲(chǔ)“難上加難”。某城商行人士坦言：“今年存款難‘拉’，也不好買了。目前的問(wèn)題不是下調(diào)利率，而是企業(yè)沒(méi)有貸款需求?！?br />
　　緩解銀行負(fù)債成本

　　“鼓勵(lì)中小銀行存款利率浮動(dòng)上限下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)(BP)左右”的消息引起市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

　　“剛剛接到通知，我們正在全面評(píng)估當(dāng)中，同時(shí)會(huì)參考其他同類銀行的情況來(lái)進(jìn)行實(shí)施?！?某城商行管理層在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)現(xiàn)場(chǎng)表示。

　　談到下調(diào)存款利率上限的原因及影響，中信證券指出，存款競(jìng)爭(zhēng)激烈，存款分化也愈演愈烈，中小銀行攬儲(chǔ)壓力非常大，不得不使用價(jià)格戰(zhàn)攬儲(chǔ)；特別是去年以來(lái)，存款市場(chǎng)進(jìn)一步呈現(xiàn)出“大行化、非銀化”的趨勢(shì)，鼓勵(lì)中小銀行下調(diào)上限，有助于中小銀行的自身平穩(wěn)經(jīng)營(yíng)與對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持。

　　中信證券認(rèn)為，此次政策內(nèi)容，或與2021年6月自律機(jī)制優(yōu)化存款利率自律上限時(shí)控制中長(zhǎng)期限存款上浮水平相類似，核心在于穩(wěn)定銀行負(fù)債成本。

　　2021年6月，市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制就存款利率自律上限進(jìn)行改革，將原由存款基準(zhǔn)利率一定倍數(shù)形成的存款利率自律上限，改為在存款基準(zhǔn)利率基礎(chǔ)上加上一定基點(diǎn)確定。

　　中國(guó)銀行研究院研究員梁斯指出，這一改革從價(jià)格層面對(duì)存款市場(chǎng)進(jìn)行管理，彌補(bǔ)了商業(yè)銀行試圖通過(guò)“高息攬儲(chǔ)”方式吸收存款的制度漏洞。從宏觀上看，此次改革沿襲了貸款利率市場(chǎng)化的改革思路，完善了存款利率自律上限的定價(jià)方式。從微觀上看，短期內(nèi)有助于降低銀行負(fù)債成本，更好規(guī)范市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，但從長(zhǎng)期看或?qū)?dǎo)致市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步分化。未來(lái)，從監(jiān)管部門角度，繼續(xù)采取措施規(guī)范存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，遵循“小步慢走”思路，穩(wěn)妥推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化改革。

　　值得注意的是，此次“鼓勵(lì)中小銀行存款利率浮動(dòng)上限下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)(BP)左右”的調(diào)整主要針對(duì)中小銀行，國(guó)泰君安研報(bào)分析，主要有三方面原因：中小銀行凈息差收窄幅度更大，當(dāng)前銀行資產(chǎn)端價(jià)格下行較快，貸款利率后續(xù)再壓降的空間明顯壓縮；中小銀行客群主要是中小微企業(yè)，是當(dāng)前政策著力支持的對(duì)象，其利率上限下調(diào)的優(yōu)先級(jí)更高；中小銀行更缺穩(wěn)定負(fù)債來(lái)源。此次上限調(diào)降搭配降準(zhǔn)，能對(duì)沖部分中小銀行存款流失壓力。

　　在鼓勵(lì)中小銀行存款利率浮動(dòng)上限下調(diào)的同時(shí)，央行宣布全面降準(zhǔn)，亦有助于降低銀行的負(fù)債成本。4月15日，央行發(fā)布公告稱，為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，促進(jìn)綜合融資成本穩(wěn)中有降，決定于2022年4月25日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)(不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu))。為加大對(duì)小微企業(yè)和“三農(nóng)”的支持力度，對(duì)沒(méi)有跨省經(jīng)營(yíng)的城商行和存款準(zhǔn)備金率高于5%的農(nóng)商行，在下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)的基礎(chǔ)上，再額外多降0.25個(gè)百分點(diǎn)。

　　光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰預(yù)計(jì)，后續(xù)仍有更多管控負(fù)債成本的舉措出臺(tái)，包括但不限于：建立自律機(jī)制下的“超限額管理”、管控協(xié)定存款等類活期產(chǎn)品、再次改革存款利率報(bào)價(jià)機(jī)制壓降存款利率點(diǎn)差以及將結(jié)構(gòu)性存款期權(quán)收益納入自律機(jī)制考核等。

　　中小銀行攬儲(chǔ)“難上加難”

　　記者采訪中了解到，一邊是存款“大行化”，一邊是負(fù)債成本高，中小銀行的負(fù)債端壓力無(wú)論在總量還是成本上都面臨壓力。

　　前述受訪浙江某農(nóng)商行人士告訴記者：“已收到通知，內(nèi)部還在討論。今年攬儲(chǔ)特別難，如果下調(diào)的話，更不好拉存款了?！?br />
　　對(duì)此，中信證券在研報(bào)中也分析：“若存款定價(jià)上限下調(diào)10BP，對(duì)應(yīng)的各期限存款定價(jià)和大行差距不大、僅有15BP，基本沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！?br />
　　中金公司指出，從實(shí)際情況來(lái)看，雖然1~3月份地方債發(fā)行較快，但實(shí)際支出資金速度依然偏慢，導(dǎo)致前兩個(gè)月，財(cái)政存款都是上升的(債券發(fā)行增加財(cái)政存款，但支出偏慢)。合計(jì)今年前兩個(gè)月的財(cái)政存款，財(cái)政存款上升規(guī)模超過(guò)1萬(wàn)億元，明顯高于歷史同期。而財(cái)政存款的增加一定程度是收緊流動(dòng)性并減少銀行存款。

　　“從目前招標(biāo)的利差水平來(lái)看，當(dāng)前銀行負(fù)債端壓力水平與財(cái)政支出偏緊的2021年仍然接近，與2020年利差水平(利差在50BP附近)仍有較大差距。因此，從當(dāng)前國(guó)庫(kù)現(xiàn)金存款招標(biāo)的利率來(lái)看，目前財(cái)政支出仍沒(méi)有顯著提升。我們預(yù)計(jì)需到3-4月份，隨著項(xiàng)目支出推進(jìn)，財(cái)政存款有所投放，會(huì)一定程度改善目前資金面和銀行存款狀況。”中金公司分析。

　　那么，中小銀行如何改善負(fù)債端壓力？中國(guó)建設(shè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理部總經(jīng)理生柳榮此前指出：“中小銀行不應(yīng)在負(fù)債端過(guò)多增加主動(dòng)負(fù)債，也不應(yīng)在資產(chǎn)端增加同業(yè)配置和資產(chǎn)交易。中小銀行在同業(yè)市場(chǎng)中處于弱勢(shì)地位，主動(dòng)負(fù)債意味著高成本，而同業(yè)資產(chǎn)配置則意味著低收益，這種商業(yè)模式是不可持續(xù)的，甚至可能產(chǎn)生收益倒掛?！?br />
　　生柳榮進(jìn)一步談到，對(duì)比來(lái)看，大銀行不良率低、撥備覆蓋率高、資本充足率高，而小銀行則恰好相反。在利率下行期，特別是利率收窄的情況下，小銀行的問(wèn)題更加凸顯。因?yàn)樾°y行的負(fù)債端成本更高，資產(chǎn)端要保證收益就必須進(jìn)行信用下沉，要服務(wù)部分大銀行不愿意服務(wù)的中小企業(yè)。而信用下沉對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力要求更高。如果風(fēng)險(xiǎn)管理不能同步提升，小銀行的發(fā)展將面臨挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)，資本充足率的問(wèn)題也會(huì)更大。(

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