主題：多家股份行降低3年期大額存單利率 最低已至2.9%

財聯(lián)社記者了解到，今年4月以來，多家股份制銀行已普遍調降3年期大額存單利率，最低已降至2.9%，低于同期定期存款利率，但額度普遍相對寬松。

　　國有大行盡管仍將3年期大額存單利率維持在3.25%-3.35%之間，但多家大行目前額度較緊。

　　一位國有大行人士表示，該行目前已無新增額度，只有在存量大額存單到期后才有額度放出。

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　　鼓勵下調存款利率上限？中小銀行息差壓力有望緩解

　　近日，有報道稱，市場利率定價自律機制召開會議，鼓勵中小銀行存款利率浮動上限下調10個基點(BP)左右，并與MPA考核掛鉤。《中國經營報》記者從浙江某農商行人士處確認了這一消息。

　　從調整內容來看，主要針對中小銀行的存款利率浮動上限若下調10個基點(BP)左右。分析指出，此舉有助于改善存款競爭壓力，引導存款成本行業(yè)性下行，緩解息差壓力。

　　在利率相同的情況下，儲戶更傾向于購買大中型銀行的大額存單，導致地方性小型銀行攬儲難度加大。這也意味著，如果下調利率，中小銀行攬儲“難上加難”。某城商行人士坦言：“今年存款難‘拉’，也不好買了。目前的問題不是下調利率，而是企業(yè)沒有貸款需求?！?br />
　　緩解銀行負債成本

　　“鼓勵中小銀行存款利率浮動上限下調10個基點(BP)左右”的消息引起市場廣泛關注。

　　“剛剛接到通知，我們正在全面評估當中，同時會參考其他同類銀行的情況來進行實施。” 某城商行管理層在業(yè)績發(fā)布會現(xiàn)場表示。

　　談到下調存款利率上限的原因及影響，中信證券指出，存款競爭激烈，存款分化也愈演愈烈，中小銀行攬儲壓力非常大，不得不使用價格戰(zhàn)攬儲；特別是去年以來，存款市場進一步呈現(xiàn)出“大行化、非銀化”的趨勢，鼓勵中小銀行下調上限，有助于中小銀行的自身平穩(wěn)經營與對實體經濟的支持。

　　中信證券認為，此次政策內容，或與2021年6月自律機制優(yōu)化存款利率自律上限時控制中長期限存款上浮水平相類似，核心在于穩(wěn)定銀行負債成本。

　　2021年6月，市場利率定價自律機制就存款利率自律上限進行改革，將原由存款基準利率一定倍數(shù)形成的存款利率自律上限，改為在存款基準利率基礎上加上一定基點確定。

　　中國銀行研究院研究員梁斯指出，這一改革從價格層面對存款市場進行管理，彌補了商業(yè)銀行試圖通過“高息攬儲”方式吸收存款的制度漏洞。從宏觀上看，此次改革沿襲了貸款利率市場化的改革思路，完善了存款利率自律上限的定價方式。從微觀上看，短期內有助于降低銀行負債成本，更好規(guī)范市場競爭，但從長期看或將導致市場競爭進一步分化。未來，從監(jiān)管部門角度，繼續(xù)采取措施規(guī)范存款市場競爭，遵循“小步慢走”思路，穩(wěn)妥推進存款利率市場化改革。

　　值得注意的是，此次“鼓勵中小銀行存款利率浮動上限下調10個基點(BP)左右”的調整主要針對中小銀行，國泰君安研報分析，主要有三方面原因：中小銀行凈息差收窄幅度更大，當前銀行資產端價格下行較快，貸款利率后續(xù)再壓降的空間明顯壓縮；中小銀行客群主要是中小微企業(yè)，是當前政策著力支持的對象，其利率上限下調的優(yōu)先級更高；中小銀行更缺穩(wěn)定負債來源。此次上限調降搭配降準，能對沖部分中小銀行存款流失壓力。

　　在鼓勵中小銀行存款利率浮動上限下調的同時，央行宣布全面降準，亦有助于降低銀行的負債成本。4月15日，央行發(fā)布公告稱，為支持實體經濟發(fā)展，促進綜合融資成本穩(wěn)中有降，決定于2022年4月25日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點(不含已執(zhí)行5%存款準備金率的金融機構)。為加大對小微企業(yè)和“三農”的支持力度，對沒有跨省經營的城商行和存款準備金率高于5%的農商行，在下調存款準備金率0.25個百分點的基礎上，再額外多降0.25個百分點。

　　光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰預計，后續(xù)仍有更多管控負債成本的舉措出臺，包括但不限于：建立自律機制下的“超限額管理”、管控協(xié)定存款等類活期產品、再次改革存款利率報價機制壓降存款利率點差以及將結構性存款期權收益納入自律機制考核等。

　　中小銀行攬儲“難上加難”

　　記者采訪中了解到，一邊是存款“大行化”，一邊是負債成本高，中小銀行的負債端壓力無論在總量還是成本上都面臨壓力。

　　前述受訪浙江某農商行人士告訴記者：“已收到通知，內部還在討論。今年攬儲特別難，如果下調的話，更不好拉存款了。”

　　對此，中信證券在研報中也分析：“若存款定價上限下調10BP，對應的各期限存款定價和大行差距不大、僅有15BP，基本沒有競爭優(yōu)勢?！?br />
　　中金公司指出，從實際情況來看，雖然1~3月份地方債發(fā)行較快，但實際支出資金速度依然偏慢，導致前兩個月，財政存款都是上升的(債券發(fā)行增加財政存款，但支出偏慢)。合計今年前兩個月的財政存款，財政存款上升規(guī)模超過1萬億元，明顯高于歷史同期。而財政存款的增加一定程度是收緊流動性并減少銀行存款。

　　“從目前招標的利差水平來看，當前銀行負債端壓力水平與財政支出偏緊的2021年仍然接近，與2020年利差水平(利差在50BP附近)仍有較大差距。因此，從當前國庫現(xiàn)金存款招標的利率來看，目前財政支出仍沒有顯著提升。我們預計需到3-4月份，隨著項目支出推進，財政存款有所投放，會一定程度改善目前資金面和銀行存款狀況。”中金公司分析。

　　那么，中小銀行如何改善負債端壓力？中國建設銀行資產負債管理部總經理生柳榮此前指出：“中小銀行不應在負債端過多增加主動負債，也不應在資產端增加同業(yè)配置和資產交易。中小銀行在同業(yè)市場中處于弱勢地位，主動負債意味著高成本，而同業(yè)資產配置則意味著低收益，這種商業(yè)模式是不可持續(xù)的，甚至可能產生收益倒掛。”

　　生柳榮進一步談到，對比來看，大銀行不良率低、撥備覆蓋率高、資本充足率高，而小銀行則恰好相反。在利率下行期，特別是利率收窄的情況下，小銀行的問題更加凸顯。因為小銀行的負債端成本更高，資產端要保證收益就必須進行信用下沉，要服務部分大銀行不愿意服務的中小企業(yè)。而信用下沉對銀行的風險定價和風險管理能力要求更高。如果風險管理不能同步提升，小銀行的發(fā)展將面臨挑戰(zhàn)和風險，資本充足率的問題也會更大。(

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