主題：滬市“B轉(zhuǎn)H”第二單啟動

繼華新水泥之后，老鳳祥成為滬市啟動“B轉(zhuǎn)H”的第二例。老鳳祥7月2日晚間公告稱，擬申請將境內(nèi)上市外資股（B 股）總計(jì)2.06億股轉(zhuǎn)換上市地，以介紹方式在港交所主板上市及掛牌交易，變更為境外上市外資股（H股）。對公司而言，此舉不僅有望解決B股估值及融資困局，還將借助港股融資平臺，進(jìn)一步推進(jìn)公司國際化進(jìn)程。

　　B股市場缺乏流動性，與A股市場相比估值較低，且缺乏融資功能，因此不少上市公司陸續(xù)探路多種化解之法，“B轉(zhuǎn)H”便是其中之一。

　　根據(jù)方案，老鳳祥此次“B轉(zhuǎn)H”方案將安排第三方機(jī)構(gòu)向全體B股股東提供現(xiàn)金選擇權(quán)。原持有公司B股股份的投資者，可在指定時(shí)間選擇申報(bào)行使現(xiàn)金選擇權(quán)，以將其持有的部分或全部老鳳祥B股轉(zhuǎn)讓給提供現(xiàn)金選擇權(quán)的第三方；具體的價(jià)格為公司本次B轉(zhuǎn)H事宜獲得董事會決議通過之日（7月2日）收盤價(jià)每股3.27美元的基礎(chǔ)上溢價(jià)5%，即每股3.434美元。也可選擇繼續(xù)持有并保留至股票在港交所掛牌上市，其繼續(xù)持有的B股股份性質(zhì)將變更為H股。

　　由于“B轉(zhuǎn)H”完成后，公司境內(nèi)上市外資股將轉(zhuǎn)為境外上市外資股，因此董事會審議同意公司擬轉(zhuǎn)為境外募集股份有限公司。

　　老鳳祥的前身是“中國鉛筆”，在資本市場歷史悠久，1992年就登陸滬市。當(dāng)時(shí)公司的A股簡稱叫中國鉛筆，B 股簡稱為“中鉛B股”。2009年7月30日，公司更名為老鳳祥股份有限公司。2009年8月10日，公司A股簡稱變更為“老鳳祥”、B股簡稱變更為“老鳳祥B”。目前，上海市黃浦區(qū)國資委持有老鳳祥A股股份2.2億股，占老鳳祥總股本的42.09%，為公司控股股東、實(shí)際控制人。

　　公司B股上市近30年，交易不活躍，直接導(dǎo)致市場的估值作用、資源導(dǎo)向作用等難以正常發(fā)揮，這也是老鳳祥著手“B轉(zhuǎn)H”的主要原因。目前占老鳳祥總股本39.38%的B股股份市值僅占公司總市值約20%，未能充分反映公司價(jià)值。截至2021年7月2日，A股收盤價(jià)52.36元，B 股收盤價(jià)3.27 美元，折合人民幣21.16元，A、B 股股價(jià)比值接近2.47:1。

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