主題：長虹華意壓縮機營收71億增近12％

一半是驚喜一半是憂傷，長虹華意的2020年“喜憂參半”。

3月28日晚間，長虹華意(000404.SZ)披露2020年成績單，2020年實現(xiàn)營業(yè)收入104.53億元，同比增長9.01%；凈利潤1.16億元，同比增長278.87%。

其中，長虹華意壓縮機營業(yè)收入達71.17億元，同比增長11.95%；原材料及配件營業(yè)收入達29.6億元，同比增長7.91%。

不過，長虹華意認為2020 年走勢背離行業(yè)規(guī)律，透支未來，產(chǎn)業(yè)在線預(yù)計2021年全球冰壓行業(yè)銷量預(yù)計下降1.2%。

更讓長虹華意憂傷的是，其控股子公司格蘭博未完成業(yè)績對賭。2018年至2020年，格蘭博與承諾期內(nèi)承諾合計實現(xiàn)的凈利潤 1.75億元相差9928.66萬元，僅完成業(yè)績承諾的43.43%。

發(fā)布業(yè)績公告的同時，長虹華意還對商譽計提減值準備6857.31萬元，其中長虹格蘭博商譽減值2194.15萬元、上海威樂商譽減值4663.16萬元。

盡管面臨諸多不力因素，“樂觀”的長虹華意對2021年提出了更高的目標：銷售收入目標106億元，力爭110億元。

壓縮機營收71億增近12%

長虹華意為冰壓行業(yè)龍頭公司，主要包括冰箱壓縮機、商用壓縮機的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。其中，冰箱壓縮機主要用于家用冰箱、冰柜等家用電器；商用壓縮機主要用于超市冷凍陳列柜、保鮮柜和機場、學校、寫字樓、商業(yè)街等場所的自動售貨機領(lǐng)域。

年報顯示，長虹華意2020年實現(xiàn)營業(yè)收入104.53億元，同比增長9.01%；凈利潤1.16億元，同比增長278.87%。

用“喜憂參半”一詞，可以來形容長虹華意的2020年。

報告期內(nèi)，長虹華意壓縮機產(chǎn)銷量分別達到5636萬臺、5563萬臺，同比分別增長13.93%、15.41%，繼續(xù)保持全球冰箱壓縮機行業(yè)第一，并拉開與競爭對手的差距。

數(shù)據(jù)顯示，2020年，長虹華意壓縮機營業(yè)收入達71.17億元，同比增長11.95%，占總營收的68.09%；原材料及配件營業(yè)收入達29.6億元，同比增長7.91%，占總營收的28.31%。兩大產(chǎn)品合計實現(xiàn)營業(yè)收入100.77億元，占總營收的96.4%。

長虹華意表示，2020年新冠疫情全球擴散蔓延，結(jié)束時間無法準確預(yù)測，在一定程度上推動了冰箱、冰柜的需求，也限制了不少地區(qū)的生產(chǎn)，產(chǎn)能迅速恢復(fù)的中國成了全球大部分買家的選擇，出口訂單不斷增加。

據(jù)產(chǎn)業(yè)在線統(tǒng)計，2020年中國冰箱行業(yè)整體增速為16.99%，同期冰壓行業(yè)規(guī)模同比增長 15.15%，長虹華意冰壓銷量同比增長15.41%，達到行業(yè)增長水平，壓縮機總銷量繼續(xù)保持行業(yè)第一地位。

不過，對于行業(yè)向好，長虹華意也表示出了擔憂，公司認為2020年走勢背離行業(yè)規(guī)律，透支未來，產(chǎn)業(yè)在線預(yù)計2021年全球冰壓行業(yè)銷量下降1.2%。而行業(yè)中前列廠家紛紛擴能，海外企業(yè)產(chǎn)能向中國轉(zhuǎn)移，國內(nèi)競爭格局進一步惡化。

不僅如此，2020年國際鋼價“一飛沖天”的態(tài)勢，以鐵礦石為“首”鋼鐵原料價格的暴漲，全球各大區(qū)域鋼價都迭創(chuàng)了9年來的新高。

依據(jù)全球鋼市的發(fā)展態(tài)勢，結(jié)合各區(qū)域市場的基本面情況預(yù)測，2021年冰壓主要原材料及核心配件銅材、鋁材、鋼材等大幅漲價，企業(yè)面臨困難挑戰(zhàn)多，盈利更加艱難。

兩子公司擬商譽減值6857萬

在壓縮機產(chǎn)品中表現(xiàn)良好，長虹華意卻失了智能掃地機的陣地。

2017年，長虹華意以4.175元/股的價格，認購了格蘭博非公開發(fā)行股份7812萬股，轉(zhuǎn)讓金額為3.26億元，取得55.75%股權(quán)。2018年，公司還以4.175元/股的價格分別受讓任頌柳、睿石基金持有的格蘭博股份1575萬股、200萬股，轉(zhuǎn)讓金額共7411萬元。

兩次認購后，長虹華意取得格蘭博68.42%股權(quán)，合計轉(zhuǎn)讓金額共計4億元。

彼時，長虹華意與格蘭博等簽署了對賭協(xié)議。格蘭博2018年1月1日至2020年12月31日各年度對賭凈利潤分別不低于3900萬、5460萬、8190萬元，三年平均對賭凈利潤不低于5850萬元。

2019年，長虹華意同意對格蘭博對賭凈利潤的核算方法進行調(diào)整，2019-2020年對賭凈利潤核算方法調(diào)整為：在當年實際實現(xiàn)凈利潤的基礎(chǔ)上，增加當期中長期研發(fā)投入對當期凈利潤的影響數(shù)和當期品牌建設(shè)投入的60%對當期凈利潤的影響數(shù)，對賭協(xié)議中的其他條款不變。

資料顯示，格蘭博成立于2011年12月13日，專業(yè)從事掃地機器人業(yè)務(wù)，其技術(shù)來源于中國臺灣松騰公司，2002年即開始開發(fā)智能家居機器人。

格蘭博目前擁有150多項專利，具備成熟可靠的掃地機器人整機及關(guān)鍵零部件的生產(chǎn)制造和質(zhì)量保障技術(shù)，主要以為客戶OEM為主，近年來也積極推廣其自有品牌，大力拓展國內(nèi)市場。

不過，長虹華意公告顯示，2018年至2020年，格蘭博實現(xiàn)的對賭凈利潤分別為2790.61萬元、3659.5萬元、1171.23萬元，與承諾期內(nèi)承諾合計實現(xiàn)的凈利潤 1.75億元相差9928.66 萬元，僅完成業(yè)績承諾的43.43%。

長虹華意表示，自2018年9月24日起，美國對原產(chǎn)地中國2000億產(chǎn)品加征10%的關(guān)稅，格蘭博的智能吸塵器產(chǎn)品及鎳氫電池在此批加征關(guān)稅清單中，2019年5月10日起此2000 億產(chǎn)品的關(guān)稅由原來的10%增加至25%。此外，由于多重因素，導致格蘭博客戶取消大量訂單，出口額較預(yù)算大幅度減少。

根據(jù)業(yè)績承諾，長虹華意稱已就業(yè)績承諾補償事項與格蘭博12位股東及任頌柳、睿石基金提出履約要求，雙方尚未達成明確的解決方案，公司將積極與相關(guān)業(yè)績承諾方協(xié)商，督促其盡快與公司就協(xié)議業(yè)績補償事項達成一致意見。

3月28日，長虹華意公告稱，對格蘭博商譽減值2194.15萬元。同時，存在商譽減值的還有上海威樂。

2017年1月, 長虹華意子公司加西貝拉以 1.71億元受讓上海威樂75%的股權(quán)，確認商譽1.11億元。

根據(jù)評估，長虹華意2018年對上海威樂商譽計提減值準備2035.81萬元，2019年又商譽計提減值準備2433.58萬元。

3月28日，長虹華意公告，2020年公司擬對加西貝拉收購上海威樂汽車事項所形成的商譽計提減值準備4663.16萬元。由此，長虹華意2020年共計擬商譽減值6857.31萬元。

盡管面臨諸多不力因素，長虹華意還是制定了一個較高的目標。公司表示，2021年冰壓產(chǎn)銷量確保6000萬臺，力爭6300萬臺；掃地機器人銷量確保90萬臺，力爭100萬臺；電動壓縮機銷量確保6萬臺，力爭7萬臺；銷售收入目標106億元，力爭110億元。

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