主題：海馬頻獲政府補(bǔ)助仍難挽頹勢(shì)

2021年3月16日晚，ST海馬（下稱：海馬汽車）發(fā)布公告稱，海馬汽車股份有限公司下屬子公司近日累計(jì)收到各類政府補(bǔ)助合計(jì)8582279.73元，補(bǔ)助形式為現(xiàn)金補(bǔ)助。《道哥說(shuō)車》編輯注意到，這并不是海馬汽車及其子公司第一次收到政府補(bǔ)助，2020年全年，海馬汽車共發(fā)布5起“關(guān)于獲得政府補(bǔ)助的公告”，累計(jì)披露獲得政府補(bǔ)助達(dá)67629271.79元。

　　

　　盡管如此，據(jù)海馬汽車發(fā)布的2020年業(yè)績(jī)預(yù)告，當(dāng)年度歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)仍虧損90000萬(wàn)元-135000萬(wàn)元。這對(duì)于去年6月才摘“星”（退市風(fēng)險(xiǎn)警示）的海馬汽車來(lái)說(shuō)可謂壓力山大，畢竟2021年稍有不慎，“星”又可能戴上。

　　事實(shí)上，2020年以來(lái)，海馬汽車一直在尋求自救，包括出售地產(chǎn)、出售股權(quán)等，但其仍面臨著不小的虧損。2021年對(duì)于海馬汽車來(lái)說(shuō)，脫離經(jīng)營(yíng)危機(jī)、實(shí)現(xiàn)盈利顯然是其最大的目標(biāo)。

　　汽車分析師林示對(duì)《道哥說(shuō)車》編輯表示，海馬汽車近年來(lái)發(fā)展不順利，靠燃油車翻身并不現(xiàn)實(shí)，不過(guò)實(shí)現(xiàn)盈利卻并非沒(méi)有機(jī)會(huì)。海馬汽車背靠海南省，在海南省擁有生產(chǎn)基地，而海南省可能會(huì)給海馬汽車提供兩大機(jī)會(huì)，一是海南在新能源汽車方面的政策會(huì)傾向于本地車企；二是作為自由貿(mào)易港，海馬汽車具有稅收優(yōu)勢(shì)。

　　跌跌撞撞的自救

　　近年來(lái)，海馬汽車發(fā)展的并不順利，甚至有些“倒霉”。海馬汽車在2016年迎來(lái)巔峰時(shí)刻，年銷量達(dá)21.6萬(wàn)輛，全年凈利潤(rùn)2.3億元。但隨后兩年，伴隨中國(guó)車市整體下滑，海馬汽車也迎來(lái)連續(xù)凈利潤(rùn)虧損，2017年、2018年，兩年分別虧損16.37億和9.94億元。而海馬汽車也因此戴“星”。

　　2019年，好不容易靠著“賣房”迎來(lái)扭虧，摘掉了“星”，結(jié)果2020年又碰到了罕見(jiàn)的疫情給了它當(dāng)頭一棒。

　　

　　1月29日，海馬汽車發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，2020年度歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為-9億至-13.5億，同比虧損額放大-1684.51%至-1156.34%。海馬汽車指出，2020年度，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到新型冠狀病毒肺炎疫情嚴(yán)重影響，加之公司汽車產(chǎn)品調(diào)整仍處于攻堅(jiān)階段，營(yíng)銷模式創(chuàng)新成果尚未完全體現(xiàn)，公司產(chǎn)品市場(chǎng)表現(xiàn)未達(dá)預(yù)期，汽車產(chǎn)銷量同比下滑，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)虧損。2020年海馬總銷量只有17773臺(tái)，同比下滑39.6%。

　　2020年6月才摘掉“星”的海馬汽車又開(kāi)始面臨戴“星”的危險(xiǎn)?？墒聦?shí)上，2020年以來(lái)海馬汽車為改善財(cái)務(wù)狀況真的沒(méi)少努力。2020年海馬汽車不斷“賣房換錢(qián)”，今年海馬汽車又開(kāi)始賣股權(quán)求生。2月6日，ST海馬發(fā)布公告稱，其控股子公司海馬財(cái)務(wù)擬向中國(guó)鐵路投資出售其持有的海南銀行7%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)為3.297億元。

　　作為一家車企，它真的快將自己的“身外之物”賣光了。但“星”依舊高懸頭頂。

　　躲“星”不是沒(méi)有機(jī)會(huì)

　　在汽車分析師林示看來(lái)，海馬汽車實(shí)現(xiàn)盈利、避免重新戴“星”的最大機(jī)會(huì)就是依靠海南省的政策優(yōu)勢(shì)。

　　2019年3月，《海南省清潔能源汽車發(fā)展規(guī)劃》推出，海南成為在全國(guó)率先提出2030年“禁售燃油車”時(shí)間表的省份；2020年6月，《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》正式發(fā)布，更是明確提出將壯大以新能源汽車、智能汽車為代表的先進(jìn)制造業(yè)，海南新能源汽車產(chǎn)業(yè)至此迎來(lái)前所未有的發(fā)展新機(jī)遇。

　　

　　雖然，海馬汽車在燃油車領(lǐng)域翻身的機(jī)會(huì)幾乎沒(méi)有，但作為海南省唯一具有乘用車及新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)，海馬汽車在政策優(yōu)勢(shì)下獲得翻身機(jī)會(huì)并非不可能。

　　此前，海馬汽車股份副董事長(zhǎng)、一汽海馬總經(jīng)理盧國(guó)綱曾表示，海馬汽車將依托海南自貿(mào)港政策優(yōu)勢(shì)，向新能源汽車、智能汽車轉(zhuǎn)型，向綠色制造和智能制造升級(jí)，“作為扎根本地33年的車企，和海南省唯一具有乘用車和新能源汽車生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)，海馬汽車具有非常大的戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)，將成為海南發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)的中堅(jiān)力量?！?br />
　　事實(shí)上，海馬汽車已經(jīng)在這方面開(kāi)始有所動(dòng)作。據(jù)了解，海馬汽車已斥巨資投入新能源汽車的研發(fā)，在插電式混合動(dòng)力汽車和氫燃料電池汽車等領(lǐng)域取得較大突破，正規(guī)劃逐步完成汽車產(chǎn)品的清潔燃料替代，逐步實(shí)現(xiàn)車輛使用端零排放、電動(dòng)化。

　　此外，林示認(rèn)為海南的免稅優(yōu)勢(shì)也會(huì)給海馬汽車帶來(lái)更多的與其他汽車品牌合作的機(jī)會(huì)。

　　

　　此前有傳言，保時(shí)捷計(jì)劃在海南自貿(mào)區(qū)進(jìn)行國(guó)產(chǎn)，由于海南省自貿(mào)區(qū)的最新優(yōu)惠政策，保時(shí)捷組裝銷售的話，可以實(shí)現(xiàn)免稅銷售，價(jià)格有優(yōu)勢(shì)。而海馬汽車?yán)硭鶓?yīng)當(dāng)?shù)谋划?dāng)成了合作伙伴。盡管此事后來(lái)得到雙方的否定回應(yīng)，卻不失為海馬汽車以及海外豪華品牌發(fā)展的新思路。

　　林示表示，海外豪華品牌通過(guò)海馬汽車組裝整車，可以進(jìn)一步擴(kuò)大中國(guó)市場(chǎng)份額，攫取更多利益，而這種代工式的合作對(duì)于目前的海馬汽車也不失為一種發(fā)展機(jī)會(huì)。

　　

　　此外，林示認(rèn)為，海馬汽車與小鵬汽車的合作也存在進(jìn)一步擴(kuò)大的可能性。盡管目前小鵬汽車和海馬汽車的合作主要在鄭州基地。但如果小鵬汽車通過(guò)海馬汽車在海南的生產(chǎn)基地進(jìn)行生產(chǎn)是能夠獲得免稅政策優(yōu)勢(shì)的，這對(duì)于雙方來(lái)說(shuō)都具有誘惑力。而在海馬汽車海南生產(chǎn)基地產(chǎn)能放空的過(guò)程中，小鵬汽車進(jìn)行收購(gòu)也不是沒(méi)有可能。

　　據(jù)小鵬汽車2020財(cái)年第四季度以及2020財(cái)年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，小鵬汽車現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)353.42億元。

　　海馬汽車近年來(lái)的發(fā)展不順利是不爭(zhēng)的事實(shí)，盡管海馬汽車偶爾可以獲得政府補(bǔ)貼，并不斷出售“資產(chǎn)”改善境況，但這并非是長(zhǎng)久之計(jì)。在戴“星”的威脅下，海馬汽車必須要走出一條真正能夠使自己起死回生的道路，而海南地區(qū)特有的政策優(yōu)勢(shì)正在為它提供這樣的機(jī)會(huì)。至于其能否把握得住，還要看海馬汽車的后續(xù)發(fā)展。

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