主題：浙江醫(yī)藥 海外大單面臨成本挑戰(zhàn)

事件：浙江醫(yī)藥（600216）公告稱，公司近日與美國(guó)Hospira公司簽署了為期近10年的《鹽酸萬(wàn)古霉素原料藥供應(yīng)合同》，預(yù)計(jì)合同金額約1.2億美元。

　　點(diǎn)評(píng)：美國(guó)赫士睿公司是目前全球最大的鹽酸萬(wàn)古霉素原料藥用戶。合同起訖日期為2008年4月30日至2017年12月31日。產(chǎn)品以美元計(jì)價(jià)，價(jià)格長(zhǎng)期鎖定，并將在人民幣對(duì)美元匯率變動(dòng)幅度超10%且持續(xù)時(shí)間90天以上時(shí)按新匯率作相應(yīng)比例調(diào)整；其基準(zhǔn)匯率為1比7.70。以目前的匯價(jià)估算，該合同總額接近8.4億元，平均每年約為公司帶來(lái)8400萬(wàn)元銷售收入，毛利應(yīng)在2000萬(wàn)元以上。

　　由于該合同期限較長(zhǎng)，產(chǎn)品售價(jià)相對(duì)固定，10年內(nèi)的環(huán)保費(fèi)用和以糧食類為主的發(fā)酵原材料價(jià)格將可能出現(xiàn)較大幅度的上升，其他方面的成本總體上也將保持一定上升趨勢(shì)，雖公司存在通過(guò)改進(jìn)發(fā)酵工藝節(jié)約成本的可能，但正常情況下，合同執(zhí)行后期獲利水平預(yù)計(jì)將有明顯下降；且不排除若糧食類價(jià)格在近期漲幅過(guò)大，可能會(huì)使該合作項(xiàng)目盈利水平達(dá)不到預(yù)期。



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