主題：保利地產(chǎn)：儲備黃金地塊 升值步伐驟增

在人民幣升值和中美利差擴(kuò)大的雙重驅(qū)動(dòng)下，國際熱錢有加速涌入國內(nèi)之勢。國泰君安通過非貿(mào)易順差和外商直接投資項(xiàng)下的外匯流入量考察熱錢的大致規(guī)模，發(fā)現(xiàn)2008年1、2月份，共有大約700億美元非正常外匯流入國內(nèi)。一般而言，投機(jī)資本青睞的是盈利較快的項(xiàng)目，房地產(chǎn)在目前確實(shí)失去了原有吸引力，他們更多轉(zhuǎn)向私募股權(quán)、能源、農(nóng)產(chǎn)品以及信托產(chǎn)品等領(lǐng)域；而對具有中長期眼光的投資資金而言，樓市仍然具有一定的吸引力.
　　土地儲備方面：公司作為全國性的大型房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，保利地產(chǎn)的大股東為保利南方集團(tuán)有限公司，其實(shí)際控制人為中國保利集團(tuán)，而中國保利集團(tuán)為國資委直屬的國有獨(dú)資公司，實(shí)力非常雄厚。在近幾年央企整合提速的大環(huán)境下，具有“央企房地產(chǎn)”背景的保利地產(chǎn)，無疑有望獲得超常規(guī)發(fā)展的機(jī)遇。公司在全國10個(gè)城市擁有土地儲備規(guī)劃建筑面積達(dá)877萬平米，折合每萬股儲備159平米，為目前兩市地產(chǎn)上市公司中，每股擁有的土地儲備資源最高的企業(yè)。目前公司擬建在建項(xiàng)目總建筑面積多達(dá)千萬平米以上，且絕大部分位于廣州、北京、上海等中心城市，土地儲備含金量較高。

　　業(yè)績方面：在連續(xù)多年實(shí)現(xiàn)高速增長情況下，2008年第一季度，保利地產(chǎn)再次為投資者交上了一份滿意的答卷。公司一季報(bào)顯示：截至2008年3月31日，保利地產(chǎn)總資產(chǎn)已突破460億元，歸屬于母公司所有者權(quán)益突破120億元。一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤2.76億元，同比增長253.26%，實(shí)現(xiàn)每股收益0.11元，同比增長57.14%。同時(shí)，一季末公司預(yù)收賬款賬面余額125.36億元，保證了今后1-2年的利潤結(jié)轉(zhuǎn)。雖說，此前保利地產(chǎn)管理層承諾了每年60%的復(fù)合增長率，但實(shí)際可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出預(yù)期。

　　保利地產(chǎn)成立16年來，已累計(jì)進(jìn)入全國十八個(gè)城市，目前已經(jīng)初步完成在全國的布局。在大部分城市，保利地產(chǎn)都已經(jīng)占據(jù)較高的市場份額，同時(shí)有多個(gè)項(xiàng)目在運(yùn)作，其規(guī)模效應(yīng)和品牌效應(yīng)逐步凸現(xiàn)。3月29日在由中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)、國務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所、清華大學(xué)房地產(chǎn)研究所和中國指數(shù)研究院四家單位共同主辦的“中國房地產(chǎn)百強(qiáng)企業(yè)研究”中，保利地產(chǎn)綜合實(shí)力躋身全國四強(qiáng)。

　　二級市場上，該股經(jīng)歷前期的除權(quán)行情后殺跌動(dòng)能基本消失，短線超跌嚴(yán)重，但近期該股成交量持續(xù)成倍放大，并且在良好的業(yè)績預(yù)期下，后市有望展開報(bào)復(fù)性反彈，短線可重點(diǎn)關(guān)注。



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