主題：棲霞建設(shè):中短期業(yè)績有保障、長期發(fā)展前景良好

2009 年前三季度凈利潤同比增長10.4%。公司2009 年1-9月份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.71 億元,同比增長35.45%;營業(yè)利潤2.80 億元,同比增長13.22%;歸屬母公司凈利潤1.62 億元,同比增長10.38%;實(shí)現(xiàn)每股收益0.186 元。
公司第三季度凈利潤同比增長206.2%。公司2009 年第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.63 億元,同比增長118.8%;營業(yè)利潤1.49億元,同比增長204.1%;歸屬母公司凈利潤0.81 億元,同比增長206.2%;實(shí)現(xiàn)每股收益0.077 元。
公司基本面概述:公司主要從事住宅地產(chǎn)開發(fā),項(xiàng)目分布于南京、無錫和蘇州,公司是蘇南地區(qū)房地產(chǎn)區(qū)域龍頭之一,連續(xù)七年榮獲南京住宅市場排名第一。公司在南京的項(xiàng)目合計(jì)占地面積74.4 萬平米,規(guī)劃建筑面積132.4 萬平米,累計(jì)竣工超過67.7 萬平米,2009 年計(jì)劃竣工面積23.9 萬平米。
公司在蘇州的項(xiàng)目合計(jì)占地面積25.2 萬平米,規(guī)劃建筑面積57.7 萬平米,累計(jì)竣工面積超過36.7 萬平米,2009 年計(jì)劃竣工面積20.9 萬平米。公司在無錫的項(xiàng)目合計(jì)占地面積164.2 萬平米,規(guī)劃建筑面積339.3 萬平米,累計(jì)竣工面積122.4 萬平米,2009 年計(jì)劃竣工面積55.2 萬平米。公司未來幾年的發(fā)展重點(diǎn)已轉(zhuǎn)移至無錫。
公司2009 年前三季度凈利潤增速(10.4%)大幅低于營業(yè)收入增速(35.4%),主要原因在于毛利率同比下滑5.4 個百分點(diǎn)。
公司前三季度營業(yè)收入同比增長35.4%,增速環(huán)比上半年大幅提高,主要得益于:行業(yè)快速回暖,公司項(xiàng)目銷售和結(jié)算大幅增長。
公司前三季度毛利率為34.4%,同比下滑5.4 個百分點(diǎn),主要原因在于:部分項(xiàng)目結(jié)算價格較低。
公司以下兩點(diǎn)值得我們重點(diǎn)關(guān)注:
長期發(fā)展前景良好。公司布局南京、無錫、蘇州等長三角重點(diǎn)二線城市,已在當(dāng)?shù)亟⑵疠^強(qiáng)的比較優(yōu)勢,隨著長三角經(jīng)濟(jì)圈的持續(xù)發(fā)展,公司未來發(fā)展空間巨大。
中短期業(yè)績有保障。截止2009 年9 月30 日,公司預(yù)收款項(xiàng)余額為14.8 億元,比期初增長6 倍,隨著毛利率的恢復(fù)性上升,未來業(yè)績將實(shí)現(xiàn)較快增長。
風(fēng)險(xiǎn)提示:長三角重點(diǎn)城市面臨較大的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。

【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財(cái)業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點(diǎn)，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點(diǎn)、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險(xiǎn)，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。