主題：西安旅游二度終止收購暢達(dá)天下控股權(quán)

4月1日，西安旅游股份有限公司(以下簡稱“西安旅游”)發(fā)布公告，由于交易各方未能就交易對(duì)價(jià)、交易結(jié)構(gòu)、交易方案等核心要素達(dá)成一致，交易各方也未簽訂對(duì)外投資框架協(xié)議，西安旅游決定終止收購北京暢達(dá)天下廣告有限公司(以下簡稱“暢達(dá)天下”)控股權(quán)。

　　公開資料顯示，暢達(dá)天下成立于2008年，擁有北京西站、北京站等京津冀全部31個(gè)高鐵站以及沈陽、大連、長春等高鐵站的媒體資源，同時(shí)還擁有北京鐵路局、濟(jì)南鐵路局近500列高鐵動(dòng)車、200列普速列車車內(nèi)全部7種平面媒體的獨(dú)家經(jīng)營權(quán)。


　　此次宣布終止的交易事項(xiàng)始于2018年8月，但并非西安旅游收購暢達(dá)天下的首次嘗試。2017年5月，西安旅游便曾宣布該收購事項(xiàng)，但經(jīng)過2個(gè)月的接觸談判，因西安旅游前實(shí)際控制人西安國資委對(duì)某些重要交易條款不予認(rèn)可，導(dǎo)致交易被終止。

　　近年來，西安旅游對(duì)廣告公司一直抱有濃厚興趣。早在2016年7月，西安旅游便擬以不超過11.04億元收購一家校園廣告?zhèn)髅焦?00%股權(quán)。3個(gè)月后，因就估值等條款存在爭議等，西安旅游終止了收購。

　　中國社會(huì)科學(xué)院旅游中心特約研究員楊彥鋒在接受新京報(bào)采訪時(shí)曾表示，西安旅游之所以熱衷于收購廣告公司，很大原因是看重傳媒類企業(yè)的競爭能力及較輕的資產(chǎn)特性，希望借助傳媒類企業(yè)快速提升西安旅游本身的利潤表現(xiàn)。但傳媒類企業(yè)發(fā)展存在著較大的不確定性，利潤和現(xiàn)金流表現(xiàn)雖好，在持久性上還需要看其門檻和“護(hù)城河”是否夠高。

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