主題：航天信息：引入半導體大基金 芯片業(yè)務煥發(fā)新生


事件：2018年10月17日，公司公告以公開掛牌的方式轉(zhuǎn)讓所持有的控股子公司上海愛信：諾航芯電子科技有限公司（以下簡稱“上海航芯”）35%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司及上海聚源聚芯集成電路產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金中心，成交金額為1.75億，帶來的投資收益為1.575億元。
投資要點：信息安全芯片龍頭，IC設計全流程可控。引入半導體大基金，芯片業(yè)務煥發(fā)生機。稅務需求旺盛，航信會員與助貸業(yè)務推進順利。全年業(yè)績將環(huán)比穩(wěn)步增長，19年P(guān)E19倍安全邊際高空間大。千萬企業(yè)上云帶來UP值的提升，助貸征信金融、用戶數(shù)持續(xù)增長、自主可控的投入增長將是公司的長期增長動力。維持盈利預測不變，預計2018-2020年公司將實現(xiàn)凈利潤16.66（不考慮公允價值變動收益）、21.77、31.29億元，目前估值具有安全性增長空間巨大，維持“買入”評級。

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