主題：南玻A：工程玻璃逆勢抗跌 電子玻璃高速增長

公司發(fā)布 2018 年中報，營收 54.71 億元，同增 10.66%；歸母凈利 3.53 億元，同減 10.22%；EPS0.12 元，同減 14.27%。太陽能、電子玻璃業(yè)務(wù)貢獻業(yè)績增長，工程玻璃開拓渠道抗跌。

支撐評級的要點：公司業(yè)績穩(wěn)步增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐步調(diào)整。超薄玻璃生產(chǎn)線投產(chǎn)，帶動電子玻璃業(yè)績高增。工程玻璃業(yè)務(wù)穩(wěn)定性增加，隨著宏觀環(huán)境利好有望反攻。

盈利預(yù)測與估值：考慮公司新業(yè)務(wù)開拓存在不確定性以及上半年業(yè)績有所下滑，預(yù)測2018-2020 年公司營業(yè)收入為 121.69、133.73、143.62 億元，歸母凈利 8.98、11.44、14.87億元。EPS為 0.314、0.401、0.521元。考慮公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，未來電子玻璃業(yè)務(wù)有望進一步釋放，維持公司增持評級。


【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。