主題：藥企半年報盤點：哈藥股份營收呈負增長


經(jīng)濟觀察網(wǎng) 實習記者 張琦悅 臨近八月底，各家上市藥企已經(jīng)陸續(xù)披露了2018年上半年業(yè)績報告，營業(yè)收入作為企業(yè)經(jīng)營成果的主要衡量指標和企業(yè)取得利潤的重要保障，備受關注。經(jīng)濟觀察網(wǎng)記者對比了云南白藥、石藥集團、嘉事堂、恒瑞醫(yī)藥、現(xiàn)代制藥、哈藥股份、鷺燕醫(yī)藥、太極集團、麗珠集團、藥明康德十家典型代表企業(yè)2018年上半年的營業(yè)收入，有8家藥企營業(yè)收入超過50億元。其中，云南白藥營收最高，達129.74億元，石藥集團次之，上半年營收107.97億港元，同比增長49.8%，而哈藥股份營收雖超過50億元，但卻同比下降8.66%。

2018年上半年，云南白藥業(yè)績平淡，實現(xiàn)營業(yè)收入129.74億元，較上年同期的119.60億元僅增長8.47%；凈利潤增幅同樣不大，歸屬于上市公司股東的凈利潤16.33億元，較上年同期的15.65億元僅凈增0.68億元，增幅為4.35%。云南白藥表示，創(chuàng)新成果逐步收獲、制劑出口創(chuàng)收、產(chǎn)品結構優(yōu)化成為其上半年各項業(yè)績指標穩(wěn)步增長的主要驅(qū)動因素。
然而，分業(yè)務來看，各業(yè)務板塊表現(xiàn)不同：藥品板塊實現(xiàn)營業(yè)收入25.71億元，同比下滑5.79%；健康產(chǎn)品板塊上半年實現(xiàn)營收23.50億元，同比增長3.4%，其中牙膏市場份額提升至18.1%，同比增幅11%；中藥資源板塊，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入11.21億元，同比小幅下滑5%，凈利潤6450萬元，同比下滑60%，中信建投在研報中指出，該板塊業(yè)績下滑可能是公司推出全新四季養(yǎng)生包系列產(chǎn)品，前期推廣費用較高所致；醫(yī)藥商業(yè)板塊實現(xiàn)收入77.42億元，同比增長13.7%。藥品板塊和中藥資源板塊營收負增長，或成為拖累云南白藥業(yè)績表現(xiàn)的主要原因。
不同于云南白藥的穩(wěn)步提升，石藥集團2018年上半年營收同比增長達49.8%，歸母凈利潤18.5億港元，相較于去年同期增長41.1%。光大證券認為，此次石藥集團業(yè)績大漲主要是由于其核心產(chǎn)品恩必普、玄寧、歐來寧的驅(qū)動，創(chuàng)新藥業(yè)務大幅增長65.3%。此外，普藥業(yè)務同比增長42.3%，原料藥業(yè)務同比增長35.1%，共同推動公司營收增長。其中，恩必普是石藥集團研發(fā)的針對輕、中度急性缺血性腦卒中的1類新藥，近幾年銷售額增長強勁，申萬宏源證券在研報中指出，公司計劃持續(xù)擴充恩必普的銷售團隊，推進渠道下沉工作，這將進一步拉動恩必普銷售額的增長。未來恩必普或?qū)⒊蔀槭幖瘓F的營收主力。

2018年上半年營收處于第六位的哈藥股份，雖實現(xiàn)了56.34億元的營業(yè)收入，但相較于去年同期的61.68億元來說，仍小幅下跌8.66%，而此前，哈藥股份營收已經(jīng)連續(xù)下滑五年，自2013年開始，其營收總額分別為180.92億元、165.09億元、158.56億元、141.27億元、120.18億元。從具體業(yè)務來看，2018年上半年，哈藥股份化學原料藥、化學制劑、生物制劑業(yè)務營收均有不同幅度下滑。
在上述十家藥企中，藥明康德的半年業(yè)績值得關注，這是藥明康德自2018年5月A股上市后的首份業(yè)績報表。藥明康德是全球領先的制藥、生物技術以及醫(yī)療器械研發(fā)開放式能力和技術平臺公司，2018年上半年實現(xiàn)了營收、凈利雙增長，其中，營收達44.09億元，同比增長20.29%；凈利潤達12.72億元，同比大幅增長71.31%，這得益于其現(xiàn)有客戶的業(yè)務量持續(xù)增加以及新增客戶的不斷拓展，上半年公司各板塊業(yè)務新增客戶800余家。目前，藥明康德主要包括四大業(yè)務板塊，中國區(qū)實驗室服務是其主要營收來源，2018年上半年實現(xiàn)收入24.16億元，同比增長21.65%。

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