主題：有研新材:醫(yī)療板塊有望拉動公司業(yè)績




研報東北證券2016-08-29 13:50
報告摘要:

業(yè)績報告:2016年上半年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入161950.89萬元,同比增長38.31%;歸屬于上市公司股東的凈利潤1728.56萬元,同比下降22.96%。營業(yè)收入增加的原因主要是公司積極開拓市場,稀土材料和高純/超高純金屬材料銷售量有所增加;凈利潤同比下降的原因是受全球經濟復蘇乏力、下游需求不振影響,產品銷售價格下降。

分設醫(yī)療產業(yè)公司,促進醫(yī)療板塊業(yè)務發(fā)展。為了促進有研億金下屬醫(yī)療板塊業(yè)務的持續(xù)快速發(fā)展,公司將醫(yī)療板塊業(yè)務相關的資產從子公司有研億金剝離,設立獨立運營的醫(yī)療產業(yè)公司(有研醫(yī)療),現(xiàn)已取得營業(yè)執(zhí)照。有研醫(yī)療主營醫(yī)療器械材料,2016年二季度開始運營,實現(xiàn)營業(yè)收入324.90萬元,毛利率高達83.95%,整體發(fā)展趨勢良好。

通過分設有研醫(yī)療,預計公司醫(yī)療器械材料業(yè)務將得到持續(xù)快速發(fā)展,將對公司業(yè)績帶來持續(xù)拉動作用。

投資設立并購基金。公司擬出資設立北京星華新材企業(yè)并購管理中心(有限合伙),該并購基金總出資額為40.02億元,其中有研新材作為有限合伙人出資8億元?；饘?yōu)先投資于符合有研新材料股份有限公司戰(zhàn)略發(fā)展方向的新材料、能源、汽車(新能源汽車)零部件、生物醫(yī)藥、裝備制造等業(yè)務領域。該并購基金作為公司未來開展對外并購重組的重要平臺,符合有研新材的發(fā)展戰(zhàn)略,有利于整合公司資源。

盈利預測與投資評級:我們預測2016-2018年,公司分別實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤4800萬元、7400萬元、10900萬元,對應的EPS分別為0.06元、0.09元、0.13元。“增持”評級。

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